Hambatan untuk masuk dalam pasar jasa keuangan termasuk undang-undang lisensi, persyaratan modal, akses ke pembiayaan, kepatuhan terhadap peraturan dan masalah keamanan. Di antara berbagai sektor pasar, sektor jasa keuangan memiliki hubungan unik yang rumit dengan persaingan dan hambatan untuk masuk. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh dua faktor: persepsi bank dan perantara keuangan lainnya sebagai kekuatan pendorong di belakang stabilitas atau ketidakstabilan ekonomi dan teori yang berlaku di antara banyak pembuat kebijakan bahwa "persaingan yang berlebihan" dalam jasa keuangan merusak efisiensi sektor secara keseluruhan.
Teori dan Persaingan
Banyak ekonom neoklasik dan pasar bebas berpendapat bahwa meningkatnya persaingan dalam jasa keuangan akan menyebabkan biaya yang lebih rendah dan peningkatan efisiensi. Argumen-argumen ini menegaskan bahwa insentif persaingan bebas dapat menciptakan atmosfer di antara perantara keuangan yang akan meningkatkan kualitas, responsif pelanggan, dan inovasi produk. Model teoritis Besanko dan Thakor (1992) lebih lanjut menunjukkan bahwa produk keuangan dan struktur modal adalah heterogen dan pengurangan hambatan masuk akan menyebabkan penurunan biaya pinjaman dan meningkatnya suku bunga pada rekening penyimpanan. Ini, pada akhirnya, akan mengarah pada tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi di ekonomi yang lebih besar.
Namun, komunitas akademik dan pembuat kebijakan yang lebih luas berpendapat bahwa persaingan dan stabilitas tidak berkorelasi sempurna dalam layanan keuangan. Beberapa menyarankan nilai waralaba penting untuk mempertahankan insentif bagi perilaku yang bijaksana. Hal ini tidak hanya memberi ruang bagi regulator keuangan untuk menyeimbangkan jalan keluar dan masuk di industri tetapi juga memaksa penerapan regulasi yang sadar stabilitas. Sudut pandang ini sangat kuat ketika diterapkan pada perbankan, di mana konsentrasi pasar mungkin membuat bank memilih untuk mengejar praktik pemberian pinjaman yang lebih aman.
Jenis-jenis Hambatan untuk Masuk
Hambatan khusus untuk masuk yang ada berbeda antara industri jasa keuangan yang terpisah. Misalnya, hambatan untuk bank baru berbeda dari hambatan untuk pialang-dealer baru atau perusahaan asuransi. Banyak perbedaan juga ada di berbagai negara bagian, negara dan iklim ekonomi. Sudah diterima secara luas bahwa teknologi dan globalisasi mengubah sifat persaingan di sektor jasa keuangan, tanpa persetujuan mengenai apa yang mungkin terjadi dari perubahan itu.
Pada umumnya sangat mahal untuk mendirikan perusahaan jasa keuangan baru. Biaya tetap tinggi dan biaya hangus yang besar dalam produksi jasa keuangan grosir mempersulit startup untuk bersaing dengan perusahaan besar yang memiliki efisiensi skala. Ada hambatan regulasi antara bank komersial, bank investasi, dan lembaga lainnya dan, dalam banyak kasus, biaya kepatuhan dan ancaman litigasi cukup untuk mencegah produk atau perusahaan baru memasuki pasar.
Biaya kepatuhan dan lisensi secara tidak proporsional merusak perusahaan kecil. Penyedia jasa keuangan berkapitalisasi besar tidak harus mengalokasikan sebesar persentase dari sumber dayanya untuk memastikan tidak mengalami masalah dengan Securities and Exchange Commission (SEC), Truth in Lending Act (TILA), Praktik Pengumpulan Utang yang Wajar Act (FDCPA), Biro Perlindungan Keuangan Konsumen (CFPB), Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) atau sejumlah agensi dan hukum lain.
Perlu dicatat bahwa pergerakan deregulasi dalam jasa keuangan kuat untuk periode antara 1980-2007. Sebuah studi 2003 tentang deregulasi percabangan AS menemukan bahwa penghapusan pembatasan perbankan intrastate dan antarnegara diikuti oleh "kinerja ekonomi riil yang lebih baik." Ekonomi negara tumbuh "lebih cepat, " dan "stabilitas ekonomi makro membaik."
Kekhawatiran tentang deregulasi muncul kembali setelah krisis keuangan 2008. Apakah peningkatan pengawasan atau regulasi pada penyedia jasa keuangan menciptakan hambatan yang tidak diinginkan untuk masuk adalah subyek banyak perdebatan.
