Apa yang dimaksud dengan Uniform Investor Prudent Act?
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) adalah undang-undang seragam yang menetapkan pedoman bagi wali amanat untuk diikuti ketika menginvestasikan aset kepercayaan. Ini adalah pembaruan terhadap standar orang bijak sebelumnya yang dimaksudkan untuk mencerminkan perubahan yang telah terjadi dalam praktik investasi sejak akhir 1960-an. Secara khusus, Uniform Investor Prudent Act mencerminkan teori portofolio modern (MPT) dan pendekatan pengembalian total untuk pelaksanaan kebijaksanaan investasi fidusia.
Memahami Uniform Investor Prudent Act (UPIA)
Uniform Prudent Investor Act diadopsi pada tahun 1992 oleh Penegasan Ketiga Hukum Kepercayaan dari American Law Institute. Itu adalah pembaruan dari Prudent Man Rule yang diterima sebelumnya. Dengan mengambil pendekatan portofolio total dan menghilangkan pembatasan kategori pada berbagai jenis investasi, Uniform Prudent Investor Act mendorong tingkat diversifikasi yang lebih besar dalam portofolio investasi. Hal ini juga memungkinkan wali amanat untuk memasukkan dalam investasi portofolio mereka seperti derivatif, komoditas, dan berjangka. Sementara investasi ini secara individual memiliki tingkat risiko yang relatif lebih tinggi, mereka secara teoritis dapat mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan dan meningkatkan pengembalian ketika dipertimbangkan dalam konteks total portofolio.
Pengambilan Kunci
- Uniform Prudent Investor Act (UPIA) adalah undang-undang yang menetapkan pedoman bagi wali amanat untuk diikuti ketika menginvestasikan aset kepercayaan, pembaruan terhadap Prudent Man Rule. Prudent Man Rule menyatakan bahwa trust fiduciary diperlukan untuk menginvestasikan aset kepercayaan sebagai “ orang yang bijaksana ”akan menginvestasikan asetnya sendiri. UPIA mengharuskan wali amanat untuk memperhitungkan pendekatan portofolio yang beragam yang mengikuti teori portofolio modern dan pendekatan pengembalian total.
Aturan Prudent Man
Prudent Man Rule didasarkan pada hukum umum Massachusetts yang ditulis pada tahun 1830 dan direvisi pada tahun 1959. Disebutkan bahwa trust fiduciary diperlukan untuk menginvestasikan aset kepercayaan karena "orang yang bijaksana" akan menginvestasikan asetnya sendiri, dengan pertimbangan sebagai berikut:
- Kebutuhan penerima manfaat Kebutuhan untuk melestarikan perkebunan Kebutuhan untuk pendapatan
Investasi yang bijaksana tidak akan selalu berubah menjadi investasi yang sangat menguntungkan; selain itu, tidak ada yang dapat memprediksi dengan pasti apa yang akan terjadi dengan keputusan investasi apa pun.
Baru-baru ini, aturan prudent man telah diubah namanya menjadi aturan prudent person. Rangkaian pedoman ini juga dapat diterapkan di luar domain wali amanat, di mana ia disebut sebagai aturan investor yang bijaksana.
Pembaruan Undang-Undang Investor Seragam yang Prudent terhadap Aturan
Uniform Prudent Investor Act membuat empat perubahan utama terhadap standar Prudent Man Rule sebelumnya:
- Seluruh portofolio investasi akun kepercayaan dipertimbangkan saat menentukan kehati-hatian investasi individu. Di bawah standar Uniform Prudent Investor Act, fidusia tidak akan bertanggung jawab atas kerugian investasi individu selama investasi konsisten dengan tujuan portofolio keseluruhan. Pembedaan secara eksplisit diperlukan sebagai tugas untuk investasi fidusia yang bijaksana. Tidak ada kategori atau jenis investasi secara inheren dianggap tidak bijaksana. Sebaliknya, kesesuaian dengan kebutuhan portofolio dipertimbangkan. Akibatnya, investasi pinjaman junior, investasi dalam kemitraan terbatas, derivatif, berjangka, dan sarana investasi serupa sekarang mungkin. Namun, spekulasi dan pengambilan risiko langsung tidak disetujui oleh aturan dan tetap tunduk pada kewajiban yang mungkin terjadi. Jaminan fidusia diizinkan untuk mendelegasikan manajemen investasi dan fungsi lainnya ke pihak ketiga.
Perubahan paling penting dari Uniform Prudent Investor Act adalah bahwa standar kehati-hatian untuk selanjutnya akan diterapkan pada investasi apa pun dalam konteks total portofolio, daripada investasi individu.
