Apa itu Pasar Obligasi?
Pasar obligasi — sering disebut pasar utang atau pasar kredit — adalah pasar keuangan tempat investor dapat berdagang dalam surat utang yang diterbitkan pemerintah dan yang diterbitkan korporasi. Pemerintah biasanya menerbitkan obligasi untuk meningkatkan modal guna membayar utang atau mendanai perbaikan infrastruktur. Perusahaan yang diperdagangkan secara publik menerbitkan obligasi ketika mereka perlu membiayai proyek ekspansi bisnis atau mempertahankan operasi yang sedang berjalan.
Investor obligasi harus memperhatikan fakta bahwa obligasi sampah, sambil menawarkan pengembalian tertinggi, menghadirkan risiko gagal bayar terbesar.
Memahami Pasar Obligasi
Pasar obligasi secara luas tersegmentasi ke dalam dua silo yang berbeda: pasar primer dan pasar sekunder. Pasar primer sering disebut sebagai pasar "masalah baru" di mana transaksi terjadi secara langsung antara penerbit obligasi dan pembeli obligasi. Intinya, pasar primer menghasilkan penciptaan sekuritas hutang baru yang sebelumnya tidak ditawarkan kepada publik.
Di pasar sekunder, sekuritas yang sudah dijual di pasar primer kemudian dibeli dan dijual di kemudian hari. Investor dapat membeli obligasi ini dari broker, yang bertindak sebagai perantara antara pihak pembeli dan penjual. Masalah pasar sekunder ini dapat dikemas dalam bentuk dana pensiun, reksadana, dan kebijakan asuransi jiwa — di antara banyak struktur produk lainnya.
Jenis Pasar Obligasi
Pasar obligasi umum dapat disegmentasi ke dalam klasifikasi obligasi berikut, masing-masing dengan set atributnya sendiri.
Obligasi Korporasi
Perusahaan menerbitkan obligasi perusahaan untuk mengumpulkan uang dengan berbagai alasan, seperti membiayai operasi saat ini, memperluas lini produk, atau membuka fasilitas manufaktur baru. Obligasi korporasi biasanya menggambarkan instrumen utang jangka panjang yang memberikan jangka waktu setidaknya satu tahun.
Obligasi pemerintah
Obligasi pemerintah yang diterbitkan nasional menarik pembeli dengan membayar nilai nominal yang tercantum pada sertifikat obligasi, pada tanggal jatuh tempo yang disepakati, sementara juga mengeluarkan pembayaran bunga secara berkala di sepanjang jalan. Karakteristik ini membuat obligasi pemerintah menarik bagi investor konservatif.
Obligasi Daerah
Obligasi kota — umumnya disingkat sebagai obligasi "muni" — diterbitkan secara lokal oleh negara bagian, kota, distrik tujuan khusus, distrik utilitas publik, distrik sekolah, bandara dan pelabuhan milik publik, dan entitas milik pemerintah lainnya yang berupaya mengumpulkan uang tunai untuk mendanai berbagai proyek.
Obligasi yang Didukung Hipotek
Masalah-masalah ini, yang terdiri dari gabungan hipotek atas properti real estat, dikunci oleh janji aset-aset jaminan tertentu. Mereka membayar bunga bulanan, triwulanan, atau setengah tahunan.
Pengambilan Kunci
- Pasar obligasi secara luas menggambarkan pasar di mana investor membeli sekuritas utang yang dibawa ke pasar oleh entitas pemerintah atau perusahaan publik. Pemerintah nasional biasanya menggunakan hasil dari obligasi untuk membiayai perbaikan infrastruktur dan membayar hutang. Perusahaan menerbitkan obligasi untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan untuk mempertahankan operasi, menumbuhkan lini produk mereka, atau membuka lokasi baru. Obligasi diterbitkan di pasar primer, yang mengeluarkan utang baru, atau di pasar sekunder, di mana investor dapat membeli utang yang ada melalui broker atau pihak ketiga lainnya.
Indeks Obligasi
Sama seperti indeks S&P 500 dan Russell yang melacak ekuitas, indeks obligasi nama besar seperti Barclays Capital Agregat Bond Index, Merrill Lynch Domestik Master dan Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index, mengelola dan mengukur kinerja portofolio obligasi. Banyak indeks obligasi adalah anggota indeks yang lebih luas yang mengukur kinerja portofolio obligasi global.
