Apakah pembuat mobil listrik Tesla, Inc. (TSLA) adalah perusahaan teknologi atau perusahaan mobil? Bagi investor, pertanyaan ini sangat penting. Sementara perusahaan Palo Alto, yang berbasis di California jelas membuat dan menjual mobil, pergerakan sahamnya dalam beberapa tahun terakhir mirip dengan perusahaan mobil.
Gagasan bahwa Tesla adalah perusahaan teknologi memperoleh kredibilitas pada tahun 2013, ketika harga sahamnya melonjak sebesar 382, 5% dalam satu tahun. Publikasi berusaha keras untuk menemukan kesamaan antara perusahaan dari sektor teknologi, yang memiliki tingkat pertumbuhan yang sama, dan Tesla. Publikasi online Slate bahkan memuat karya yang membandingkan Tesla dengan Apple Inc. (AAPL) dan Alphabet Inc. (GOOG) anak perusahaan Google. Saat itu, analis Morgan Stanley Adam Jonas, yang telah menjadi banteng Tesla sejak hari-hari awal perusahaan, memberi saham target harga $ 103 "pada saat jatuh tempo penuh." Saham Tesla melaju melewati angka itu pada Mei 2013 dan saat penulisan ini diperdagangkan pada $ 362.
Ada beberapa titik kesamaan antara Tesla dan sektor teknologi. Sebagai permulaan, penilaian Tesla di pasar telah meningkat meskipun sejarahnya melaporkan kerugian. Beberapa perusahaan teknologi, seperti Workday, Inc. (WDAY), memberikan penilaian yang tinggi meski mengalami kerugian. Tesla juga mengadopsi kredo gangguan dari sektor teknologi. Sama seperti perusahaan teknologi lainnya, Tesla berniat mengubah model bisnis yang ada dalam industri otomotif yang kolot dengan menjual langsung ke konsumen. Pipeline dan pendiri produknya membangkitkan kesetiaan dan kegilaan yang serupa dengan perusahaan-perusahaan teknologi ternama seperti Apple.
Bahkan rasio keuangan perusahaan serupa dengan yang ada di sektor teknologi. Sebagai contoh, Tesla memiliki rasio P / E negatif yang tinggi, yang mencerminkan kepercayaan investor terhadap pendapatannya di masa depan meskipun mengalami kerugian saat ini.
Rasio P / E negatif itu, bagaimanapun, diimbangi oleh pertumbuhan pendapatannya, yang telah menggelembung dengan persentase yang lebih tinggi dalam beberapa tahun terakhir dibandingkan dengan pertumbuhan pendapatan konservatif ke rendah di raksasa otomotif tradisional.
Namun, produk Tesla mencerminkan akarnya di industri mobil padat modal. Dalam hal itu, perusahaan tidak seperti perusahaan teknologi, yang memiliki margin tinggi dan biaya penskalaan rendah. Tesla memerlukan infus modal besar-besaran untuk membiayai biaya produksinya dan perlu menginvestasikan jumlah yang signifikan untuk meningkatkan skala operasinya. Menurut profesor NYU Aswath Damodaran, penawaran hutang perusahaan baru-baru ini di pasar (berlawanan dengan pelemahan saham ekuitasnya) dimotivasi oleh para bankir konservatif yang ingin meniru modus operandi industri otomotif.
Jadi apa artinya ini bagi mereka yang ingin memasukkan uang mereka ke dalam saham Tesla? Ini berarti bahwa perusahaan saat ini tidak cocok dengan sektor yang sudah mapan. Ini karena Tesla adalah salah satu pelopor industri mobil listrik, dan keberhasilannya sangat erat dengan keberhasilan industri itu. Prospek masa depan industri ini cerah, dan Tesla memiliki merek yang kuat di kalangan penggemar mobil.
Namun, banyak tergantung pada eksekusi. Selama bertahun-tahun, beberapa perusahaan mobil listrik dengan teknologi yang menjanjikan telah jatuh di pinggir jalan meskipun ada insentif yang menguntungkan dan dana besar. Sejauh ini, Tesla telah menghindari nasib itu meskipun banyak masalah.
