Daftar Isi
- Siapa Google?
- Perbedaan Antara Jenis Saham
- Alfabet
- Parat tangguh Google
- Miliaran Pencarian
- Berkembang dalam Kondisi Sulit
- Risiko Pengaturan
- Diversifikasi underwhelming
- Aplikasi Seluler Mengganti Mesin Pencari
- Risiko Pasar yang Lebih Luas
- Garis bawah
Siapa Google?
Alphabet Inc. - yang lebih dikenal dengan nama sebelumnya, Google Inc. (GOOGL) - adalah konglomerat teknologi yang mengawasi sejumlah bisnis, termasuk pencarian internet dan layanan iklan terbesar di dunia, situs web video streaming populer YouTube, operasi ponsel Android sistem, layanan penyimpanan cloud, dan berbagai usaha pertumbuhan lainnya. Hampir identik dengan mesin pencari online dan internet, itu bahkan menjadi kata kerja - untuk google sesuatu berarti mencarinya di web.
Perusahaan yang berbasis di California ini memproses miliaran permintaan pencarian setiap hari, dan itu adalah salah satu entitas swasta yang paling terlihat dan paling dikenal di dunia. Meskipun perusahaan memiliki minat ventura dalam beragam bidang berbasis internet, termasuk email, media sosial, video, analitik, robotika, dan banyak bidang lainnya, pencarian internet tetap menjadi pendorong utama penjualan dan pendapatannya.
Google adalah salah satu saham paling sukses di abad ke-21, diluncurkan dengan harga lebih dari $ 50 per saham pada Agustus 2004 sebelum mencapai nilai 2019, hanya lebih dari $ 1.125 kelas A nilai per saham. Meskipun berstatus tidak membayar dividen, investor dari semua perusahaan telah berbondong-bondong ke Google dan membantu mengubahnya menjadi perusahaan senilai $ 660 miliar.
Apa saja hal-hal yang harus diketahui investor sebelum memutuskan apakah akan menggunakan Google?
Perbedaan Antara Jenis Saham
Ada dua simbol ticker untuk Google di NASDAQ
- Google membagikan GOOGLGoogle C membagikan GOOG
Co-founder Google, ketua perusahaan, dan beberapa direktur lainnya memiliki saham B perusahaan, yang tidak diperdagangkan secara publik.
Google membagi sahamnya pada April 2014, menciptakan saham A dan C. Perpecahan itu menggandakan jumlah saham Google dan memotong harga menjadi dua. Tetapi perbedaan penting adalah bahwa pemegang saham A GOOGL mendapatkan satu suara per saham, dan pemegang saham C tidak mendapat suara. Pemegang saham B mendapat 10 suara per saham, yang berarti mereka memegang sebagian besar kekuatan voting Google. Saham Google A sering diperdagangkan dengan premi kecil untuk saham C-nya, menunjukkan bahwa pasar memberi nilai pada kekuatan voting (harga saham 2019 yang dikutip di atas adalah untuk saham A).
Intinya adalah Google memungkinkan investor untuk membeli saham dalam jumlah besar tetapi melepaskan sedikit kontrol. Investor yang tertarik pada Google yang ingin memberikan suara pada rapat pemegang sahamnya harus mengincar saham A.
Alfabet
Pada 2015, Google mendirikan perusahaan induk bernama Alphabet dan mengubah slogannya dari "Don't be evil" menjadi "Do the right thing." Reorganisasi ini hanyalah salah satu dari banyak perubahan yang muncul bagi investor Google, dan masih harus dilihat bagaimana raksasa teknologi akan menangani transisi.
Parat tangguh Google
Saham yang memiliki keunggulan kompetitif abadi adalah investasi yang aman dan memiliki parit. Contoh industri parit termasuk perusahaan kabel, mengingat biaya besar membangun infrastruktur kabel baru, atau Coca-Cola, yang memiliki nama ikon di kalangan konsumen. Google tentu memiliki parit di internet.
Ini sangat mengesankan mengingat tingkat perubahan dan persaingan yang ketat di web, yang struktur datarnya berarti siapa pun dapat membangun layanan yang bersaing. Namun, Google telah dapat memperoleh dan mempertahankan dominasi dengan memberikan hasil yang lebih baik dengan kecepatan lebih cepat daripada para pesaingnya.
Lebih lanjut, ia telah dapat mengkonsolidasikan pangsa pasarnya dengan browser Chrome dan sistem operasi Android, dan membayar Apple untuk menjadi mesin pencari default pada perangkat mobile Apple.
Miliaran Pencarian
Lebih dari 3, 5 miliar pencarian dilakukan di Google setiap hari. Setiap pencarian menghasilkan sedikit pendapatan untuk Google karena perusahaan menjual iklan terhadap hasil ini. Google memiliki 75% dari pasar pencarian internet dan 85% dari pasar pencarian mobile. Selain itu, pencarian di internet terus tumbuh karena menjadi bagian yang tidak terpisahkan dari kehidupan sehari-hari masyarakat secara global.
Penggerak laba besar bagi perusahaan, ini adalah unsur utama dalam menjadikan Google investasi yang aman. Hampir 90% dari pendapatan dan pendapatan Google berasal dari pencarian. Keuntungan dan pendapatan ini mendanai proyek yang diharapkan Google menjadi pusat laba di masa depan. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk mengambil risiko besar yang bahkan tidak dapat dipertimbangkan oleh perusahaan lain.
Selain itu, pencarian telah memberi Google ruang perang besar-besaran dan kapasitas pinjaman yang memungkinkan Google membeli pesaing apa pun sebelum menjadi ancaman serius. Di mana-mana produk pencariannya juga memastikannya terus mengembangkan algoritme untuk memberikan hasil yang lebih baik bagi pengguna. Semakin banyak orang yang menggunakan pencarian Google, semakin banyak data yang dikumpulkan.
Karena keunggulan yang melekat ini, Google berada di tempat yang jauh lebih baik daripada pesaingnya yang lebih kecil dan mampu bertahan dari persaingan dan tekanan dari kelemahan ekonomi. Dan memiliki sejarah melakukannya.
Berkembang dalam Kondisi Sulit
Resesi Hebat pada 2007-2008 adalah ujian stres besar-besaran yang membuat banyak perusahaan gagal. Seperti semua saham, Google juga sangat rusak oleh tekanan jual, turun 65% dari tinggi di akhir tahun 2007 ke awal 2009. Namun, begitu pasar saham pulih dan ekonomi mulai menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan, perusahaan pulih semua kerugiannya hanya dalam tiga tahun. Lebih penting lagi, bahkan ketika ekonomi melemah selama periode waktu ini, Google mempertahankan pertumbuhan pendapatan.
Dengan keunggulan kompetitif Google dan cadangan uang tunai, Google memiliki beta 1, 03, yang secara signifikan lebih kecil dari pesaing yang lebih kecil yang rata-rata memiliki beta 1, 6. Selain itu, selama Resesi Hebat, banyak dari pesaingnya tidak dapat bertahan, dengan yang lain jatuh ke ambang kebangkrutan.
Risiko Pengaturan
Ini bukan untuk mengatakan bahwa Google tidak menghadapi tantangan. Pemerintah suka mengatur hal-hal, meskipun kadang-kadang dibutuhkan waktu untuk memulai. Pola ini terbukti di sektor Internet saat ini, terutama untuk konglomerat seperti Google, Amazon, dan Facebook.
Seluruh debat netralitas bersih dan keputusan Komisi Komunikasi Federal (FCC) 2019 di Amerika Serikat tampaknya menargetkan pesaing Google secara khusus, seperti Verizon dan Sprint, semuanya di bawah naungan keadilan internet. Tapi Google bisa menjadi yang berikutnya. Setelah memasang lebih dari 100.000 mil serat penyedia layanan Internet (ISP) di seluruh dunia, perusahaan adalah kontributor utama infrastruktur internet.
Netralitas bersih adalah lereng yang licin. Federal Communications Commission (FCC) mengatur konten radio dan TV, yang pada dasarnya membatasi layanan yang dapat disediakan perusahaan komunikasi untuk pelanggan dan pemegang saham mereka. Regulasi federal atas kecepatan internet adalah tahap pertama dalam mengatur konten Google, hasil mesin pencari, dan iklan. Google dapat menemukan dirinya melawan pemerintah AS untuk mengendalikan bisnisnya sendiri.
Ini sudah terbukti pada skala internasional. Pada 2015-16, Uni Eropa mengajukan tuntutan terhadap Google karena memanipulasi hasil pencarian untuk mempromosikan situs belanja sendiri. Menghadapi miliaran denda, Google dapat bergabung dengan perusahaan-perusahaan seperti Microsoft dan Intel di antara perusahaan-perusahaan yang berhasil ditargetkan oleh UE. Tuduhan serupa dipungut oleh Komisi Persaingan India pada 2015, yang menuduh Google "menyalahgunakan posisi dominannya untuk hasil pencarian rig." Sistem yang baik di India adalah khusus pendapatan; Google menghadapi denda hingga 10% dari semua pendapatan, yang setara dengan miliaran dolar.
Diversifikasi underwhelming
Jika sebuah perusahaan tumbuh cukup besar, ia akan mengalami masalah skala. Perusahaan yang lebih besar harus berurusan dengan infrastruktur yang sangat besar, persyaratan kepatuhan, sakit kepala staf, dan fleksibilitas relatif dibandingkan dengan pesaing mereka. Google mungkin menemukan dirinya tidak dapat menghasilkan lebih banyak dan lebih banyak pendapatan melalui cara-cara tradisional secara konsisten, yang diterjemahkan ke dalam kelipatan menyusut bagi investor.
Dalam sepucuk surat Juni 2015 kepada para pemegang saham, salah satu pendiri Sergey Brin menyoroti apa yang disebut "moonshots" yang diambil Google. Ini termasuk investasi modal besar dalam mobil tanpa pengemudi, Google Glass, bioteknologi dan kecerdasan buatan. Sebagian besar proyek ini berada di bawah yurisdiksi operasi Google X, sebuah laboratorium teknologi tinggi yang berfokus pada eksperimen futuristik.
Brin dan CEO Larry Page sebelumnya memperingatkan para pemegang saham Google bahwa perusahaan ingin menjadi tidak konvensional. Penghasilan jangka pendek tidak selalu menjadi fokus, kata mereka karena potensi inovasi di masa depan terlalu menarik. Ini adalah sentimen yang bagus bagi konsumen, tetapi ini meningkatkan kekhawatiran bagi investor.
Pemegang saham dapat melihat pengembalian mandek jika Google fokus pada usaha yang tidak terbukti, laba yang lebih rendah dan kurang menghasilkan pendapatan yang efisien. Ada kemungkinan bahwa Google bisa meraihnya besar dengan satu atau dua produk inovatif, tetapi selalu ada kemungkinan itu tidak akan terjadi.
Sejauh ini, upaya diversifikasi Google yang lebih rendah ke bumi telah memberikan hasil terbaik. Google+ seharusnya menjadi jawaban yang menggairahkan bagi Facebook dan LinkedIn; sebaliknya, Google+ memiliki ratusan juta anggota dan aktivitas yang sangat sedikit. Google Glass belum melakukan yang lebih baik.
Aplikasi Seluler Mengganti Mesin Pencari
Dalam hal akses mobile, Google tertinggal dari para pesaingnya. Apple menghasilkan satu ton pendapatan melalui aplikasi seluler, yang merupakan ruang yang tepat untuk berada ketika konsumen semakin banyak menggunakan perangkat seluler.
Mesin pencari tradisional - yaitu, browser web lama - menghasilkan sebagian besar pendapatan iklan untuk Google. Setiap kali pengguna ponsel mengklik aplikasi daripada menggunakan mesin pencari, pengiklan Google kehilangan akses potensial. Telepon pintar tidak harus melalui Google.com untuk berbelanja, bepergian, atau menemukan restoran. Google dulunya adalah penjaga gerbang, tetapi sekarang ada pintu baru yang besar bagi pengguna seluler untuk melakukan perjalanan.
Google dapat bersaing di arena akses seluler, tetapi tidak memiliki keunggulan luar biasa yang sama terhadap Apple dan Facebook yang dinikmati melalui Yahoo atau Bing. Pemegang saham Google pada akhirnya akan merasakan tekanan ini kecuali perusahaan dapat mendatangkan penghasilan lain.
Risiko Pasar yang Lebih Luas
Setiap stok menghadapi jenis risiko tertentu, meskipun dengan cara yang berbeda. Dalam jangka pendek, Google menghadapi risiko utama yang serius terkait tuntutan hukum anti-trust, tantangan regulasi, dan kegagalan berkelanjutan dari akuisisi Motorola. Para pemegang saham mulai kedinginan ketika mereka membaca terlalu banyak berita negatif terlalu lama.
Dalam jangka panjang, Google menghadapi risiko yang lebih luas sama dengan semua perusahaan teknologi. NASDAQ telah anjlok sebelumnya, dan tidak ada hukum yang tidak bisa membentuk gelembung teknologi - dan meledak. Saham-saham di AS mengalami pertumbuhan luar biasa antara 2010 dan 2015, tetapi tidak sepenuhnya jelas bahwa fundamental mendukung pertumbuhan itu. Bahkan pop kecil dapat menelan biaya ratusan dolar per investor Google per saham.
Pasar modal dipenuhi dengan uang tunai di belakang kebijakan suku bunga rendah Federal Reserve selama bertahun-tahun. Perusahaan pemula menerima penilaian yang sangat besar; Xiaomi, pembuat smartphone Cina dengan sejarah kinerja yang sangat sedikit, menerima peluncuran $ 46 miliar pada akhir 2014, misalnya. Jika suku bunga naik dan investor ketakutan, sektor teknologi mungkin terbukti lunak.
Garis bawah
Rosy seperti kinerjanya, Google memiliki andil besar dalam langkah keliru dan investasi aneh sejak go public. Perusahaan menghadapi tantangan serius untuk bergerak maju, yang sebagian besar berpusat pada ukuran dan dominasi industri. Di antara tantangan-tantangan ini adalah kebutuhan untuk mendiversifikasi sumber pendapatan dan menghindari regulasi mahal dari pemerintah domestik dan internasional. Namun demikian, saham tetap merupakan investasi yang aman karena dominasi bisnis pencariannya dan kepemilikan uang tunai yang besar.
