Obligasi tertutup adalah surat berharga yang diterbitkan oleh lembaga keuangan dan didukung oleh kelompok aset yang terpisah; dalam hal lembaga keuangan menjadi bangkrut, ikatan dijamin. Obligasi tertutup memberikan cara yang efisien dan berbiaya rendah bagi pemberi pinjaman untuk memperluas bisnis mereka daripada menerbitkan instrumen utang tanpa jaminan.
Breaking Down Covered Bond
Obligasi tertutup adalah investasi derivatif, mirip dengan sekuritas yang didukung hipotek dan aset yang didukung (ABS), yang umum di Eropa dan perlahan-lahan mendapatkan minat di Amerika Serikat. Lembaga keuangan membeli investasi yang menghasilkan uang tunai, biasanya hipotek atau pinjaman sektor publik, kemudian mengumpulkan investasi bersama dan menerbitkan obligasi yang dicakup oleh uang tunai yang mengalir dari investasi. Penerbitan obligasi tertutup memungkinkan lembaga keuangan untuk membeli dan menjual aset untuk meningkatkan kualitas kredit, menurunkan biaya pinjaman, dan membiayai utang publik. Lembaga dapat mengganti pinjaman yang gagal bayar atau dibayar dimuka dengan melakukan pinjaman untuk meminimalkan risiko aset yang mendasarinya.
Keamanan Obligasi Tertutup
Pinjaman pokok obligasi tetap berada di neraca penerbit. Oleh karena itu, jika lembaga menjadi bangkrut, investor yang memegang obligasi masih dapat menerima pembayaran bunga yang dijadwalkan dari aset dasar obligasi, serta pokok pada saat jatuh tempo obligasi. Karena lapisan perlindungan ekstra, obligasi tertutup biasanya memiliki peringkat AAA.
Tren Obligasi Tertutup di Amerika Serikat
Pada tahun 1988, Uni Eropa (UE) membuat pedoman untuk transaksi obligasi tertutup yang memungkinkan investor pasar obligasi untuk menempatkan lebih banyak aset mereka dalam obligasi tertutup daripada yang diizinkan sebelumnya. Pada bulan September 2007, Washington Mutual menjadi bank AS pertama yang menerbitkan obligasi tertutup berbasis euro. Setelah pengumuman Menteri Keuangan AS Henry Paulson pada 28 Juli 2008, tentang rencana Departemen Keuangan dan lembaga mitra untuk meningkatkan pasar sekuritas ini, Bank of America menjadi bank pertama yang menerbitkan obligasi tertutup berbasis dolar. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, dan bank-bank AS lainnya juga telah menerbitkan obligasi tertutup. Bank-bank Eropa telah menyatakan minatnya untuk memasuki pasar AS dengan obligasi tertutup berbasis euro.
Manfaat dari Obligasi Tertutup di Amerika Serikat
Obligasi tertutup dapat membantu bank-bank AS mengumpulkan dana ekstra yang membebaskan modal untuk kegiatan keuangan, seperti memperpanjang hipotek tambahan. Dana tambahan merangsang ekonomi dengan mendorong konsumen untuk menjadi pemilik rumah. Obligasi tertutup juga dapat menyediakan dana untuk meningkatkan pengembangan infrastruktur, sehingga mengurangi tekanan keuangan pada lembaga pemerintah lokal, negara bagian, dan federal.
Contoh Obligasi Tertutup
Pada bulan Juli 2016, peringkat Fitch mengonfirmasi obligasi DBS Bank Ltd. yang beredar, senilai lebih dari $ 1, 5 miliar, diberi peringkat AAA. Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd menjamin pembayaran obligasi yang dijamin. Peringkat tinggi ini sebagian disebabkan oleh peringkat default penerbit jangka panjang DBS Bank dari AA-, batas diskontinuitas stabil dari tiga takik, dan persentase aset yang digunakan dalam uji cakupan aset 85, 5%.
