Berinvestasi dalam aset asing telah membuktikan manfaat diversifikasi, dan sebagian besar investor individu mengambil keuntungan dari manfaat aset internasional. Namun, kecuali Anda berinvestasi dalam sekuritas asing yang diterbitkan dalam dolar AS, portofolio Anda akan mendapatkan unsur risiko mata uang. Risiko mata uang adalah risiko bahwa satu mata uang bergerak terhadap mata uang lain, secara negatif mempengaruhi pengembalian keseluruhan Anda. Investor dapat menerima risiko ini dan berharap untuk yang terbaik, atau mereka dapat mengurangi atau menghilangkannya. Berikut adalah tiga strategi berbeda untuk menurunkan atau menghilangkan risiko mata uang portofolio.
Lindung Nilai Risiko Dengan Dana Khusus Traded Exchange
Ada banyak dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang fokus pada penyediaan eksposur panjang dan pendek untuk banyak mata uang yang berbeda. Sebagai contoh, ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) berupaya memberikan pengembalian yang merupakan kebalikan dari kinerja harian euro. Dana seperti ini dapat digunakan untuk mengurangi eksposur portofolio terhadap kinerja euro.
Jika seorang investor membeli aset yang berbasis di Eropa dan berdenominasi euro, perubahan harga harian dolar AS versus euro akan memengaruhi pengembalian aset secara keseluruhan. Investor akan "long" dengan euro dalam kasus ini. Dengan juga membeli dana seperti ProShares Short Euro Fund, yang secara efektif akan "menyingkat" euro, investor akan membatalkan risiko mata uang yang terkait dengan aset awal. Tentu saja, investor harus memastikan untuk membeli ETF dalam jumlah yang tepat untuk memastikan bahwa eksposur euro panjang dan pendek cocok 1-ke-1.
ETF yang berspesialisasi dalam eksposur mata uang panjang atau pendek bertujuan untuk mencocokkan kinerja aktual dari mata uang yang menjadi fokus mereka. Namun, kinerja aktual seringkali menyimpang karena mekanisme dana. Akibatnya, tidak semua risiko mata uang akan dihilangkan, tetapi sebagian besar bisa.
Gunakan Kontrak Maju
Kontrak forward mata uang adalah opsi lain untuk mengurangi risiko mata uang. Kontrak berjangka adalah perjanjian antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset tertentu pada tanggal tertentu di masa depan, dengan satu harga tertentu. Kontrak-kontrak ini dapat digunakan untuk spekulasi atau lindung nilai. Untuk tujuan lindung nilai, mereka memungkinkan investor untuk mengunci nilai tukar mata uang tertentu. Biasanya, kontrak ini memerlukan jumlah setoran dengan broker mata uang. Berikut ini adalah contoh singkat tentang bagaimana kontrak ini bekerja.
Mari kita asumsikan satu dolar AS sama dengan 111, 97 yen Jepang. Jika seseorang diinvestasikan dalam aset Jepang, memiliki eksposur terhadap yen dan berencana mengubah yen kembali ke dolar AS dalam enam bulan, ia dapat masuk ke dalam kontrak berjangka enam bulan ke depan. Bayangkan bahwa broker memberikan penawaran kepada investor untuk membeli dolar AS dan menjual yen Jepang pada tingkat 112, kira-kira setara dengan kurs saat ini. Enam bulan dari sekarang, dua skenario dimungkinkan: Nilai tukar bisa lebih menguntungkan bagi investor, atau bisa lebih buruk. Misalkan nilai tukar lebih buruk, pada angka 125. Sekarang dibutuhkan lebih banyak yen untuk membeli 1 dolar, tetapi investor akan dikunci ke dalam nilai 112 dan akan menukar jumlah yen yang telah ditentukan ke dalam dolar pada kurs itu, mendapat manfaat dari kontrak. Namun, jika nilai tukar menjadi lebih menguntungkan, seperti 105, investor tidak akan mendapatkan manfaat tambahan ini karena ia akan dipaksa untuk melakukan transaksi pada 112.
Gunakan Opsi Mata Uang
Opsi mata uang memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual mata uang pada kurs tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Mereka mirip dengan kontrak berjangka, tetapi investor tidak dipaksa untuk melakukan transaksi ketika tanggal kedaluwarsa kontrak tiba. Dalam hal ini, jika nilai tukar opsi lebih menguntungkan daripada nilai pasar spot saat ini, investor akan menggunakan opsi dan mendapat manfaat dari kontrak. Jika kurs pasar spot kurang menguntungkan, maka investor akan membiarkan opsi berakhir tanpa nilai dan melakukan perdagangan valuta asing di pasar spot. Fleksibilitas ini tidak gratis, dan opsinya dapat mewakili cara-cara mahal untuk melindungi risiko mata uang.
