Apa yang Mendasari Hutang
Utang pokok adalah istilah obligasi daerah yang berkaitan dengan pemahaman implisit bahwa utang entitas pemerintah yang lebih kecil mungkin memiliki dukungan dari kelayakan kredit entitas pemerintah yang lebih besar di wilayah hukum. Sendiri, entitas yang lebih kecil ini mungkin mengalami kesulitan mengumpulkan dana jika mereka tidak memiliki posisi keuangan yang kuat. Namun, dukungan implisit dari entitas yang lebih besar memfasilitasi pinjaman oleh entitas yang lebih kecil dan memungkinkan mereka untuk mendapatkan suku bunga yang lebih rendah pada kewajiban mereka. Orang-orang menganggap obligasi daerah sebagai hutang yang mendasari entitas pendukung.
HATI BAWAH Utang Yang Mendasari
Situasi hutang yang mendasari hutang kota kecil yang secara implisit didukung oleh entitas pemerintah yang lebih besar adalah cukup umum dalam praktiknya. Ini terjadi ketika entitas yang lebih kecil seperti kota dan distrik sekolah menawarkan obligasi kepada publik untuk membiayai operasi dan inisiatif baru. Jika entitas yang lebih kecil tidak dapat membayar utangnya, tidak mungkin bahwa kota atau distrik sekolah hanya akan diizinkan menjadi bangkrut dan menghentikan operasi. Sebaliknya diharapkan bahwa negara akan melakukan intervensi untuk menyediakan dana darurat untuk melanjutkan layanan utang dan mempertahankan layanan penting.
Utang yang mendasari berlaku untuk obligasi kota kewajiban umum, yang didukung oleh otoritas pajak penerbit atau dalam kasus utang pokok, otoritas entitas pemerintah yang lebih besar. Pembagian tanggung jawab kredit ini biasanya bertindak sebagai peningkatan kredit untuk penerbit obligasi. Ketika lembaga pemeringkat seperti Standard & Poor's dan Moody's menetapkan peringkat yang mendasarinya untuk emiten ini, peringkat tersebut mencerminkan karakteristik penerbit berdasarkan standar yang berdiri sendiri.
Selain itu, tercatat utang yang mendasarinya dipertimbangkan dalam peringkat penerbit kota yang lebih besar, khususnya kemampuan mereka untuk memenuhi semua kewajiban keuangan, termasuk utang pokok, dan untuk melakukan pembayaran bunga yang dijadwalkan tepat waktu. Jika entitas yang lebih kecil mengalami kesulitan memenuhi kewajibannya, peringkat entitas yang lebih besar yang menanggung utang yang mendasarinya dapat terkena dampak negatif.
Contoh dan Risiko Utang Yang Mendasari
Kotamadya yang terpisah di dalam kota atau negara dapat mengeluarkan kewajiban utangnya sendiri untuk membiayai proyek-proyek seperti rumah sakit, jalan, sekolah atau fasilitas sanitasi. Dalam banyak kasus, kota atau kabupaten membawa kewajiban ini sebagai hutang pokok. Ini adalah kasus di Illinois, di mana negara bergantung pada otoritas perpajakan legislatif untuk mendukung obligasi yang diterbitkan oleh Chicago.
Utang yang mendasari dapat menciptakan risiko tambahan bagi entitas yang lebih besar mendukung utang seperti halnya di negara bagian New York pada 1970-an ketika Kota New York hampir bangkrut.
