Dengan lebih banyak pekerja dari sebelumnya bergantung pada 401 (k) dan rencana mandiri lainnya untuk masa pensiun mereka, investor memiliki banyak hal yang dipertaruhkan ketika datang untuk mengoptimalkan portofolio mereka. Kebijaksanaan konvensional adalah bahwa saham menawarkan peluang terbaik untuk memaksimalkan pengembalian dalam jangka panjang, tetapi setiap penurunan signifikan di pasar tampaknya membawa keraguan baru.
Apa yang disebut "dekade yang hilang" antara 1998 dan 2008, ketika saham AS benar-benar menurun 0, 6%, menciptakan skeptisisme yang kuat. Jika saham - atau ekuitas, seperti yang sering disebut di Wall Street - adalah investasi yang cerdas, bagaimana hal ini terjadi?
Menentukan nilai sebenarnya dari kelas aset membutuhkan rasa perspektif. Kembali ke awal 1900-an, kemerosotan durasi ini sebenarnya cukup langka. Ditambah lagi, selama waktu itu, saham memiliki rata-rata pengembalian yang jauh lebih kuat daripada obligasi atau bahkan logam mulia. Jadi, bagi investor yang mampu keluar dari penurunan yang tak terhindarkan di sepanjang jalan, saham benar-benar adalah cara terbaik untuk meningkatkan potensi pertumbuhan telur sarang mereka.
Saham vs. Obligasi
Ketika membandingkan saham dengan obligasi, penting untuk terlebih dahulu memahami perbedaan mendasar. Ikatan korporasi pada dasarnya adalah IOU yang diberikan perusahaan kepada investor. Ia setuju untuk membayar kembali nilai nominal wesel tersebut di samping tingkat bunga yang dinyatakan. Dan karena ada janji yang melekat pada sekuritas, pemegang obligasi mungkin bersedia menerima tingkat pengembalian yang lebih rendah daripada yang mereka harapkan dari investasi yang lebih spekulatif.
Namun, ketika Anda membeli saham, Anda membeli saham kepemilikan - sekecil mungkin - dalam bisnis. Secara teori, nilai posisi kepemilikan Anda dapat bergerak tanpa batas di kedua arah berdasarkan kinerja perusahaan. Tingkat risikonya lebih besar, tetapi demikian juga potensi hadiahnya - atau begitulah yang dikatakan.
Jadi, apakah sejarah mendukung hal ini? Ketika seseorang melihat beberapa dekade data, jawabannya adalah "ya."
Salah satu sumber utama kebingungan bagi investor adalah tanggal pengambilan ceri ketika menganalisis kinerja saham. Periode 1998-2008 adalah contoh utama. Jika seseorang memasukkan semua uang mereka ke ekuitas AS pada tahun 1998 dan mencoba menjual semuanya pada 2008, memang benar bahwa pengembalian mereka akan sedikit kurang dari nol. Tetapi terlalu banyak penekanan pada rentang 10 tahun ini bisa menyesatkan.
Masalahnya di sini adalah bahwa tahun 1998 merupakan puncak sementara untuk pasar - ini adalah pertama kalinya S&P 500 mencapai angka 1.000 - dan 2008 menjadi sebuah lembah. Cara yang lebih akurat untuk mengevaluasi sekuritas yang berbeda adalah dengan menghitung pada lintasan jangka panjang mereka - dan itu membutuhkan melihat sejauh mungkin.
Ketika kita melihat seluruh periode antara 1928 dan 2011, kita menemukan bahwa saham dihargai oleh tingkat rata-rata gabungan 9, 3% per tahun. Selama rentang yang sama, obligasi menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata 5, 1%.
Jadi seberapa andalkah saham itu, jika kita menggunakannya untuk penghematan jangka panjang? Ini salah satu cara untuk melihatnya. Jika Anda mulai dengan tanggal 1 Januari 1905, dan melihat Dow Jones Industrial Average setiap 15 tahun, Anda akan melihat bahwa indeks naik selama setiap interval tetapi satu (turun sedikit antara 1965 dan 1980). Jadi stok tidak tahan peluru, tetapi dalam periode yang lama mereka sangat konsisten.
Tentu saja, selama periode waktu yang lebih singkat, ekuitas dapat berfluktuasi secara signifikan - tanyakan siapa saja yang berencana untuk memanfaatkan saham mereka sebelum jatuhnya pasar 2008. Ketika berinvestasi dalam waktu dekat, beralih ke obligasi tingkat tinggi dan investasi lain yang relatif berisiko rendah adalah cara yang baik untuk melindungi tabungan seseorang seandainya ekonomi mengambil penurunan yang tidak terduga.
Apakah Emas Mengukur Naik?
Sama seperti kendaraan investasi yang dapat memiliki dekade yang buruk, kendaraan juga dapat memiliki dekade yang bagus. Demikian halnya dengan emas setelah gelembung dotcom meledak. Pada tahun 2001, logam mulia itu bernilai $ 271, 04 per troy ounce. Pada 2012, itu melonjak hingga $ 1.668, 98.
Jadi, apakah emas telah mengambil alih saham sebagai jalan terbaik untuk menumbuhkan portofolio Anda? Tidak persis. Di sini, kami juga mengalami masalah memilih tanggal secara selektif. Lagi pula, emas telah melalui masa-masa sulit juga. Misalnya, harganya naik menjadi $ 615 per ounce pada 1980 sebelum turun selama bertahun-tahun berikutnya. Tidak mencapai $ 615 lagi sampai 2007, hampir tiga dekade kemudian.
Memang, ketika kita melihat rentang waktu yang lama, emas kehilangan banyak kilau. Dari tahun 1928 hingga 2011, harganya naik rata-rata 5, 4% setiap tahun. Menariknya, emas secara historis sama volatilitasnya dengan saham, jadi pengembalian yang lebih rendah dalam hal ini tidak berarti lebih sedikit risiko.
Berikut alasan lain untuk berhati-hati tentang emas, setidaknya jika Anda tinggal di Amerika Serikat. Keuntungan jangka panjang pada koleksi - kategori investasi yang termasuk dalam emas - dikenakan pajak sebesar 28%. Pada 2013, keuntungan jangka panjang pada saham dan obligasi dikenakan pajak maksimum 20%.
Bukan berarti emas tidak dapat memainkan peran yang berguna dalam portofolio seseorang, tetapi menjadikannya pusat dari strategi investasi jangka panjang memiliki jebakan yang jelas.
Menemukan Campuran yang Tepat
Jika ekuitas benar-benar menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih tinggi daripada kelas aset lainnya, peran apa yang harus mereka mainkan dalam rencana pensiun? Jawabannya hampir tidak pernah 100%, bahkan untuk investor berusia 20-an yang baru memulai karir.
Faktanya adalah bahwa saham - bahkan saham perusahaan "blue chip" yang mapan - secara signifikan lebih berubah-ubah daripada aset seperti obligasi dan dana pasar uang. Menambahkan sekuritas yang lebih stabil ke dalam campuran memiliki keuntungan.
Sebagai contoh, bahkan investor yang lebih muda terkadang harus memanfaatkan 401 (k) mereka sebagai akibat dari kesulitan keuangan yang tidak terduga. Jika mereka melakukannya ketika pasar sedang turun, ketergantungan yang berlebihan pada saham hanya memperburuk rasa sakit.
Sementara ekuitas biasanya terdiri dari sebagian besar portofolio bagi mereka yang memiliki jangka waktu lebih lama, meminimalkan risiko cenderung menjadi prioritas yang lebih besar ketika seseorang semakin dekat dengan pensiun dan kebutuhan keuangan utama lainnya. Dengan demikian, masuk akal untuk secara bertahap mengurangi alokasi stok seseorang saat acara ini semakin dekat.
Garis bawah
Setiap kali kelas aset yang berbeda mengungguli saham selama beberapa tahun, ada kecenderungan untuk melihat ekuitas dengan kecurigaan. Ketika mengevaluasi sekuritas dari sudut pandang historis, bagaimanapun, menjadi jelas bahwa saham benar-benar adalah cara terbaik untuk memaksimalkan potensi kenaikan portofolio seseorang. Kuncinya adalah untuk memegang jumlah yang sesuai dan untuk mendiversifikasi kepemilikan Anda melalui reksa dana, dana indeks, dan ETF.
