Apa Rasio Cakupan Aset?
Rasio cakupan aset adalah metrik keuangan yang mengukur seberapa baik perusahaan dapat membayar utangnya dengan menjual atau melikuidasi asetnya. Rasio cakupan aset penting karena membantu pemberi pinjaman, investor, dan analis mengukur solvabilitas keuangan suatu perusahaan. Bank dan kreditor sering mencari rasio cakupan aset minimum sebelum meminjamkan uang.
Pengambilan Kunci
- Rasio cakupan aset adalah metrik keuangan yang mengukur seberapa baik suatu perusahaan dapat membayar utangnya dengan menjual atau melikuidasi asetnya. Semakin tinggi rasio cakupan aset, semakin banyak perusahaan dapat menutupi utangnya. Oleh karena itu, perusahaan dengan aset tinggi rasio cakupan dianggap kurang berisiko dibandingkan perusahaan dengan rasio cakupan aset yang rendah.
Memahami Rasio Cakupan Aset
Rasio cakupan aset memberikan kreditor dan investor kemampuan untuk mengukur tingkat risiko yang terkait dengan berinvestasi di perusahaan. Setelah rasio cakupan dihitung, dapat dibandingkan dengan rasio perusahaan dalam industri atau sektor yang sama.
Penting untuk dicatat bahwa rasio ini kurang dapat diandalkan ketika membandingkannya dengan perusahaan dari industri yang berbeda. Perusahaan-perusahaan dalam industri tertentu biasanya membawa lebih banyak hutang pada neraca mereka daripada yang lain. Sebagai contoh, sebuah perusahaan perangkat lunak mungkin tidak memiliki banyak hutang sementara produsen minyak biasanya lebih padat modal, yang berarti ia membawa lebih banyak hutang untuk membiayai peralatan mahal, seperti rig minyak.
Perhitungan Rasio Cakupan Aset
Rasio cakupan aset dihitung dengan persamaan berikut:
((Aset - Aset Tidak Berwujud) - (Kewajiban Lancar - Hutang Jangka Pendek)) / Total Hutang
Dalam persamaan ini, "aset" mengacu pada total aset, dan "aset tidak berwujud" adalah aset yang tidak dapat disentuh secara fisik, seperti niat baik atau paten. "Liabilitas lancar" adalah liabilitas yang jatuh tempo dalam satu tahun, dan "utang jangka pendek" adalah utang yang juga jatuh tempo dalam satu tahun. "Total hutang" termasuk hutang jangka pendek dan jangka panjang. Semua item baris ini dapat ditemukan di laporan tahunan.
Bagaimana Rasio Cakupan Aset Digunakan
Perusahaan yang menerbitkan saham atau ekuitas untuk mengumpulkan dana tidak memiliki kewajiban finansial untuk mengembalikan dana tersebut kepada investor. Namun, perusahaan yang menerbitkan utang melalui penawaran obligasi atau meminjam modal dari bank atau perusahaan keuangan lainnya memiliki kewajiban untuk melakukan pembayaran tepat waktu dan, pada akhirnya, membayar kembali jumlah pokok yang dipinjam. Akibatnya, bank dan investor yang memegang utang perusahaan ingin tahu bahwa pendapatan atau laba perusahaan cukup untuk menutupi kewajiban utang di masa depan, tetapi mereka juga ingin tahu apa yang terjadi jika pendapatan terputus-putus.
Dengan kata lain, rasio cakupan aset adalah rasio solvabilitas. Ini mengukur seberapa baik perusahaan dapat menutupi kewajiban utang jangka pendeknya dengan asetnya. Perusahaan yang memiliki lebih banyak aset daripada utang jangka pendek dan kewajibannya menunjukkan kepada pemberi pinjaman bahwa perusahaan memiliki peluang lebih baik untuk membayar kembali dana yang dipinjamkan jika pendapatan perusahaan tidak dapat menutupi utang. Semakin tinggi rasio cakupan aset, semakin banyak perusahaan dapat menutupi utangnya. Oleh karena itu, perusahaan dengan rasio cakupan aset yang tinggi dianggap kurang berisiko dibandingkan perusahaan dengan rasio cakupan aset yang rendah.
Jika pendapatan tidak cukup untuk menutupi kewajiban keuangan perusahaan, perusahaan mungkin diminta untuk menjual aset untuk menghasilkan uang tunai. Rasio cakupan aset memberi tahu kreditor dan investor berapa kali aset perusahaan dapat menutupi utangnya jika penghasilan tidak cukup untuk menutupi pembayaran utang.
Pertimbangan Khusus
Ada satu peringatan untuk dipertimbangkan ketika menafsirkan rasio cakupan aset. Aset yang ditemukan di neraca disimpan pada nilai buku mereka, yang seringkali lebih tinggi dari nilai likuidasi atau penjualan jika perusahaan perlu menjual aset untuk membayar hutang. Rasio cakupan mungkin sedikit meningkat. Kekhawatiran ini dapat dihilangkan sebagian dengan membandingkan rasio terhadap perusahaan lain di industri yang sama.
Contoh Rasio Cakupan Aset
Misalnya, katakanlah Exxon Mobil Corporation (XOM) memiliki rasio cakupan aset 1, 5, artinya ada aset 1, 5x lebih banyak daripada utang. Katakanlah Chevron Corporation (CVX) - yang berada dalam industri yang sama dengan Exxon - memiliki rasio yang sebanding 1, 4, dan meskipun rasio serupa, mereka tidak menceritakan keseluruhan cerita.
Jika rasio Chevron untuk dua periode sebelumnya adalah 0, 8 dan 1, 1, rasio 1, 4 pada periode saat ini menunjukkan perusahaan telah meningkatkan neraca dengan meningkatkan aset atau mengurangi pembayaran hutang. Sebaliknya, katakanlah rasio cakupan aset Exxon adalah 2, 2 dan 1, 8 untuk dua periode sebelumnya, rasio 1, 5 pada periode saat ini dapat menjadi awal dari tren penurunan aset yang mengkhawatirkan atau meningkatnya utang.
Dengan kata lain, tidak cukup hanya menganalisis rasio cakupan aset satu periode. Alih-alih, penting untuk menentukan tren yang terjadi selama beberapa periode dan membandingkan tren itu dengan perusahaan sejenis.
