Apa itu Dana Panjang / Pendek?
Long / short fund adalah jenis reksadana atau hedge fund yang mengambil posisi long dan short dalam investasi biasanya dari segmen pasar tertentu. Dana ini sering menggunakan beberapa teknik investasi alternatif seperti leverage, derivatif dan posisi pendek untuk membeli sekuritas yang relatif undervalued dan menjual yang dinilai terlalu tinggi.
Dana jangka panjang / pendek juga dapat disebut sebagai dana yang ditingkatkan atau dana 130/30.
Pengambilan Kunci
- Dana jangka panjang / pendek menggunakan strategi investasi yang berupaya mengambil posisi lama dalam saham underpriced sambil menjual saham pendek yang terlalu mahal. Panjang / jangka pendek berupaya meningkatkan investasi jangka panjang tradisional dengan mengambil keuntungan dari peluang keuntungan dari sekuritas yang diidentifikasi sebagai under-valued dan dinilai terlalu tinggi. Ekuitas jangka panjang / pendek biasanya digunakan oleh hedge fund, yang sering mengambil bias yang relatif panjang — misalnya, strategi 130/30 di mana eksposur panjang adalah 130% dari AUM dan 30% merupakan eksposur pendek.
Dasar-dasar Dana Panjang / Pendek
Long / short fund biasanya berusaha untuk meningkatkan pengembalian dari berinvestasi di segmen pasar tertentu dengan secara aktif mengambil posisi buy dan short di sekuritas. Dana jangka panjang / pendek menggunakan berbagai teknik manajemen aktif untuk menentukan kepemilikan portofolio. Mereka juga dapat menggunakan leverage, derivatif dan posisi sell yang dapat meningkatkan risiko dana serta potensi total pengembalian dana.
Long / short fund mewakili beberapa kesamaan dengan hedge fund. Mereka berupaya menawarkan strategi investasi dengan risiko lebih besar dan potensi pengembalian lebih besar dari tolok ukur standar. Sebagian besar dana jangka pendek / pendek memiliki likuiditas lebih tinggi daripada dana lindung nilai, tidak ada periode terkunci dan biaya yang lebih rendah. Namun, mereka masih memiliki biaya yang lebih tinggi dan lebih sedikit likuiditas daripada kebanyakan reksa dana. Dana jangka panjang / pendek juga mungkin memerlukan investasi minimum yang lebih tinggi daripada reksa dana lainnya. Dana jangka panjang / pendek lebih ketat diatur daripada dana lindung nilai karena itu mereka memiliki batasan pada penggunaan leverage dan derivatif di mana dana lindung nilai tidak.
Dana jangka panjang / pendek dapat menjadi investasi yang baik bagi investor yang mencari paparan indeks bertarget dengan beberapa manajemen aktif. Dana jangka panjang / pendek juga menawarkan keuntungan lindung nilai terhadap perubahan lingkungan pasar dan tren lain yang dapat diperhitungkan manajemen aktif.
Memahami Strategi 130-30
Strategi panjang / pendek yang paling umum adalah panjang 130% dan pendek 30% (130 - 30 = 100%) dari aset yang dikelola. Untuk terlibat dalam strategi 130-30, seorang manajer investasi mungkin membuat peringkat saham yang digunakan dalam S&P 500 dari yang terbaik menjadi lebih buruk pada pengembalian yang diharapkan, seperti yang ditunjukkan oleh kinerja masa lalu. Seorang manajer akan menggunakan sejumlah sumber data dan aturan untuk menentukan peringkat setiap saham. Biasanya saham diberi peringkat berdasarkan kriteria seleksi (misalnya, total pengembalian, kinerja yang disesuaikan risiko atau kekuatan relatif) selama periode lihat kembali enam bulan atau satu tahun. Saham-saham tersebut kemudian diberi peringkat terbaik hingga terburuk.
Dari saham peringkat terbaik, manajer akan berinvestasi 100% dari nilai portofolio dan menjual pendek saham peringkat bawah, hingga 30% dari nilai portofolio. Uang tunai yang diperoleh dari penjualan singkat akan diinvestasikan kembali ke dalam saham-saham peringkat atas, yang memungkinkan paparan yang lebih besar terhadap saham-saham berperingkat lebih tinggi.
Contoh Dana Panjang / Pendek
ICON dan RiverPark adalah dua dari dana jangka panjang / pendek berkinerja terbaik di tahun 2017.
ICON Long / Short Fund
ICON Long / Short fund memiliki kinerja hingga saat ini sebesar 25, 96% pada 1 Desember 2017. Alam semesta yang dapat diinvestasikan dana ini mencakup semua sekuritas ekuitas yang diperdagangkan di pasar AS. Ia menggunakan Indeks S&P 1500 sebagai patokannya. Dana tersebut menggunakan analisis kuantitatif untuk mengidentifikasi sekuritas undervalued dan overvalued di jagat investasi. Kemudian dibutuhkan posisi buy di saham yang diyakini undervalued dan posisi pendek di saham yang diyakini dinilai terlalu tinggi.
Dana Peluang Panjang / Pendek RiverPark
RiverPark Long / Short Opportunity Fund adalah dana berkinerja terbaik lainnya dalam kategori ini. Tahun hingga tanggal 1 Desember 2017, IMF mendapat pengembalian 24, 07%. IMF menggunakan proses investasi eksklusif untuk mengidentifikasi sekuritas yang undervalued dan overvalued. Ini juga memiliki kerangka kerja transparan untuk kepemilikan portofolio. IMF berinvestasi di ekuitas AS di semua kapitalisasi pasar dan mungkin juga berinvestasi di ekuitas asing. Ini berusaha untuk membeli perusahaan yang undervalued dan mengambil posisi pendek pada perusahaan yang dinilai terlalu tinggi. Biasanya memegang 40 hingga 60 posisi buy dan 40 hingga 75 posisi sell.
