DEFINISI Super-Hedging
Super-lindung nilai adalah strategi yang melindungi posisi dengan rencana perdagangan swadana. Ini menggunakan harga terendah yang dapat dibayarkan untuk portofolio sehingga nilainya akan lebih besar atau sama pada waktu yang akan datang.
BREAKING DOWN Super-Hedging
Transaksi lindung nilai membatasi risiko investasi aset yang mendasari dengan menggunakan opsi atau futures. Ini dibeli dalam posisi berlawanan dengan aset dasar untuk mengunci jumlah keuntungan tertentu. Harga super-lindung nilai dari Portofolio A setara dengan jumlah terkecil yang diperlukan untuk dibayarkan untuk Portofolio B yang dapat diterima pada waktu saat ini sehingga pada titik tertentu di masa depan nilai B setidaknya sama besarnya dengan A. Dalam pasar yang lengkap, harga super-lindung nilai setara dengan harga untuk lindung nilai portofolio awal. Dalam pasar yang tidak lengkap, seperti opsi, biaya strategi semacam itu mungkin terbukti terlalu tinggi. Gagasan super-lindung nilai telah dipelajari oleh para akademisi; namun, ini adalah cita-cita teoretis dan sulit diterapkan di dunia nyata.
Super-Hedging dan Sub-Hedging
Harga sub-lindung nilai adalah nilai terbesar yang dapat dibayarkan sehingga dalam situasi apa pun yang memungkinkan pada titik tertentu di masa mendatang, Anda memiliki portofolio kedua yang nilainya kurang atau sama dengan yang awal. Batas atas dan bawah yang diciptakan oleh harga sub-lindung nilai dan super lindung nilai adalah batas tanpa arbitrase, contoh dari batasan transaksi bagus.
Portofolio Super-Lindung Nilai dan Pendanaan Sendiri
Set penerimaan (set kekayaan bersih yang dapat diterima di masa depan) untuk harga super-lindung nilai adalah negatif dari set nilai portofolio pembiayaan sendiri pada waktu terminal.
Portofolio swadana adalah konsep penting dalam matematika keuangan. Portofolio adalah pembiayaan sendiri jika tidak ada pemasukan eksternal atau penarikan uang. Dengan kata lain, pembelian aset baru harus dibiayai dengan penjualan yang lama.
Portofolio swadana adalah portofolio replikasi. Dalam keuangan matematika, portofolio replikasi untuk aset tertentu atau serangkaian arus kas adalah portofolio aset dengan properti yang sama.
Diberikan aset atau kewajiban, portofolio replikasi penyeimbangan disebut lindung nilai (bisa bersifat statis atau dinamis), dan membangun portofolio semacam itu (dengan menjual atau membeli) disebut lindung nilai (statis atau dinamis). Dalam praktiknya, replikasi portofolio jarang, jika pernah, replikasi yang tepat. Juga, ada risiko kredit, dan replikasi dinamis tidak sempurna, karena pergerakan harga aktual tidak sangat kecil, dan biaya transaksi untuk mengubah lindung nilai tidak nol.
