Saham Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) sesuai untuk banyak investor yang mencari perlindungan pokok dan pendapatan saat ini dari dividen. Mereka juga mungkin cocok untuk investor bernilai, atau investor yang menyukai saham dengan harga saham rendah relatif terhadap pendapatan dan nilai buku perusahaan. Secara historis, WMT telah dipandang sebagai investasi nilai, namun, fundamentalnya mungkin berubah sehingga kurang menarik bagi investor nilai konservatif.
Menentukan kesesuaian suatu saham untuk tujuan keuangan Anda memerlukan analisis rasio-rasio spesifik dari laporan keuangan perusahaan dan membandingkan rasio-rasio keuangan itu dengan tolok ukur dan perusahaan-perusahaan lain dalam industri tersebut. Rasio keuangan menjelaskan arah perusahaan, probabilitas pelarut yang tersisa dan apakah sahamnya dinilai terlalu tinggi, undervalued atau dihargai tepat.
Rasio Harga-Penghasilan
Rasio harga-pendapatan (P / E) adalah rasio keuangan utama yang digunakan analis fundamental untuk menilai saham perusahaan. Rasio membandingkan harga saham dengan laba per saham (EPS). Rasio P / E rata-rata bervariasi berdasarkan industri, tetapi secara keseluruhan, sekitar 15.
Pada Q3 2018, rasio P / E Wal-Mart adalah sekitar 20x, yang berarti bahwa WMT berbagi perdagangan di pasar sekitar 20 kali lipat pendapatan per saham. Rasio P / E untuk saham WMT telah meningkat, dan sebelum 2017, rasio P / E untuk saham Wal-Mart cenderung melayang di bawah 14x atau 15x. Meski demikian, price-to-earning ini kurang dari setengah rasio P / E Costco saingannya 35x. Namun, pesaing besar perusahaan lainnya, Target, memiliki rasio P / E sekitar 16x. Ini menunjukkan bahwa Wal-Mart adalah permainan yang layak untuk investor nilai tetapi telah mengalami beberapa tindakan harga relatif terhadap pendapatannya belakangan ini yang mungkin membuat beberapa investor nilai tidak nyaman. Paling tidak, saham tampaknya tidak dinilai terlalu tinggi berdasarkan pendapatan.
Rasio harga terhadap buku
Rasio price-to-book (P / B) membandingkan nilai pasar perusahaan, yang menentukan apa yang dibayar pemegang saham untuk memiliki perusahaan, dengan nilai bukunya, yang menentukan apa yang sebenarnya bernilai dari perusahaan dari perspektif akuntansi.
Nilai investor suka melihat rasio P / B di bawah 3.0. Rasio AP / B di bawah 1, 0 menunjukkan stok yang sangat murah. Pada Q3 2018, rasio P / B Wal-Mart adalah 3, 8 (lebih tinggi dari batas nilai investor), dibandingkan dengan 4, 1 untuk Target dan 8, 2 untuk Costco. Sekali lagi, Wal-Mart menunjukkan karakteristik nilai beli yang cukup baik dibandingkan dengan pesaingnya.
Pengembalian Ekuitas
Return on equity (ROE) menyatakan laba bersih sebagai persentase dari ekuitas. ROE perusahaan adalah indikator yang hebat tentang seberapa efisien kinerja tim manajemennya. Investor yang cerdas ingin melihat bahwa manajemen mampu memasukkan ekuitas perusahaan ke dalam pendapatan yang kuat. Oleh karena itu, ROE yang lebih tinggi biasanya ROE yang lebih baik.
Nilai ROE di atas 10% dianggap kuat; ROE di atas 25% dianggap sangat baik. Pada Q3 2018, ROE Wal-Mart berdiri di 18, 2% yang sehat. Tapi, para pesaingnya juga menghasilkan angka ROE yang kuat: Costco dan Target ROE datang sekitar 25%.
Rasio Hutang / Ekuitas
Bahkan perusahaan yang matang dan menguntungkan duduk dalam posisi keuangan yang lemah jika tidak dapat mengelola utangnya. Resesi dan penurunan pasar mengekspos perusahaan yang terlalu ceroboh dengan manajemen hutang mereka. Rasio utang / ekuitas (D / E) menyatakan total utang perusahaan sebagai persentase dari ekuitasnya. Idealnya, utang perusahaan harus lebih rendah dari ekuitasnya, yang berarti rasio D / E di bawah 100% lebih disukai.
Pada Q3 2018, rasio D / E Wal-Mart adalah 70%, menunjukkan tingkat utang yang sehat. Sebagai perbandingan, rasio D / E Target sebesar 109% menunjukkan beban utangnya telah melampaui nilai ekuitasnya. Rasio D / E Costco berdiri di 52% mengesankan.
Rasio saat ini
Rasio lancar perusahaan mengukur kemampuannya untuk membayar utangnya saat ini, yang didefinisikan sebagai yang jatuh tempo dalam satu tahun, dan merupakan ukuran likuiditas jangka pendek perusahaan. Ia melakukannya dengan membandingkan kewajiban lancar perusahaan dengan aset lancar, artinya kewajiban yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu satu tahun atau kurang.
Rumusnya adalah aset lancar dibagi dengan kewajiban lancar. Nilai 1, 0 atau lebih tinggi lebih disukai. Banyak investor nilai mempertimbangkan 1, 5 sebagai rasio lancar yang ideal. Rasio saat Wal-Mart datang sedikit rendah di 0, 93. Target adalah 0.82, dan Costco adalah 1.02.
Ketiga perusahaan memiliki rasio saat ini sekitar 1, dan perbedaan di antara mereka tidak signifikan. Meskipun rasio lancar yang sedikit lebih tinggi akan baik dilihat dari Wal-Mart, rasio keuangan lainnya menawarkan keyakinan bahwa pembayaran utang tidak menimbulkan masalah bagi perusahaan.
Garis bawah
Meskipun Wal-Mart secara tradisional dipandang sebagai pendukung investasi nilai. Perusahaan blue chip yang mendominasi ruang ritel, fundamentalnya, berdasarkan analisis rasio, menunjukkan bahwa trennya sejak 2017 telah jauh dari metrik utama yang dicari oleh investor nilai. Faktanya, Wal-Mart telah melampaui beberapa ambang ini dalam hal beban utangnya, harga saham relatif terhadap pendapatan dan status likuiditas. Ini mungkin sebagian karena meningkatnya persaingan dari pengecer online seperti Amazon, serta tekanan yang meningkat dari toko batu bata & mortir seperti Target dan Costco.
