Goldman Sachs Group Inc. (GS), yang sahamnya telah hilang selama dua tahun terakhir karena perusahaan telah gagal mengimbangi dengan industri keuangan yang berubah dengan cepat, diperkirakan akan melaporkan laba kuartal ketiga pada 15 Oktober. Investor akan mencari untuk bukti bahwa CEO baru Goldman David Solomon, yang mengambil alih dari kepala lama Lloyd Blankfein musim gugur lalu, mengambil langkah untuk membuat bank bergerak maju di sepanjang "jalur evolusi."
Apa Yang Dicari Investor Goldman Sachs
Membuat perubahan yang diperlukan akan membutuhkan waktu. Investor seharusnya tidak mengharapkan untuk melihat rebound besar dalam pendapatan karena Goldman meningkatkan pengeluaran pada lini baru produk bisnis dan keuangan. Investor akan ingin melihat bukti bahwa bauran pendapatan bergeser dari perdagangan tradisional dan kegiatan investasi-perbankan bank dan menuju lebih banyak kegiatan ritel-perbankan dan pinjaman, dan bahwa aliran pendapatannya menjadi lebih tahan lama.
Estimasi 3Q Analis
Analis Wall Street tidak mengharapkan kembang api untuk laporan pendapatan kuartal ketiga Goldman mendatang. Mereka memperkirakan laba per saham (EPS) turun 12, 1% dari periode tiga bulan tahun lalu, menurut Yahoo! Keuangan. Pendapatan diperkirakan akan tumbuh hanya 0, 50% dari periode tahun lalu.
Namun, itu tidak akan mengejutkan untuk melihat bank mengalahkan ekspektasi pendapatan seperti yang telah dilakukan dalam empat kuartal terakhir. Penghasilan datang 18, 8% di atas ekspektasi pada kuartal terakhir. Mereka, bagaimanapun, lebih rendah dari setahun yang lalu dengan biaya meningkat karena bank menghabiskan banyak pada perbankan ritel dan inisiatif manajemen kas perusahaan. Pendapatan, yang datang pada $ 9, 46 miliar, juga mengalahkan ekspektasi, tetapi juga lebih rendah dari setahun yang lalu.
Tertinggal dalam Industri yang Berubah Pesat
Industri keuangan berada di tengah-tengah "Revolusi Industri Keempat, " menurut analis Odeon Capital, Dick Bove, dan Goldman Sachs melewatkannya. Dua bisnis inti Goldman — perdagangan dan investasi perbankan — telah dilanda digitalisasi, salah satu alasan utama pendapatan bank jauh lebih rendah daripada sepuluh tahun lalu. Bank hanya "gagal mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk berevolusi dengan perubahan" tulis Bove pada awal September, per Bloomberg.
Secara khusus, Bove berpikir bank telah kehilangan target pasar yang meningkat, menambah produk keuangan inovatif baru, menjadi lebih agresif di ruang ETF, dan menciptakan lebih banyak jenis aliran pendapatan dari bisnis seperti pinjaman. Namun, ia yakin bahwa Solomon menyadari tantangan yang dihadapi Goldman. “Saya menghormati CEO David Solomon karena dia tampaknya memahami dengan jelas masalah yang dihadapi Goldman Sachs dan dia bergerak agresif untuk memperbaikinya, ” tulis Bove.
Menempatkan Bank pada Jalur Evolusi
Dalam pernyataan pembukaannya selama kuartal pertama Goldman, Solomon menunjukkan bahwa bank "berada di jalur evolusi." Dia mencatat bagaimana bank itu berfokus pada peluang baru dan mendiversifikasi campuran bisnisnya. Beberapa inisiatif baru telah memperkenalkan layanan online yang menawarkan pinjaman pribadi dan rekening tabungan dengan suku bunga jauh di atas pesaing bata-dan-mortir tradisional, dan kemitraan baru-baru ini dengan Apple Inc. (AAPL) untuk membantu raksasa teknologi itu meluncurkan kartu kredit baru.
Sebagai bagian dari perubahan yang dilakukan, Goldman telah mengurangi jumlah orang di perusahaan di posisi teratas. Sebanyak selusin mitra saat ini dalam pembicaraan untuk meninggalkan bank pada akhir tahun, yang akan membawa jumlah total mitra yang berangkat pada tahun 2019 menjadi sekitar 15%. Sementara eksodus itu merupakan tanda tantangan yang dihadapi bank, itu juga tanda bahwa Salomo serius untuk membalikkan keadaan.
Melihat ke depan
Namun, semua perubahan ini akan memakan waktu sebelum dampak positifnya terhadap pendapatan dan pendapatan mulai terlihat. Solomon menekankan fakta ini dalam panggilan pendapatan kuartal pertama Goldman, dengan mengatakan, "Kami mencari untuk membangun nilai selama tiga hingga lima tahun ke depan, bukan selama kuartal pasangan berikutnya."
