Rasio utang membantu investor menganalisis kemampuan perusahaan untuk membayar pokok dan bunga atas utangnya. Rasio ini mengungkapkan bagaimana perusahaan membiayai pembelian asetnya dan kemampuannya untuk menahan turbulensi ekonomi. Mereka juga menunjukkan apakah perusahaan menggunakan utang secara bertanggung jawab untuk menumbuhkan bisnisnya atau jika terlalu bergantung pada utang untuk memenuhi kewajiban inti. Yang terakhir bisa menyiratkan ada masalah menjulang dalam waktu dekat.
Rasio utang tertentu harus dibandingkan dengan tolok ukur sementara yang lain lebih subyektif dan lebih baik dibandingkan dengan rasio rekan-rekan industri dan pasar yang lebih luas. Untuk pengecer berkapitalisasi besar seperti Walmart Inc. (NYSE: WMT), rasio utang yang paling dapat diandalkan untuk mengevaluasi adalah rasio utang terhadap ekuitas, rasio cakupan bunga, dan rasio arus kas terhadap utang.
Pengambilan Kunci
- Investor menggunakan rasio utang untuk menganalisis bagaimana perusahaan membiayai pembelian asetnya dan kemampuan perusahaan untuk membayar utang-utangnya. Tiga rasio utang yang biasa digunakan untuk mengevaluasi perusahaan adalah rasio utang terhadap ekuitas, rasio cakupan bunga, dan arus kas ke -debt ratio.Rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi menunjukkan perusahaan mengandalkan utang sebagai lawan ekuitas untuk membiayai pembelian asetnya. Pada 31 Januari 2019, rasio utang terhadap modal Walmart adalah 0, 80, angka yang menandakan perusahaan menggunakan lebih banyak ekuitas daripada utang untuk membiayai pembelian asetnya.
Rasio Hutang terhadap Ekuitas
Rasio hutang terhadap ekuitas (D / E) membandingkan persentase aset perusahaan yang dibiayai oleh utang dengan persentase yang dibiayai oleh ekuitas. Rasio D / E yang tinggi menunjukkan perusahaan lebih leveraged dan bergantung pada utang untuk membiayai pembelian aset. Meskipun menggunakan leverage bukanlah hal yang buruk, menggunakan terlalu banyak leverage dapat menempatkan perusahaan pada posisi yang berbahaya.
Rasio D / E Walmart pada 31 Januari 2019, adalah 0, 80. Ini adalah angka yang sehat yang tetap sangat stabil selama dekade terakhir. Ini menunjukkan bahwa perusahaan menggunakan lebih banyak ekuitas daripada utang untuk membiayai pembelian aset, dan praktik pengelolaan utangnya belum goyah bahkan selama periode yang bergejolak secara ekonomi.
Di antara dua pesaing utamanya, Target memiliki rasio D / E yang lebih tinggi pada 1, 2 Oktober 2019, sementara rasio D / E Costco lebih rendah pada 0, 45 pada Agustus 2019.
Rasio Cakupan Bunga
Rasio cakupan bunga mengukur berapa kali perusahaan dapat membayar bunga atas hutang yang beredar dengan pendapatan saat ini. Rasio yang tinggi berarti perusahaan tidak mungkin gagal bayar atas kewajiban utang dalam waktu dekat. Sebagian besar analis setuju bahwa rasio cakupan bunga terendah yang dapat diterima adalah 1, 5, meskipun nilai investor lebih menyukai perusahaan dengan jumlah yang jauh lebih tinggi.
Rasio cakupan bunga Walmart adalah 7, 45 pada Oktober 2019. Dengan pendapatan saat ini, perusahaan dapat membayar bunga atas hutang yang beredar hampir 7 kali lipat. Rasio cakupan bunga Walmart Inc. meningkat dari 2016 hingga 2017 tetapi kemudian memburuk secara signifikan dari 2017 hingga 2019.
Namun, Costco memiliki rasio cakupan bunga yang jauh lebih besar pada 32, 51 pada Agustus 2019. Target memiliki rasio cakupan bunga 8, 87 pada Oktober 2019.
Rasio Arus Kas terhadap Utang
Rasio arus kas terhadap utang mengukur persentase total utang perusahaan yang dapat dibayar dengan arus kas saat ini. Ini adalah metrik yang efektif untuk dipertimbangkan bersama dengan rasio cakupan bunga karena hanya mencakup pendapatan yang benar-benar terwujud dalam bentuk tunai.
Rasio arus kas terhadap hutang Walmart adalah 0, 11 pada Oktober 2019, yang berarti arus kas saat ini dapat membayar 11% dari utangnya. Banyak analis menganggap persentase dua digit sebagai tanda yang sehat. Namun, rasio arus kas terhadap utang Walmart lebih tinggi pada Juli 2018 ketika 0, 20. Penting untuk tren di masa depan sebagai indikator komitmen perusahaan terhadap manajemen utang yang bertanggung jawab.
Target memiliki rasio arus kas terhadap utang sebesar 0, 07 pada Oktober 2019, menandakan bahwa tingkat arus kas operasi Target rendah, sedangkan Costco jauh lebih tinggi 1, 38 pada Agustus 2019.
