Efek Januari berpengaruh penuh untuk bulan pertama 2019. Setelah Desember menghukum, saham rebound dalam beberapa minggu pertama Januari sebagai tanda-tanda kemajuan dalam perang perdagangan AS-Cina muncul, Federal Reserve mengadopsi nada yang lebih dovish pada suku bunga, dan musim pendapatan mengungkapkan bahwa beberapa perusahaan dan sektor memiliki pandangan yang lebih positif dari yang diharapkan.
Itu sebulan untuk diingat:
- S&P 500, naik 7, 8%, memiliki kinerja Januari terbaik sejak 1987, dan kenaikan bulanan terbesar sejak Oktober 2015. DJIA naik 7, 17% pada Januari, kenaikan satu bulan terbesar sejak 2015 dan kenaikan Januari terbesar dalam 30 tahun. harga minyak memiliki bulan terbaik mereka pada rekor, melonjak lebih dari 19% setelah tiga bulan berturut-turut mengalami kerugian. Pemotongan produksi dan kekacauan di Venezuela, banyak berhubungan dengan kinerja itu. AS menambah 304.000 pekerjaan pada Januari, meniup harapan meskipun ada penutupan.
Sementara saham telah rebound, terutama untuk perusahaan dan indeks AS, risiko masih tetap ada dan banyak dari mereka akan menjadi lebih jelas pada bulan Februari. Ini adalah risiko dan peristiwa paling penting yang muncul di bulan ini yang harus diwaspadai oleh para investor. Kami akan melukis gambaran makro untuk bulan mendatang dan tim ahli kami akan mempertimbangkan bidang khusus mereka dalam investasi dan perdagangan.
Gambar Makro
Ekonomi global sedang melambat. Itu bukan rahasia. China, yang telah berada pada laju pertumbuhan terik selama dekade terakhir, sekarang mengharapkan ekonominya tumbuh dalam kisaran 6% -6, 5% tahun ini. Sementara itu masih tingkat pertumbuhan yang sangat kuat, itu lebih lambat dari apa yang sebelumnya diharapkan dari ekonomi terbesar kedua di dunia. Kami telah melihat bagaimana pelambatan itu melanda perusahaan seperti Apple (AAPL), Caterpillar (CAT) dan Nvidia (NVDA).
Di AS, pertumbuhan diperkirakan sekitar 2, 5%, menurut Federal Reserve. Itu turun dari pertumbuhan 3, 5% yang dicapai pada 2018, tetapi masih tumbuh. Shutdown sementara pemerintah parsial memiliki dampak minimal pada pertumbuhan, tetapi jika Kongres dan Presiden Trump tidak mencapai kesepakatan tentang resolusi berkelanjutan untuk mendanai pemerintah pada atau sebelum 15 Februari, shutdown lain mungkin tidak dapat dihindari, yang akan berdampak pada pertumbuhan ekonomi. Hebatnya, pasar saham AS menguat melalui penutupan tiga minggu, tetapi itu dikaitkan dengan tanda-tanda kemajuan pada pembicaraan perdagangan dengan China.
Telah ada pukulan genderang mengenai resesi yang akan datang kemudian pada tahun 2019 dan hingga tahun 2020. Walaupun resesi sulit untuk diprediksi, kami telah melihat tanda-tanda dalam indikator ekonomi utama yang biasanya mendahului resesi. Yaitu, inversi kurva hasil, penurunan dalam indikator ekonomi terkemuka yang mencakup permulaan perumahan, perekrutan dan metrik lainnya, dan volatilitas pasar saham. Resesi tidak selalu menyebabkan pasar beruang dan sebaliknya, tetapi keduanya sering berkorelasi, seperti yang ditunjukkan oleh sejarah. Bagan ini dari Mitra Pensiun merangkumnya.
kesopanan: pensionpartners.com.
Sikap Fed Bergeser
Federal Reserve telah berubah dari sikap hawkish dengan rencana kenaikan suku bunga hingga 2019 menjadi pendekatan 'tunggu dan lihat', pada pertemuan FOMC terbaru pada 30 Januari. Sementara kenaikan suku bunga adalah salah satu penyebab banyak pihak menunjuk ke arah koreksi pasar musim gugur lalu, mungkin bukan angin sakal menghadapi saham untuk jangka pendek. The Fed mengutip perlambatan ekonomi global dan volatilitas di pasar keuangan sebagai alasan untuk wajah-dekat, dan Ketua Powell telah mengindikasikan bahwa ia akan menjaga kebijakan moneter ini di bergetar sampai diperlukan. The Fed juga dapat memutuskan untuk menurunkan suku bunga pada 2019 jika kondisinya memburuk, yang akan menjadi keuntungan bagi saham. Menjaga suku bunga kredit semalam di kisaran, di kisaran 2, 25% -2, 50% di mana ia duduk hari ini, membantu biaya pinjaman, mendorong pinjaman, menurunkan suku bunga bagi konsumen untuk hipotek, pinjaman mobil dan kartu kredit, dan melemahkan dolar, yang sangat penting untuk produsen dan eksportir.
Eropa - Sungguh Brexit
Eropa rumit. Masalah tunggal terbesar yang dihadapi benua dan Uni Eropa adalah Brexit. Dengan tenggat waktu 29 Maret yang semakin dekat bagi Inggris untuk secara resmi meninggalkan Uni Eropa, Perdana Menteri Theresa May, seorang pendukung utama Brexit, berpegang teguh pada jabatannya oleh sebuah utas. Dia telah bertahan beberapa kali "tidak percaya diri" di Parlemen Inggris, pembelotan kabinet, tuntutan rumit dari Uni Eropa dan Irlandia Utara dan perselisihan publik. Partai oposisi di Parlemen mencoba dan gagal menunda tanggal keluar 29 Maret, sehingga masih merupakan hari untuk melingkari kalender.
Pertumbuhan untuk Uni Eropa telah melambat dari 2, 6% pada Januari 2018 menjadi 1, 6% Januari ini.
Pada 31 Januari, Italia secara resmi jatuh ke dalam resesi, terperosok dalam pengangguran tinggi dan utang tinggi. Italia adalah ekonomi terbesar keempat di Uni Eropa, tetapi menghadapi utang $ 2, 6 triliun. Perancis dan Yunani juga menghadapi pertumbuhan yang lamban dan kerusuhan politik - terutama di Perancis.
Perang Perdagangan
AS dan China berada di tengah-tengah semacam perjanjian damai karena kedua kekuatan ekonomi berusaha untuk mencegah perang dagang habis-habisan. Negara-negara telah memungut ratusan miliar dolar denda untuk barang-barang impor dari satu sama lain, yang telah menghukum produsen dan petani di kedua negara serta mereka yang membeli dan menjual keduanya. Dari kedelai hingga baja, ada ribuan produk yang terkena dampak kenaikan tarif, dan biaya dibebankan langsung ke konsumen.
Mengawasi Indeks Manajer Pembelian Manufaktur China, menurut pakar investasi kami, John Jagerson. Inilah pendapatnya tentang apa yang harus ditonton:
"... data manufaktur Januari kurang buruk dari yang diharapkan tetapi masih di wilayah kontraksi. Untuk menghindari bencana ekonomi lain seperti yang dialami pasar pada tahun 2015, data ekonomi Tiongkok perlu ditingkatkan. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) untuk China telah menurun selama berbulan-bulan sekarang.Pembacaan PMI di bawah 50 menunjukkan kontraksi.Karena liburan, data produksi industri berikutnya tidak dijadwalkan, dan PMI tidak akan keluar lagi sampai akhir Februari Tanda-tanda pemulihan atau kelemahan dalam neraca perdagangan, produksi industri, atau angka PMI Tiongkok akan menjadi kunci untuk memahami potensi pengulangan 2015 sehingga investor harus tetap waspada terhadap berita yang tidak terduga."
Tidak Ada Kejutan tentang Penghasilan Perusahaan
Kami sekitar setengah dari musim pendapatan perusahaan dan hasilnya seperti yang diharapkan. Kami tahu mereka akan lebih lemah mengingat bahwa penarik dari keringanan pajak 2017 telah memudar, ekonomi global melambat dan ketidakpastian di sekitar perang perdagangan meluas. Pada 30 Januari, 49, 7% dari kapitalisasi pasar S&P 500 telah melaporkan untuk kuartal terakhir tahun 2018. Penghasilan mengalahkan ekspektasi sebesar 2, 3%, dengan 65% perusahaan melebihi perkiraan bottom-line mereka. Ini sebanding dengan 4, 9% dan 70% selama tiga tahun terakhir, menurut Credit Suisse. Kami akan mendengar hasil pendapatan dari Amazon.com, General Motors, Goodyear Tyres, dan YUM Brands, untuk menyebut beberapa perusahaan yang akan melapor minggu depan. Sementara hasil mereka dari kuartal sebelumnya adalah penting, pandangan mereka untuk 2019 yang paling kami pedulikan. Apakah mereka berhati-hati karena ketidakpastian politik dan ekonomi, atau apakah mereka percaya diri mengingat sikap terbaru Fed dan tanda-tanda baik dari pembicaraan perdagangan?
Saham pada bulan Februari
Sejarah belum begitu baik untuk bulan kedua tahun ini, yang juga merupakan yang terpendek. Tidak ada alasan atau alasan untuk itu, tetapi selama 50 tahun terakhir, Februari biasanya merupakan bulan yang datar untuk saham AS. Hanya Juni dan September yang secara historis lebih buruk, menurut LPL Financial.
LPL Keuangan.
Ryan Detrick, ahli strategi pasar senior untuk LPL mengatakannya seperti ini:
"Kami ingin mengatakan bahwa 10% yang mudah telah dibuat dari posisi terendah dan 10% berikutnya akan jauh lebih sulit… Hal-hal seperti kebijakan Fed, ketidakpastian China, dan kekhawatiran pertumbuhan global secara keseluruhan semua akan memainkan peran di mana pasar ekuitas pergi dari sini."
Di Investopedia, kami juga ingin melihat indikator teknis untuk saham. Untungnya kami memiliki James Chen, CMT, di tim kami.
Inilah pendapatnya tentang apa yang harus diperhatikan untuk S&P 500 di bulan Februari:
Pandangan cepat pada grafik harian S&P 500 (SPX) di atas menceritakan seluruh kisah penurunan tajam Desember dan rebound Januari yang sama tajamnya. Seperti yang kita lihat pada bulan Februari, rebound ini baru saja mencapai untuk mendekati titik resistensi yang relatif kuat di sekitar kisaran 2.710-2.715, yang berada tepat di sekitar MA 100-hari dan level Fibonacci kunci 61, 8% (diukur dari September sepanjang masa di bulan September) tinggi ke rendah Desember akhir).
Akankah pasar Februari memiliki cukup jus untuk menembus resistensi dan memperpanjang rebound lebih lanjut? Penghasilan perusahaan yang kuat dan Federal Reserve yang semakin dovish dan akomodatif telah menjadi pendorong utama dari reli pasar pada bulan Januari. Keduanya merupakan pendorong fundamental yang kuat, tetapi resistensi teknis naik juga kuat. Pada bulan Februari, pergerakan pasar untuk diawasi adalah apakah S&P 500 dapat mengatasi resistensi ini dan berpotensi mengatur langkah untuk langkah berkelanjutan kembali untuk melanjutkan tren bullish jangka panjang. Atau, skenario yang jauh kurang menarik adalah Februari kembali turun atau mendekati resistensi terhadap wilayah pasar beruang sekali lagi.
Kami banyak mengemas prospek ini untuk bulan ini, tetapi tujuannya adalah untuk memberi Anda pandangan komprehensif pada dunia investasi yang rumit.
Kami harap ini membantu.
