Apa itu Perjanjian Pembelian Obligasi?
Perjanjian pembelian obligasi (BPA) adalah dokumen yang mengikat secara hukum antara penerbit obligasi dan penjamin emisi yang menetapkan ketentuan penjualan obligasi. Syarat-syarat perjanjian pembelian obligasi akan mencakup kondisi penjualan, antara lain, seperti harga jual, suku bunga obligasi, jatuh tempo obligasi, ketentuan penukaran obligasi, ketentuan dana cadangan, dan kondisi di mana perjanjian dapat dibatalkan.
Pengambilan Kunci
- Perjanjian pembelian obligasi mencakup persyaratan yang harus dipenuhi sebelum penjamin emisi membeli obligasi, dan ketentuan di mana penjamin emisi dapat menarik. Persyaratan yang tercantum dalam perjanjian pembelian obligasi dapat mencakup harga, suku bunga, tanggal jatuh tempo, ketentuan penukaran, dan ketentuan yang dapat dibatalkan lainnya. Biasanya, penerbit harus memberi tahu penjamin emisi jika ada perubahan dalam kondisi keuangannya, dan perjanjian akan membatasi aset yang digunakan sebagai jaminan. BPA biasanya merupakan sekuritas penempatan pribadi atau kendaraan investasi yang dikeluarkan oleh perusahaan kecil.
Memahami Perjanjian Pembelian Obligasi
Perjanjian pembelian obligasi (BPA) adalah kontrak yang memberikan klausul tertentu yang dieksekusi pada tanggal penerbitan obligasi baru. Syarat dan ketentuan BPA meliputi:
- Ketentuan obligasi.Kondisi yang harus dipenuhi sebelum pembelian obligasi oleh penjamin emisi. Tanggal pelaksanaan dan pengiriman obligasi.Kondisi di mana penjamin emisi dapat menarik diri dari kontrak tanpa penalti. Harga pembelian dan tingkat bunga obligasi. Biaya yang harus dibayar oleh berbagai pihak. Persyaratan SEC tertentu harus diikuti oleh semua pihak.
Perjanjian pembelian obligasi memiliki banyak persyaratan. Sebagai contoh, ini dapat mensyaratkan bahwa penerbit tidak mengambil hutang lain yang dijamin dengan aset yang sama yang akan mengamankan obligasi yang dijual oleh penjamin emisi, dan itu dapat menetapkan bahwa penerbit memberi tahu underwriter tentang setiap perubahan yang merugikan pada posisi keuangan emiten.. Perjanjian pembelian obligasi juga menjamin bahwa penerbit adalah siapa yang dikatakannya, bahwa ia berwenang untuk menerbitkan obligasi, bahwa itu bukan subjek tuntutan hukum, dan bahwa laporan keuangannya akurat.
Obligasi - setelah dibayar oleh penjamin emisi - akan dieksekusi, diotorisasi, diterbitkan, dan dikirimkan oleh penerbit ke penjamin emisi. Setelah penerbit memberikan obligasi kepada penjamin emisi, penjamin emisi akan menempatkan obligasi pada harga pasar dan hasil yang ditetapkan dalam perjanjian pembelian obligasi dan investor akan membeli obligasi dari penjamin emisi. Penjamin emisi mengumpulkan hasil dari penjualan ini dan menghasilkan laba berdasarkan selisih antara harga pembelian obligasi dari penerbit dan harga jual obligasi kepada investor pendapatan tetap.
Perjanjian pembelian obligasi adalah dokumen yang menetapkan ketentuan penjualan antara penerbit obligasi dan penjamin emisi obligasi.
Perjanjian Pembelian Obligasi vs Indenture Obligasi
BPA mirip dengan indenture obligasi (atau trust indenture) karena keduanya merupakan kontrak yang dibuat antara penerbit dan entitas berdasarkan ketentuan obligasi. Sementara BPA adalah perjanjian antara penerbit dan penjamin emisi untuk masalah baru, perjanjian adalah kontrak antara penerbit dan wali amanat yang mewakili kepentingan investor obligasi.
Persyaratan obligasi yang disorot dalam perjanjian obligasi mencakup tanggal jatuh tempo obligasi, nilai nominal, jadwal pembayaran bunga, dan tujuan penerbitan obligasi. Misalnya, indenture kepercayaan dapat menunjukkan apakah suatu masalah dapat dipanggil. Jika penerbit dapat "memanggil" obligasi, perjanjian akan mencakup perlindungan panggilan untuk pemegang obligasi, yang merupakan periode waktu di mana penerbit tidak dapat membeli kembali obligasi dari pasar. Securities and Exchange Commission (SEC) mensyaratkan bahwa semua masalah obligasi, kecuali masalah kota, memiliki indentures obligasi.
Perjanjian pembelian obligasi biasanya mewakili sekuritas pribadi atau kendaraan investasi yang dikeluarkan oleh perusahaan kecil. Surat-surat berharga ini tidak untuk dijual kepada masyarakat umum, tetapi dijual langsung ke penjamin emisi. Selanjutnya, perjanjian obligasi dapat memenuhi syarat untuk pembebasan dari persyaratan pendaftaran SEC.
