Apa itu Obligasi Telepon
Obligasi telepon adalah surat berharga yang diterbitkan oleh perusahaan telekomunikasi.
HATI-HATI Obligasi Telepon
Obligasi telepon telah ada sejak awal 1900-an sebagai sarana bagi perusahaan telepon awal untuk mengumpulkan dana untuk pengeluaran modal. Sekuritas menjanjikan aliran pendapatan yang aman dan stabil karena perusahaan telepon memperoleh pendapatan melalui langganan layanan telepon tradisional dan biaya jarak jauh. Sebelum 1984, industri telepon AS melihat sedikit persaingan, lebih lanjut mengurangi risiko default pada obligasi telepon.
Sementara utilitas menghasilkan pendapatan reguler melalui operasi berlangganan mereka, membangun dan memelihara infrastruktur mereka membutuhkan modal besar. Peningkatan dan perluasan jaringan biasanya mengharuskan perusahaan telekomunikasi untuk meningkatkan hutang. Karena AT&T beroperasi sebagai monopoli yang diatur untuk sebagian besar abad ke-20, investor melihat penerbitan utangnya sebagai sangat aman.
Setelah pecahnya AT&T Bell System pada tahun 1984, deregulasi industri mendorong persaingan, menambah unsur risiko pada hutang perusahaan telepon. Industri telekomunikasi berubah lebih jauh ketika perusahaan-perusahaan televisi kabel mulai membangun jaringan internet broadband dan layanan telepon seluler nirkabel yang digantikan. Perusahaan telekomunikasi yang bersaing menemukan diri mereka meningkatkan utang untuk mengembangkan, memelihara, dan meningkatkan jaringan baru seiring kemajuan teknologi dan konsumen menjadi lebih tergantung pada pemindahan sejumlah besar data di seluruh jaringan. Semakin cepat teknologi nirkabel berkembang, semakin cepat perusahaan harus mengeluarkan dana untuk meningkatkan jaringan dalam upaya untuk tetap di depan para pesaing.
Saat ini, obligasi telepon merupakan investasi yang berisiko, meskipun investor yang tertarik untuk membeli obligasi telekomunikasi memiliki lebih banyak opsi untuk memilih daripada yang mereka lakukan di masa-masa awal AT&T.
Obligasi Telepon Dibandingkan dengan Obligasi Pendapatan Utilitas
Rasa ikatan telepon sebagai investasi yang membosankan dan aman tumbuh dari posisi jaringan telepon sebagai utilitas publik semu. Utilitas umumnya merujuk layanan penting, terutama air, listrik dan gas, yang membutuhkan investasi infrastruktur untuk memastikan ketersediaannya kepada publik. Karena layanan telekomunikasi telah pindah dari jaringan telepon darat, mereka berperilaku kurang seperti utilitas dan lebih seperti komoditas, terutama di mana pelanggan dapat memilih dari beberapa penyedia jaringan nirkabel.
Pendanaan untuk proyek infrastruktur utilitas vanila sederhana seperti jaringan listrik atau pipa pasokan air sering berasal dari obligasi pendapatan utilitas yang dikeluarkan oleh kota. Sekuritas ini membayar pemegang obligasi melalui pendapatan yang diperoleh melalui penggunaan infrastruktur. Karena kota umumnya mengandalkan jaringan listrik tunggal dan sistem pasokan air untuk menyediakan layanan kepada publik, pendapatan ini datang dengan jaminan praktis yang sangat mirip dengan situasi di hari-hari awal telepon, yang juga beroperasi sebagian besar pada jaringan tunggal.
