Apa Subprime Meltdown?
Keruntuhan subprime adalah peningkatan tajam dalam hipotek berisiko tinggi yang mulai default pada 2007, berkontribusi terhadap resesi paling parah dalam beberapa dekade. Boom perumahan pada pertengahan 2000-an — dikombinasikan dengan suku bunga rendah pada saat itu — mendorong banyak pemberi pinjaman untuk menawarkan pinjaman rumah kepada individu-individu dengan kredit buruk. Ketika gelembung real estat pecah, banyak peminjam tidak mampu membayar hipotek subprime mereka.
Subprime Meltdown Dijelaskan
Menyusul gelembung teknologi dan trauma ekonomi yang terjadi setelah serangan teroris di AS pada 11 September 2001, Federal Reserve merangsang ekonomi AS yang berjuang dengan memangkas suku bunga ke level yang rendah secara historis. Akibatnya, pasar perumahan melonjak selama beberapa tahun. Untuk memanfaatkan hiruk-pikuk pembelian rumah, beberapa pemberi pinjaman memberikan hipotek kepada mereka yang tidak dapat memenuhi syarat untuk pinjaman tradisional karena sejarah kredit yang lemah atau tindakan kredit lain yang mendiskualifikasi. Periode ini bahkan memicu pinjaman NINJA: tidak ada pendapatan, tidak ada pekerjaan, tidak ada aset — tidak ada masalah, uang mudah mengalir. Perusahaan investasi sangat ingin membeli pinjaman ini dan mengemasnya kembali sebagai sekuritas yang didukung hipotek (MBS) dan produk kredit terstruktur lainnya.
Banyak hipotek subprime adalah pinjaman dengan tingkat bunga yang dapat disesuaikan dengan tingkat bunga yang wajar tetapi dapat kembali ke tingkat bunga yang secara dramatis lebih tinggi setelah periode tertentu. Dan mereka melakukannya ketika kredit dan likuiditas mengering selama masa resesi hebat. Peningkatan tiba-tiba dalam tingkat hipotek ini memainkan peran utama dalam meningkatnya jumlah gagal bayar, dimulai pada 2007 dan memuncak pada 2009. Kehilangan pekerjaan yang signifikan di seluruh ekonomi tidak membantu; karena banyak peminjam kehilangan pekerjaan mereka, pembayaran hipotek mereka naik pada saat yang sama. Tanpa pekerjaan, hampir tidak mungkin untuk membiayai kembali hipotek dengan suku bunga tetap yang lebih rendah. Keruntuhan yang terjadi kemudian menyebabkan lusinan bank bangkrut dan menyebabkan kerugian besar di Wall Street dan melakukan lindung nilai dana yang dipasarkan atau diinvestasikan dalam sekuritas yang berhubungan dengan hipotek berisiko. Kejatuhan ini merupakan kontributor utama terhadap kemerosotan ekonomi yang panjang setelahnya.
Menempatkan Menyalahkan untuk Subprime Meltdown
Setelah krisis subprime, banyak sumber telah disalahkan. Ini termasuk broker hipotek dan perusahaan investasi yang menawarkan pinjaman kepada orang-orang yang secara tradisional dianggap berisiko tinggi, serta agen kredit yang terbukti terlalu optimis tentang pinjaman non-tradisional. Kritik juga menargetkan raksasa hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac, yang mendorong standar pinjaman longgar dengan membeli atau menjamin ratusan miliar pinjaman berisiko.
