Hedging digunakan untuk mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan di kelas aset dengan mengambil posisi penyeimbangan dalam aset terkait. Lindung nilai beta melibatkan pengurangan beta keseluruhan portofolio dengan membeli saham dengan beta pengimbang. Sebaliknya, lindung nilai delta adalah strategi opsi yang mengurangi risiko yang terkait dengan pergerakan harga yang merugikan pada aset dasar.
Apa itu Hedging Beta?
Beta mengukur risiko sistematis keamanan atau portofolio dibandingkan dengan pasar. Portofolio beta satu menunjukkan portofolio bergerak dengan pasar. Beta portofolio -1 menunjukkan pergerakan keamanan berlawanan arah dengan pasar.
Lindung nilai beta melibatkan pengurangan risiko sistematis dengan membeli saham dengan beta penyeimbang. Misalnya, anggaplah seorang investor banyak berinvestasi dalam saham teknologi, dan beta portofolionya adalah +4. Ini menunjukkan portofolio investor bergerak dengan pasar dan secara teori 400 persen lebih fluktuatif daripada pasar. Investor dapat membeli saham dengan beta negatif untuk mengurangi risiko pasar secara keseluruhan. Jika mereka membeli jumlah saham yang sama dengan beta -4, portofolionya adalah beta netral.
Apa itu Delta Hedging?
Delta hedging melibatkan menghitung delta portofolio derivatif keseluruhan dan mengambil posisi offsetting dalam aset yang mendasari untuk membuat delta portofolio netral, atau nol delta.
Tidak seperti lindung nilai beta, lindung nilai delta hanya melihat delta keamanan atau portofolio. Misalnya, anggap investor memiliki satu opsi panggilan panjang di Apple. Pada 30 Agustus 2018, Apple memiliki beta 1, 14, yang menunjukkan Apple secara teoritis 14 persen lebih fluktuatif daripada S&P 500. Posisi investor memiliki delta +40, yang berarti bahwa untuk setiap pergerakan $ 1 dalam saham Apple, opsi bergerak sebesar 40 sen. Seorang investor yang delta lindung nilai mengambil posisi offsetting dengan -40 delta. Namun, beta hedger memasuki posisi dengan beta -1, 14.
