Apa Rasio Kapitalisasi Pasar Saham terhadap PDB?
Rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB adalah rasio yang digunakan untuk menentukan apakah keseluruhan pasar dinilai undervalued atau overvalued dibandingkan dengan rata-rata historis. Rasio ini dapat digunakan untuk fokus pada pasar tertentu, seperti pasar AS, atau dapat diterapkan ke pasar global, tergantung pada nilai apa yang digunakan dalam perhitungan. Ini dihitung hanya dengan kapitalisasi pasar saham dibagi dengan produk domestik bruto.
Rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB juga dikenal sebagai Indikator Buffett — setelah investor Warren Buffett, yang mempopulerkan penggunaannya.
Formula untuk Rasio Kapitalisasi Pasar Saham terhadap PDB adalah
Kapitalisasi Pasar ke PDB = GDPSMC × 100Di sini: SMC = Kapitalisasi Pasar SahamGDP = Produk Domestik Bruto
Apa yang Diceritakan oleh Rasio Kapitalisasi Pasar Saham terhadap PDB?
Penggunaan rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB meningkat secara menonjol setelah Warren Buffett pernah berkomentar bahwa itu "mungkin merupakan ukuran tunggal terbaik di mana penilaian berada pada saat tertentu." Ini adalah ukuran dari nilai total semua saham yang diperdagangkan secara publik di pasar dibagi dengan produk domestik bruto (PDB) ekonomi itu. Rasio membandingkan nilai semua saham pada tingkat agregat dengan nilai total output negara. Hasil perhitungan ini adalah persentase dari PDB yang mewakili nilai pasar saham.
Untuk menghitung nilai total semua saham yang diperdagangkan secara publik di AS, sebagian besar analis menggunakan The Wilshire 5000 Total Market Index, yang merupakan indeks yang mewakili nilai semua saham di pasar AS. GDP triwulanan digunakan sebagai penyebut dalam perhitungan rasio.
Biasanya, hasil yang lebih besar dari 100% dikatakan menunjukkan bahwa pasar dinilai terlalu tinggi, sementara nilai sekitar 50%, yang dekat dengan rata-rata historis untuk pasar AS, dikatakan menunjukkan undervaluasi. Jika rasio penilaian jatuh antara 50 dan 75%, pasar dapat dikatakan undervalued moderat.
Selain itu, pasar dapat dinilai dengan adil jika rasio turun antara 75 dan 90%, dan sedikit dinilai terlalu tinggi jika jatuh dalam kisaran 90 dan 115%. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, menentukan tingkat persentase mana yang akurat dalam menunjukkan undervaluasi dan penilaian berlebih telah diperdebatkan, mengingat bahwa rasio tersebut cenderung terus meningkat selama periode waktu yang panjang.
Kapitalisasi pasar terhadap rasio PDB global juga dapat dihitung alih-alih rasio untuk pasar tertentu. Bank Dunia merilis data setiap tahun tentang Kapitalisasi Pasar Saham ke PDB untuk Dunia yang mencapai 55, 2% pada akhir 2015.
Rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB ini dipengaruhi oleh tren penawaran umum perdana (IPO) dan persentase perusahaan yang diperdagangkan secara publik dibandingkan dengan perusahaan swasta. Semuanya sama, jika ada peningkatan besar dalam persentase perusahaan yang publik vs swasta, kapitalisasi pasar terhadap rasio PDB akan naik, meskipun tidak ada yang berubah dari perspektif penilaian.
- Rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB adalah rasio yang digunakan untuk menentukan apakah keseluruhan pasar dinilai rendah atau dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan rata-rata historis. Jika rasio penilaian jatuh antara 50 dan 75%, pasar dapat dikatakan undervalued moderat. Selain itu, pasar dapat dinilai dengan adil jika rasio turun antara 75 dan 90%, dan sedikit dinilai terlalu tinggi jika jatuh dalam kisaran 90 dan 115%. Rasio kapitalisasi pasar terhadap PDB juga dikenal sebagai Indikator Buffett— setelah investor Warren Buffett, yang mempopulerkan penggunaannya.
Contoh Kapitalisasi Pasar Saham terhadap Rasio PDB
Sebagai contoh historis, mari kita hitung kapitalisasi pasar terhadap rasio PDB AS untuk kuartal yang berakhir 30 September 2017. Total nilai pasar pasar saham, yang diukur oleh Wilshire 5000, adalah 26, 1 triliun. PDB riil AS untuk kuartal ketiga tercatat $ 17, 2 triliun. Karenanya kapitalisasi pasar terhadap PDB adalah:
Kapitalisasi Pasar terhadap PDB = $ 17, 2 triliun $ 26, 1 triliun × 100 = 151, 7%
Dalam hal ini, 151, 7% dari PDB mewakili nilai pasar saham secara keseluruhan dan menunjukkan itu dinilai terlalu tinggi.
Pada tahun 2000, menurut statistik di Bank Dunia, kapitalisasi pasar terhadap rasio PDB untuk AS adalah 153%, sekali lagi merupakan tanda pasar yang dinilai terlalu tinggi. Dengan pasar AS turun tajam setelah gelembung dotcom pecah, rasio ini mungkin memiliki beberapa nilai prediksi dalam mensinyalkan puncak di pasar.
Namun, pada tahun 2003, rasionya sekitar 130%, yang masih dinilai terlalu tinggi, tetapi pasar terus menghasilkan tertinggi sepanjang masa selama beberapa tahun ke depan. Pada 2019, pasar bersiap untuk melampaui level 2000-nya.
