Apa itu Pil Bunuh Diri
Pil bunuh diri adalah strategi defensif di mana target pengambilalihan bermusuhan terlibat dalam kegiatan yang membuatnya menjadi bangkrut daripada membiarkan merger terjadi. Pil bunuh diri adalah tindakan ekstrem yang berbeda dari satu situasi ke situasi lain, dan dapat mengakibatkan perpisahan atau pembubaran perusahaan. Dalam kasus yang jarang terjadi ini, direktur perusahaan percaya bahwa pertahanan terbaik mereka untuk pengambilalihan bermusuhan adalah dengan menghentikan operasi atau ditempatkan di bawah perlindungan pengadilan kebangkrutan.
Juga dikenal sebagai "Pertahanan Jonestown, " setelah sekte yang melakukan bunuh diri massal dengan meracuni Guyana pada tahun 1978.
BREAKING DOWN Bunuh Diri Pill
Pertahanan pil bunuh diri dapat dilihat sebagai versi ekstrim dari pil racun. Pertahanan seperti itu paling sering diterapkan dalam situasi di mana pesaing mencoba mengambil alih perusahaan yang bermusuhan, dan manajemen target atau kepemilikan saat ini, melihat pengambilalihan sebagai kesimpulan yang hilang, akan lebih memilih perusahaan berhenti ada daripada melihat perusahaan jatuh ke luar tangan. Mengambil hutang yang berlebihan akan menjadi salah satu bentuk pil bunuh diri. Paling sering, tindakan pil bunuh diri diadopsi oleh perusahaan kecil di mana dewan direksi percaya bahwa pengambilalihan oleh pesaing akan berarti akhir dari bisnis atau mengakibatkan kerusakan yang tidak dapat diperbaiki terhadap rencana bisnis yang sedang berlangsung.
Contoh lain dari pil bunuh diri
Misalnya, perusahaan XYZ dapat memutuskan bahwa tawaran yang tidak diinginkan dari perusahaan archrival UVW adalah upaya terselubung untuk mendapatkan akses ke paten, teknologi, atau karyawan utamanya. Dewan target pengambilalihan dapat diyakinkan bahwa perusahaan mereka hanya akan ditutup setelah perusahaan pengumpul mengambil aset dan orang-orang terbaiknya. Daripada membiarkan hal itu terjadi, perusahaan memutuskan untuk mengambil langkah-langkah yang akan membuat pengambilalihan menjadi tidak mungkin. Langkah-langkah tersebut termasuk memberikan pemegang saham yang ada hak untuk menerima jumlah saham baru yang outsized dalam hal pengambilalihan, atau mengambil hutang yang tidak memiliki kemampuan untuk membayar. Atau, misalnya, dewan yang berusaha mencegah pengambilalihan dapat mendeklarasikan dividen khusus yang menghabiskan modal kerjanya sampai-sampai operasinya tidak lagi dapat didanai.
Apakah pil bunuh diri baik untuk pemegang saham atau tata kelola perusahaan terbuka untuk diperdebatkan. Pemegang saham dari perusahaan yang ditargetkan dapat berdebat bahwa mereka tidak memiliki suara dalam masalah ini. Mereka mungkin mengeluh bahwa nilai saham mereka telah dihancurkan dan direksi perusahaan diperkaya secara tidak adil.
