Antusiasme investor terhadap saham-saham chip mulai menipis setelah 18 bulan meningkatnya permusuhan antara Cina dan Amerika Serikat, menciptakan badai yang sempurna untuk gangguan sekuler yang mengakhiri pasar banteng semikonduktor yang telah berlangsung satu dekade. Komponen dengan eksposur terbesar ke negara Asia bisa terpukul paling keras, memberikan 50% lebih dari nilai pasar mereka saat ini, sementara perlambatan ekonomi berdampak pada perusahaan dengan kepentingan lokal yang lebih besar.
Badai tweet Presiden Trump, "memerintahkan" bisnis AS dengan eksposur Cina untuk meninggalkan negara itu, sangat berbahaya bagi sektor semikonduktor karena eksposur manufaktur dan penjualannya yang luas. Selain itu, Cina telah memulai jadwal ambisius untuk meningkatkan produksi chip lokal, yang pada akhirnya menyingkirkan perusahaan-perusahaan Amerika dari tempat pertumbuhan terbesar mereka di planet ini.
Sandal jepit presiden dan kata-kata yang menenangkan dari Cina telah meletakkan dasar di bawah tolok ukur utama pada hari Senin, tetapi kami telah menempuh jalan ini seratus kali sebelumnya, dengan optimisme digantikan oleh kegagalan terus-menerus untuk memotong kesepakatan perdagangan yang menurunkan peluang ekonomi. pelan - pelan. Sedihnya, kemungkinan kedua negara sudah tahu bagaimana krisis ini akan terjadi dan memanipulasi pers lokal untuk menjaga landasan jangka pendek di bawah pasar keuangan.
Daftar perusahaan semikonduktor dengan eksposur berat ke China berbunyi seperti siapa yang merupakan raksasa bisnis Amerika, dengan 40% hingga 65% dari total pendapatan pada komponen Dow, Intel Corp (INTC), Texas Instruments Inc (TXN), NVIDIA Corp (NVDA), dan Micron Technology Inc (MU). Diperlukan waktu bertahun-tahun dan triliunan dolar untuk mengatur ulang rantai pasokan jika perang perdagangan meningkat, ditambah lagi dengan hilangnya pangsa pasar yang besar dan sifat siklus penjualan chip.
SOX Long-Term Chart (1995 - 2019)
TradingView.COM
Philadelphia Semiconductor Index (SOX) memulai tren tren bersejarah pada tahun 1998, naik dari 183 menjadi 1362 hanya dalam 18 bulan. Dorongan parabola berakhir pada Maret 2000, memberikan jalan bagi gelembung meledak yang menemukan dukungan kurang dari 30 poin di atas level terendah 1998 pada Oktober 2002. Indeks berkinerja buruk selama pasar bull pertengahan dekade, berhenti di atas 500 pada tahun 2004 dan gagal dua breakout mencoba memasuki tahun 2007.
Aksi jual selama keruntuhan ekonomi 2008 menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke level terendah tahun 1998, memotong level itu sebesar 15 poin sebelum berubah lebih tinggi ke dekade baru. Indeks akhirnya naik tertinggi 2004 pada 2014 dan lepas landas dalam uptrend terkuat dalam beberapa tahun, mencapai 2000 perlawanan pada Januari 2018. Aksi harga telah menguji penghalang yang tangguh selama 18 bulan terakhir, mengukir pola baji yang meningkat yang akan mengeluarkan utama sinyal jual dengan penurunan hingga 1350.
SOX Short-Term Chart (2017 - 2019)
TradingView.Com
SOX memposting tiga puncak utama ke Juli 2019, menarik garis resistensi baji sementara terendah 2018 dan Mei 2019 mendefinisikan dukungan baji. Indeks ditutup kurang dari 50 poin di atas support pada penutupan Jumat tetapi terobosan melalui 1400 akan mengeluarkan peringatan awal daripada sinyal jual penuh karena tinggi 2000 (garis biru) menandai lantai perdagangan yang lebih mendesak bagi bull untuk bertahan di semua biaya.
Penting untuk dicatat bahwa dukungan dan perlawanan baji akan bergabung pada Maret 2020, hanya 8 bulan sebelum pemilihan presiden. Namun, sudah biasa bagi pola ini untuk menghasilkan breakout (peluang rendah) atau breakdown (peluang tinggi) di sekitar tingkat dua pertiga antara awal pola dan titik. Ominously, irisan naik melewati titik itu pada 19 Juli, kurang dari seminggu sebelum 24 Juli tertinggi sepanjang masa di 1573.
Garis bawah
Semua elemen teknis sekarang siap untuk penurunan semikonduktor yang mengakhiri pasar bull selama satu dekade.
