Katakanlah Anda telah memutuskan bahwa Anda ingin berinvestasi di sektor tertentu. Sekarang Anda perlu memutuskan apakah akan membeli saham atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Investor menghadapi pertanyaan ini setiap hari. Banyak yang mendapat kesan bahwa jika Anda membeli ETF, Anda terjebak dengan menerima pengembalian rata-rata di sektor ini. Ini belum tentu benar, tergantung pada karakteristik sektor ini.
Memilih Antara Saham dan ETF
Membuat pilihan ini tidak berbeda dengan keputusan investasi lainnya. Seperti biasa, Anda ingin mencari cara untuk mengurangi risiko Anda. Tentu saja, Anda ingin menghasilkan pengembalian yang mengalahkan pasar (menciptakan alpha.) Mengurangi volatilitas investasi adalah metode umum untuk mengurangi risiko. Sebagian besar investor rasional memberikan beberapa potensi naik untuk mencegah potensi kerugian besar. Investasi yang menawarkan diversifikasi di seluruh kelompok industri harus mengurangi volatilitas portofolio. Ini adalah salah satu cara diversifikasi melalui ETF bekerja sesuai keinginan Anda.
Alpha adalah kemampuan investasi untuk mengungguli benchmark. Setiap kali Anda dapat membuat alfa yang lebih stabil, Anda akan dapat mengalami pengembalian investasi yang lebih tinggi. Ada kepercayaan umum bahwa Anda harus memiliki saham, bukan ETF, untuk mengalahkan pasar. Gagasan ini tidak selalu benar. Berada di sektor yang tepat dapat menyebabkan pencapaian alpha juga.
Ketika Stock Picking Mungkin Bekerja
Industri atau situasi di mana terdapat dispersi pengembalian yang luas atau contoh di mana rasio dan bentuk analisis fundamental lainnya dapat digunakan untuk menemukan kesalahan harga, menawarkan pemetik saham kesempatan untuk melebihi pengembalian yang diharapkan.
Mungkin Anda memiliki wawasan yang baik tentang seberapa baik kinerja perusahaan, berdasarkan penelitian dan pengalaman Anda. Wawasan ini memberi Anda keuntungan yang dapat Anda gunakan untuk menurunkan risiko dan mencapai pengembalian yang lebih baik. Penelitian yang baik dapat menciptakan peluang investasi bernilai tambah, memberi imbalan bagi investor saham.
Industri ritel adalah satu kelompok di mana memilih saham mungkin menawarkan peluang yang lebih baik daripada membeli ETF yang mencakup sektor ini. Perusahaan di sektor ini cenderung memiliki dispersi pengembalian yang luas berdasarkan produk tertentu yang mereka bawa, menciptakan peluang bagi pemetik saham berwawasan luas untuk melakukannya dengan baik.
Sebagai contoh, katakanlah Anda baru-baru ini memperhatikan bahwa putri Anda dan teman-temannya lebih suka pengecer tertentu. Setelah penelitian lebih lanjut, Anda menemukan perusahaan telah meningkatkan toko dan mempekerjakan orang manajemen produk baru. Hal ini menyebabkan peluncuran produk baru-baru ini yang telah menarik perhatian kelompok usia putri Anda. Sejauh ini, pasar belum memperhatikan. Jenis perspektif ini (dan penelitian Anda) mungkin memberi Anda keunggulan dalam memilih saham daripada membeli ETF ritel.
Wawasan perusahaan melalui perspektif hukum atau sosiologis dapat memberikan peluang investasi yang tidak segera ditangkap dalam harga pasar. Ketika lingkungan seperti itu ditentukan untuk sektor tertentu, di mana ada banyak dispersi pengembalian, investasi saham tunggal dapat memberikan pengembalian yang lebih tinggi daripada pendekatan yang beragam.
Ketika ETF Mungkin Menjadi Pilihan Terbaik
Sektor-sektor yang memiliki dispersi pengembalian yang sempit dari nilai rata-rata tidak menawarkan pemetik saham keuntungan ketika mencoba untuk menghasilkan pengembalian pasar. Kinerja semua perusahaan di sektor-sektor ini cenderung serupa.
Untuk sektor-sektor ini, kinerja keseluruhan cukup mirip dengan kinerja setiap saham. Industri utilitas dan kebutuhan pokok termasuk dalam kategori ini. Dalam hal ini, investor perlu memutuskan berapa banyak dari portofolio mereka untuk dialokasikan ke sektor secara keseluruhan, daripada memilih saham tertentu. Karena dispersi pengembalian dari utilitas dan staples konsumen cenderung sempit; memilih saham tidak menawarkan pengembalian yang cukup tinggi untuk risiko yang melekat pada kepemilikan sekuritas individual. Karena ETF melewati dividen yang dibayarkan oleh saham di sektor ini, investor juga menerima manfaat itu.
Seringkali, saham di sektor tertentu dapat dibubarkan kembali, namun investor tidak dapat memilih sekuritas yang cenderung terus berkinerja lebih baik. Oleh karena itu, mereka tidak dapat menemukan cara untuk menurunkan risiko dan meningkatkan potensi pengembalian mereka dengan memilih satu atau lebih saham di sektor ini.
Jika pendorong kinerja perusahaan lebih sulit dipahami, Anda dapat mempertimbangkan ETF. Perusahaan-perusahaan ini mungkin memiliki teknologi atau proses yang rumit yang menyebabkan mereka berkinerja buruk atau baik. Mungkin kinerja tergantung pada keberhasilan pengembangan dan penjualan teknologi baru yang belum terbukti. Dispersi pengembalian sangat luas, dan kemungkinan menemukan pemenang bisa sangat rendah. Industri bioteknologi adalah contoh yang baik, karena banyak dari perusahaan ini bergantung pada keberhasilan pengembangan dan penjualan obat baru. Jika pengembangan obat baru tidak memenuhi harapan dalam serangkaian uji coba, atau FDA tidak menyetujui aplikasi obat, perusahaan menghadapi masa depan yang suram. Di sisi lain, jika FDA menyetujui obat, investor di perusahaan dapat sangat dihargai.
Kelompok komoditas dan teknologi khusus tertentu seperti semikonduktor sesuai dengan kategori di mana ETF mungkin menjadi alternatif yang lebih disukai. Misalnya, jika Anda percaya bahwa sekarang adalah waktu yang tepat untuk berinvestasi di sektor pertambangan, Anda mungkin ingin mendapatkan paparan industri tertentu.
Namun, Anda khawatir bahwa beberapa saham mungkin mengalami masalah politik yang membahayakan produksi mereka. Dalam hal ini, lebih baik membeli ke dalam sektor daripada saham tertentu, karena itu mengurangi risiko Anda. Anda masih bisa mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan di sektor keseluruhan, terutama jika itu mengungguli pasar secara keseluruhan.
Garis bawah
Saat memutuskan apakah akan memilih saham atau memilih ETF, lihat risiko dan potensi pengembalian yang bisa dicapai. Memilih saham menawarkan keuntungan dibandingkan ETF ketika ada dispersi luas pengembalian dari rata-rata. Dan Anda bisa mendapatkan keuntungan menggunakan pengetahuan Anda tentang industri atau saham.
ETF menawarkan keunggulan dibandingkan saham dalam dua situasi. Pertama, ketika pengembalian dari saham di sektor ini memiliki dispersi sempit di sekitar rata-rata, ETF mungkin menjadi pilihan terbaik. Kedua, jika Anda tidak dapat memperoleh keuntungan melalui pengetahuan perusahaan, ETF adalah pilihan terbaik Anda.
Apakah memilih saham atau ETF, Anda harus tetap up to date pada sektor atau saham untuk memahami fundamental investasi yang mendasarinya. Anda tidak ingin melihat semua pekerjaan baik Anda sia-sia seiring berjalannya waktu. Meskipun penting untuk melakukan riset agar Anda dapat memilih saham atau ETF, penting juga untuk meneliti dan memilih broker yang paling sesuai dengan Anda.
