Banyak investor yang mencari ETF yang memegang ekuitas Uni Eropa (EU) mencari lebih tepatnya ETF dengan fokus pada Jerman, ekonomi terkuat di UE. Jerman adalah ekonomi nasional Uni Eropa tunggal terbesar dan merupakan ekonomi terbesar keempat di dunia yang diukur dengan PDB nominal. Seperti ekonomi AS, ekonomi Jerman semakin didominasi oleh sektor jasa daripada produksi industri atau manufaktur. Ekspor utama ekonomi Jerman meliputi mobil, elektronik, dan farmasi. Di antara perusahaan berbasis di Jerman yang paling menonjol adalah Daimler, Bayer, BASF, Nivea dan Deutsche Bank. Hanya satu ETF yang secara langsung melacak Indeks DAX blue-chip. Indeks ekuitas Jerman lainnya yang paling populer adalah Indeks MSCI Jerman yang lebih luas.
Horizons DAX Germany ETF
The Horizons DAX Germany ETF (NASDAQ: DAX), diluncurkan pada tahun 2014 oleh Recon Capital yang diakuisisi oleh Horizons ETFs Management pada tahun 2017, telah mengumpulkan sekitar $ 15 juta total aset yang dikelola (AUM). Ini adalah satu-satunya ETF yang tersedia yang melacak patokan indeks pasar saham Jerman, Indeks DAX, yang terdiri dari 30 perusahaan berbasis Jerman terbesar, yang diukur dengan kapitalisasi pasar, diperdagangkan di Bursa Frankfurt. Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang dari perusahaan yang termasuk dalam indeks adalah $ 66 miliar. Indeks DAX adalah salah satu dari beberapa indeks pasar saham utama yang dihitung sebagai indeks pengembalian total yang mencakup investasi kembali dividen. ETF ini juga dapat dipandang sebagai investasi dalam ekspor Jerman karena sebagian besar perusahaan besar di Jerman melakukan sejumlah besar bisnis ekspor.
ETF DAX tidak dilindungi nilai mata uang, sehingga investor terpapar risiko nilai tukar mata uang dari nilai euro relatif terhadap dolar AS. Dana tersebut biasanya setidaknya 80% diinvestasikan dalam saham biasa perusahaan dalam indeks acuan yang mendasarinya. Layanan keuangan, siklus konsumen, perawatan kesehatan dan bahan dasar adalah empat sektor pasar yang menyumbang lebih dari 50% dari kepemilikan portofolio dana tersebut. Kepemilikan utama ETF ini termasuk Bayer AG pada 9%, Daimler AG pada 8%, Allianz SE pada 8%, Siemens AG pada 8% dan BASF SE pada 8%.
Rasio biaya untuk Horizons DAX Germany ETF adalah 0, 45%. Dana tersebut menawarkan hasil dividen 1, 09%. Pengembalian satu tahun pada November 2015 adalah -5, 44%. ETF ini belum diperdagangkan cukup lama untuk menetapkan peringkat risiko dan pengembalian. ETF DAX paling tepat untuk investor yang mencari eksposur khusus untuk ekuitas yang membentuk Indeks DAX. Ini tidak cocok untuk investor yang benar-benar menolak risiko nilai tukar mata uang.
iShares MSCI Germany ETF
IShares MSCI Germany ETF (NYSEARCA: EWG) diluncurkan oleh BlackRock pada tahun 1996. Dana tersebut memiliki hampir $ 6 miliar total aset dan volume perdagangan harian rata-rata lebih dari $ 100 juta, jauh melebihi volume harian rata-rata DAX ETF hanya $ 100.000. Dengan demikian, ini adalah ETF yang secara signifikan lebih likuid, dengan spread bid-ask rata-rata yang jauh lebih ketat, hanya 0, 04%. Rata-rata persentase penawaran-permintaan spread untuk DAX ETF adalah 0, 26%. ETF ini bertujuan untuk mencerminkan kinerja indeks saham Jerman yang lebih luas, MSCI Germany Index. Indeks kapitalisasi pasar ini, yang mengandung kira-kira dua kali lebih banyak kepemilikan dari Indeks DAX, dirancang untuk mencerminkan kinerja keseluruhan dari ekuitas Jerman besar dan menengah dan mencakup cakupan sekitar 80% dari total pasar ekuitas Jerman. Nilai kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang perusahaan yang termasuk dalam indeks adalah sekitar $ 60 miliar, yang sedikit lebih rendah daripada Indeks DAX.
Seperti DAX ETF, dana EWG melibatkan risiko pertukaran mata uang. Versi alternatif, dana yang dilindungi nilai mata uang ditawarkan oleh BlackRock, MSF Germany ETF yang dilindungi nilai mata uang (NYSEARCA: HEWG).
Sektor siklus konsumen menyumbang sekitar 20% dari aset portofolio dana tersebut. Sektor jasa keuangan menyumbang 18% lagi dari kepemilikan dana, diikuti oleh sektor perawatan kesehatan dan bahan-bahan dasar, yang masing-masing menyumbang sekitar 15%. Empat kepemilikan teratas ETF ini sama dengan DAX ETF, meskipun mereka menyumbang persentase yang sedikit berbeda dari total aset portofolio dana: Bayer AG pada 9%, Daimler AG pada 7%, Allianz SE pada 7% dan Siemens AG sebesar 7%. Kepemilikan besar lainnya termasuk Deutsche Telekom AG sebesar 5% dan Deutsche Bank AG sebesar 3%. Rasio turnover portofolio tahunan dana adalah 3% rendah.
Rasio biaya untuk ETF ini adalah 0, 48%. Menawarkan hasil dividen 1, 85%. Pengembalian tahunan lima tahun dana tersebut pada November 2015 adalah 4, 92%. Zacks Investment Research menilai EWG ETF sebagai risiko sedang. ETF iShares MSCI Jerman sangat cocok untuk investor yang mencari eksposur pasar-cap-tertimbang luas untuk pasar ekuitas Jerman keseluruhan.
WisdomTree Germany Lindung Nilai Ekuitas ETF
ETF WisdomTree Germany Hedged Equity (NASDAQ: DXGE) diluncurkan oleh WisdomTree pada 2013. Total asetnya sekitar $ 280 juta dan volume perdagangan harian rata-rata sekitar $ 3, 5 juta. ETF ini melacak WisdomTree Germany Hedged Equity Index dividen-tertimbang. Indeks yang mendasarinya dirancang untuk mencerminkan kinerja pasar ekuitas Jerman dan menetralisir risiko nilai tukar mata uang yang terkait dengan fluktuasi nilai euro relatif terhadap dolar AS. Indeks ini terdiri dari perusahaan yang membayar dividen yang diperdagangkan di Bursa Frankfurt yang memperoleh lebih dari 20% pendapatan mereka dari sumber di luar Jerman. Kapitalisasi pasar rata-rata tertimbang dari perusahaan yang membentuk indeks adalah sekitar $ 52 miliar.
Siklus konsumen dan sektor jasa keuangan masing-masing menyumbang sekitar 20% dari kepemilikan dana. Sektor industri dan bahan dasar masing-masing merupakan 15% dari aset portofolio. Kepemilikan dana tertinggi adalah Allianz SE sebesar 6%, Deutsche Telekom AG sebesar 6%, Siemens AG sebesar 5% dan Daimler AG sebesar 5%. Rasio turnover portofolio tahunan dana adalah 11%.
ETF WisdomTree Germany Hedged Equity membawa rasio biaya 0, 48% dan menawarkan hasil dividen 1, 76%. Pengembalian dana satu tahun pada November 2015 adalah 11, 18%. Zacks menilai ETF ini sebagai risiko sedang. ETF ini paling tepat untuk investor yang mencari eksposur ke pasar ekuitas Jerman yang ingin meminimalkan risiko nilai tukar mata uang terkait.
