Berapa Harga untuk Arus Kas Gratis?
Price to free cash flow adalah metrik penilaian ekuitas yang digunakan untuk membandingkan harga pasar per saham perusahaan dengan jumlah arus kas bebas (FCF) per sahamnya. Metrik ini sangat mirip dengan metrik penilaian harga terhadap arus kas tetapi dianggap sebagai ukuran yang lebih tepat, karena menggunakan aliran kas bebas, yang mengurangi belanja modal (CAPEX) dari total arus kas operasi perusahaan, dengan demikian mencerminkan arus kas aktual yang tersedia untuk mendanai pertumbuhan yang tidak terkait aset. Perusahaan menggunakan metrik ini ketika mereka perlu memperluas basis aset mereka baik untuk mengembangkan bisnis mereka atau hanya untuk mempertahankan tingkat arus kas bebas yang dapat diterima.
Harga ke FCF = Kapitalisasi Kas Gratis Pasar
Pengambilan Kunci
- Harga untuk arus kas bebas adalah metrik penilaian ekuitas yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan tambahan. Ini dihitung dengan membagi kapitalisasi pasarnya dengan nilai arus kas bebas. Nilai yang lebih rendah untuk harga untuk arus kas bebas menunjukkan bahwa perusahaan undervalued dan sahamnya relatif murah. Nilai yang lebih tinggi untuk harga untuk arus kas bebas menunjukkan perusahaan yang dinilai terlalu tinggi.
Memahami Harga untuk Arus Kas Gratis
Arus kas bebas perusahaan penting karena merupakan indikator dasar kemampuannya menghasilkan pendapatan tambahan, yang merupakan elemen penting dalam penentuan harga saham.
Metrik harga untuk membebaskan arus kas dihitung sebagai berikut:
Harga untuk arus kas bebas = nilai kapitalisasi pasar / jumlah total arus kas bebas
Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan $ 100 juta total arus kas operasi dan $ 50 juta dalam pengeluaran modal memiliki total arus kas bebas $ 50 juta. Jika nilai kapitalisasi pasar perusahaan adalah $ 1 miliar, maka saham perusahaan diperdagangkan pada 20 kali arus kas bebas - $ 1 miliar / $ 50 juta.
Memahami Arus Kas Gratis
Bagaimana Investor Menggunakan Harga untuk Membebaskan Metrik Arus Kas
Karena harga untuk arus kas bebas adalah metrik nilai, angka yang lebih rendah umumnya menunjukkan bahwa perusahaan undervalued dan sahamnya relatif murah dalam kaitannya dengan arus kas bebasnya. Sebaliknya, harga yang lebih tinggi ke angka arus kas bebas dapat menunjukkan bahwa saham perusahaan relatif dinilai terlalu tinggi sehubungan dengan arus kas bebasnya. Oleh karena itu, investor nilai lebih menyukai perusahaan dengan harga rendah atau lebih rendah untuk mendapatkan nilai arus kas bebas yang mengindikasikan total arus kas bebas yang tinggi atau meningkat dan harga saham yang relatif rendah. Mereka cenderung menghindari perusahaan dengan harga tinggi untuk nilai arus kas bebas yang menunjukkan harga saham perusahaan relatif tinggi dibandingkan dengan arus kas bebasnya. Singkatnya, semakin rendah harga untuk arus kas bebas, semakin banyak saham perusahaan dianggap sebagai tawar-menawar atau nilai yang lebih baik.
Seperti halnya metrik evaluasi ekuitas apa pun, akan sangat berguna untuk membandingkan rasio harga perusahaan terhadap kas bebas dengan perusahaan sejenis lainnya di industri yang sama. Namun, metrik harga untuk membebaskan arus kas juga dapat dilihat dalam kerangka waktu jangka panjang untuk melihat apakah arus kas perusahaan untuk membagikan nilai harga pada umumnya membaik atau memburuk.
Rasio harga terhadap arus kas bebas dapat dipengaruhi oleh perusahaan yang memanipulasi laporan arus kas bebasnya pada laporan keuangan, dengan melakukan hal-hal seperti menjaga kas dengan menunda pembelian inventaris hingga setelah periode yang dicakup oleh laporan keuangan.
