Manajemen Portofolio Pasif vs Aktif: Tinjauan
Investor memiliki dua strategi investasi utama yang dapat digunakan untuk menghasilkan pengembalian pada akun investasi mereka: manajemen portofolio aktif dan manajemen portofolio pasif. Pendekatan ini berbeda dalam cara manajer akun menggunakan investasi yang dimiliki dalam portofolio dari waktu ke waktu. Manajemen portofolio aktif berfokus pada mengungguli pasar dibandingkan dengan tolok ukur tertentu, sementara manajemen portofolio pasif bertujuan untuk meniru kepemilikan investasi indeks tertentu.
Pengambilan Kunci
- Manajemen aktif adalah ketika manajer secara aktif mengambil investasi dalam upaya untuk mengungguli beberapa patokan, biasanya indeks pasar. Manajemen pasif adalah ketika seorang manajer dana mencoba untuk meniru beberapa patokan, mereplikasi kepemilikannya dan, mudah-mudahan, kinerja. Dana manajemen aktif cenderung memiliki tinggi biaya, dan penelitian terbaru mempertanyakan kemampuan mereka untuk mengungguli pasar dengan konsistensi apapun.
Manajemen Portofolio Aktif
Investor yang menerapkan pendekatan manajemen aktif menggunakan manajer dana atau broker untuk membeli dan menjual saham dalam upaya mengungguli indeks tertentu, seperti Indeks 500 Standard & Poor atau Indeks Russell 1000.
Dana investasi yang dikelola secara aktif memiliki manajer portofolio individu, co-manajer, atau tim manajer yang secara aktif membuat keputusan investasi untuk dana tersebut. Keberhasilan dana yang dikelola secara aktif tergantung pada penggabungan penelitian mendalam, perkiraan pasar, dan pengalaman serta keahlian manajer portofolio atau tim manajemen.
Manajer portofolio yang terlibat dalam investasi aktif memperhatikan tren pasar, pergeseran ekonomi, perubahan lanskap politik, dan faktor-faktor yang dapat memengaruhi perusahaan tertentu. Data ini digunakan untuk menghitung waktu pembelian atau penjualan investasi dalam upaya untuk mengambil keuntungan dari penyimpangan. Manajer aktif mengklaim bahwa proses ini akan meningkatkan potensi pengembalian lebih tinggi daripada yang dicapai hanya dengan menirukan saham atau sekuritas lain yang terdaftar pada indeks tertentu.
Karena tujuan manajer portofolio dalam dana yang dikelola secara aktif adalah untuk mengalahkan pasar, ia harus mengambil risiko pasar tambahan untuk mendapatkan pengembalian yang diperlukan untuk mencapai tujuan ini. Pengindeksan menghilangkan ini, karena tidak ada risiko kesalahan manusia dalam hal pemilihan saham. Dana indeks juga diperdagangkan lebih jarang, yang berarti mereka mengeluarkan rasio biaya yang lebih rendah dan lebih efisien pajak daripada dana yang dikelola secara aktif.
Manajemen aktif secara tradisional membebankan biaya tinggi, dan penelitian terbaru telah meragukan kemampuan manajer untuk secara konsisten mengungguli pasar.
Manajemen Portofolio Pasif
Manajemen pasif, juga disebut sebagai manajemen dana indeks, melibatkan penciptaan portofolio yang dimaksudkan untuk melacak pengembalian indeks pasar tertentu atau benchmark sedekat mungkin. Manajer memilih saham dan sekuritas lain yang terdaftar pada indeks dan menerapkan bobot yang sama. Tujuan dari manajemen portofolio pasif adalah untuk menghasilkan pengembalian yang sama dengan indeks yang dipilih daripada mengungguli itu.
Strategi pasif tidak memiliki tim manajemen yang membuat keputusan investasi dan dapat disusun sebagai dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), reksa dana, atau unit investasi kepercayaan. Dana indeks dicap sebagai dikelola secara pasif karena masing-masing memiliki manajer portofolio mereplikasi indeks, daripada memperdagangkan sekuritas berdasarkan pengetahuannya tentang karakteristik risiko dan imbalan berbagai sekuritas. Karena strategi investasi ini tidak proaktif, biaya manajemen dinilai berdasarkan portofolio atau dana pasif seringkali jauh lebih rendah daripada strategi manajemen aktif.
Reksa dana indeks mudah dimengerti dan menawarkan pendekatan yang relatif aman untuk berinvestasi di segmen pasar yang luas.
