Apa itu Opsi Ayunan?
Opsi ayunan adalah jenis kontrak yang digunakan oleh investor di pasar energi yang memungkinkan pemegang opsi membeli jumlah energi yang telah ditentukan dengan harga yang telah ditentukan sambil mempertahankan tingkat fleksibilitas tertentu dalam jumlah yang dibeli dan harga yang dibayarkan.
Kontrak opsi ayun menggambarkan paling sedikit dan sebagian besar energi yang bisa dibeli pemegang opsi (atau "ambil") per hari dan per bulan, berapa biaya energi itu (dikenal dengan strike price), dan berapa kali selama bulan opsi tersebut pemegang dapat mengubah atau "mengayunkan" jumlah energi harian yang dibeli.
Cara Kerja Opsi Ayun
Opsi swing (juga dikenal sebagai "kontrak swing, " "opsi take and pay" atau "kontrak faktor beban dasar variabel") paling sering digunakan untuk pembelian minyak, gas alam, dan listrik. Mereka dapat digunakan sebagai instrumen lindung nilai oleh pemegang opsi, untuk melindungi terhadap perubahan harga komoditas ini.
Pengambilan Kunci
- "Opsi ambil dan bayar" atau "kontrak faktor beban dasar variabel", atau "kontrak ayun" adalah nama lain untuk opsi ayunan. Perbedaan antara harga kontrak dan harga pasar biasanya lebih kecil dan lebih tidak stabil, yang akibatnya menekan arbitrage peluang perdagangan di pasar, dan karenanya mengurangi nilai opsi. Jika seseorang melakukan kontrak terutama untuk memperoleh komoditas — dan bukan untuk tujuan perdagangan — kontrak indeks memastikan bahwa harga yang dekat dengan pasar akan dibayar.
Misalnya, perusahaan listrik mungkin menggunakan opsi swing untuk mengelola perubahan permintaan pelanggan untuk listrik yang terjadi sepanjang bulan saat suhu naik dan turun. Kontrak-kontrak ini lebih rumit dari yang terlihat. Akibatnya, mereka cenderung membuat penilaian mereka menantang. Perusahaan minyak mungkin juga melakukan hal yang sama dengan bahan bakar untuk permintaan pelanggan akan panas selama bulan-bulan musim dingin.
Opsi swing paling umum digunakan untuk pembelian minyak, gas alam, dan listrik.
Pertimbangan Khusus
Kendala khas opsi ayunan adalah jumlah kontrak harian minimum dan maksimum (DCQ), jumlah kontrak tahunan (ACQ), dan jumlah kontrak total (TCQ). Tetapi di samping contoh-contoh utama ini, ada banyak lainnya yang, jika dilanggar, dapat memicu penalti dengan pemegang opsi. Harga yang dibayarkan untuk komoditas bisa tetap atau mengambang. Harga mengambang atau "diindeks" pada dasarnya berarti bahwa itu terkait dengan harga di pasar. Berbeda dengan kontrak harga tetap, kontrak harga indeks kurang fleksibel.
