Saham perusahaan yang menjadi objek kenaikan pengambilalihan yang bermusuhan. Ketika sekelompok investor percaya bahwa manajemen tidak sepenuhnya memaksimalkan nilai pemegang saham, mereka membuat penawaran langsung kepada pemegang saham untuk saham mereka dengan harga premium terhadap harga pasar. Bersamaan dengan itu, mereka terlibat dalam taktik untuk menggantikan manajemen dan membuat kasus kepada pemegang saham, media keuangan dan publik bahwa perusahaan akan lebih baik dengan manajemen baru.
Semua tindakan ini menciptakan permintaan tambahan untuk saham sambil menciptakan pertempuran sengit untuk mengendalikan perusahaan. Pengambilalihan bermusuhan adalah referendum tentang manajemen. Pemegang saham harus mempertimbangkan keyakinan mereka dalam visi jangka panjang manajemen terhadap potensi keuntungan cepat.
Aktivitas merger dan akuisisi meningkat ketika suku bunga rendah dan kondisi keuangan kondusif, karena uang dapat dinaikkan untuk pengambilalihan yang ambisius. Lingkungan ini juga bullish untuk saham secara umum, karena suku bunga rendah meningkatkan daya tarik saham. Pengambilalihan yang bermusuhan, meskipun tidak berhasil, biasanya mengarahkan manajemen untuk membuat proposal ramah pemegang saham sebagai insentif bagi pemegang saham untuk menolak tawaran pengambilalihan.
Proposal ini termasuk dividen khusus, kenaikan dividen, pembelian kembali saham dan spin-off. Semua langkah-langkah ini menaikkan harga saham dalam jangka pendek dan jangka panjang. Dividen khusus adalah pembayaran satu kali kepada pemegang saham. Kenaikan dividen adalah katalis bullish, membuat saham lebih menarik terutama di lingkungan tingkat rendah. Pembelian kembali saham menciptakan penawaran stabil untuk saham dan mengurangi pasokan saham. Spin-off adalah keputusan strategis untuk mendivestasikan unit bisnis non-inti untuk menciptakan penilaian yang lebih tinggi dan memberikan visi dan bisnis yang lebih fokus kepada pemegang saham.
