Hanya dengan mendengar nama Starbucks mungkin memunculkan gambar-gambar kopi dan kafe-kafe megah perusahaan yang dapat ditemukan di hampir setiap sudut dunia. Perusahaan ini memiliki awal yang sederhana di bagian barat negara itu, tetapi telah menjadi raksasa di dunia minuman. Tetapi bagaimana peringkatnya sebagai investasi?, kami melihat analisis struktur modal Starbucks untuk periode tahun-ke-tahun (YOY) dari Desember 2017 hingga Desember 2018, dengan pembaruan menggunakan data 3Q 2018 untuk melihat bagaimana perusahaan telah berkembang sejak saat itu.
Pengambilan Kunci
Starbucks terus mendominasi pasar kopi dan minuman, dengan lebih dari 27.000 toko di 78 negara berbeda.
Terakhir kali perusahaan melakukan stock-split adalah pada bulan Maret 2015, dengan stock split dua untuk satu bagi pemegang saham.
Starbucks terus menambah utang jangka panjangnya, mengumumkan penerbitan $ 1 miliar pada tahun 2019.
Pada 2019, perusahaan membeli kembali 23, 5 juta saham, membayar dividen kuartalan 36 sen per saham pada 23 Agustus 2019.
Starbucks: Sejarah Singkat
Starbucks yang berbasis di Seattle (SBUX) memulai hikayatnya sebagai toko tunggal yang menawarkan biji kopi dan pembuat kopi pada tahun 1971. Howard Schultz bergabung dengan perusahaan pada tahun 1982 dan memperluas distribusi untuk memasukkan restoran, bar kopi, dan berbagai gerai ritel. Schultz meninggalkan Starbucks pada tahun 1985 setelah gagal meyakinkan pemiliknya untuk menyajikan kopi dan minuman lainnya. Setelah kepergiannya, ia membentuk rantai bar kopi yang disebut Il Giornale di seluruh Seattle. Bar-bar ini meniru model yang ia kunjungi di Italia. Pada 1987, Schultz membeli Starbucks dan mengganti nama semua lokasinya di bawah bendera Starbucks.
Perusahaan mempopulerkan genre kopi spesial, berkembang menjadi lisensi dan distribusi. Starbucks juga menelurkan beberapa merek minuman paling populer termasuk Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino, dan La Boulange. Starbucks kini telah tumbuh menjadi merek global yang mengoperasikan lebih dari 27.000 toko di 78 negara.
Keuangan
Tahun fiskal perusahaan biasanya berjalan antara 1 Oktober hingga 30 September setiap tahun. Untuk setahun penuh yang berakhir 30 September 2019, Starbucks menghasilkan pendapatan tahunan setahun penuh sebesar $ 26, 5 miliar, dengan sebagian besar pendapatan berasal dari toko yang dioperasikan perusahaan. Ini adalah peningkatan 7% dari periode yang sama pada tahun 2018. Perusahaan mengembalikan total $ 12 miliar dividen dan pembelian kembali saham kepada para pemegang saham.
Kapitalisasi Modal
Starbucks memiliki 1, 51 miliar saham yang terdilusi penuh, dengan kapitalisasi pasar sebesar $ 61, 88 miliar pada 31 Desember 2014. Perusahaan ini menerapkan pemecahan saham dua-untuk-satu untuk pemegang saham yang tercatat pada 30 Maret 2015 — terakhir kali perusahaan memulai pemecahan saham. Saham mulai diperdagangkan secara terpisah-disesuaikan pada 9 April 2015. Hal ini menyebabkan kapitalisasi pasar melonjak menjadi $ 143, 77 miliar pada akhir kuartal pertama. Jumlah saham terdilusi yang mewakili kompensasi saham hampir dua kali lipat dari 11, 3 juta menjadi 22 juta saham pada akhir kuartal kedua. Total kapitalisasi pasar ekuitas turun menjadi $ 82, 67 miliar selama periode itu.
Starbucks memprakarsai stock-split dua-untuk-satu untuk pemegang saham pada Maret 2015.
Saham dilusian kuartal ketiga mencapai 30, 5 juta, mewakili $ 1, 76 miliar pada kompensasi saham, pada akhir September 2015. Ini menaikkan total kapitalisasi pasar ekuitas menjadi $ 87, 88 miliar. Hitungan saham terdilusi kuartal keempat turun menjadi 9, 4 juta senilai $ 567 juta pada akhir Desember 2015, menutup tahun ini dengan 1, 49 miliar total saham yang terdilusi penuh dengan nilai kapitalisasi pasar $ 90, 17, untuk kenaikan 45, 7% YOY. Saham Starbucks naik 47, 98% untuk setahun penuh 2015 dibandingkan dengan 1, 38% untuk kinerja Indeks Standard and Poor (S&P 500).
Kapitalisasi pasar Starbucks adalah $ 98, 57 miliar pada akhir perdagangan pada 1 November 2019, dengan P / E tertinggal 28, 40x berdasarkan laba per saham terdilusi sebesar $ 2, 93 untuk periode 12 bulan yang berakhir pada September 2019.
Kapitalisasi Utang
Beban utang perusahaan meningkat $ 2, 08 miliar menjadi total $ 11, 17 miliar pada akhir tahun fiskal 2019. Pada bulan Maret 2019, perusahaan mengumumkan penerbitan obligasi baru senilai $ 1 miliar. Perusahaan juga mengeluarkan hutang jangka panjang tambahan selama tahun fiskal 2018 dalam bentuk catatan senior pada tiga periode waktu:
- Dua masalah pada bulan November 2017: $ 500 juta dari nota 3-tahun 2, 200% dan $ 500 juta dari not-notasi 30-tahun 3, 750 %Dua masalah pada Februari 2018: $ 1 miliar dari not-not 3, 100% 5-tahun dan $ 600 juta dari not-not 3, 500 $ 10-tahun $ 600 juta pada bulan Agustus 2018: $ 1, 25 miliar dari 7 tahun 3, 800% uang kertas, $ 750 juta dari 10 tahun 4, 000% uang kertas, dan $ 1 miliar dari 30 tahun uang kertas 4, 500%
Masalah-masalah ini membantu perusahaan membayar biaya perusahaan umum termasuk pembelian kembali saham biasa, serta program pembelian kembali saham dan pembayaran dividen kepada pemegang saham. Pada akhir tahun fiskal 2019, Starbucks memiliki $ 11, 17 miliar total utang dibagi dengan $ 19, 22 miliar total aset untuk rasio utang terhadap ekuitas (D / E) 58, 1%.
Analisis Nilai Perusahaan
Starbucks memulai tahun fiskal 2019 dengan nilai perusahaan (EV) $ 85, 07 miliar. Untuk tahun penuh 2019, Starbucks melihat penjualan toko yang sama secara global tumbuh 5% tahun-ke-tahun (YOY) pada peningkatan 3% YOY dalam lalu lintas toko. Penghasilan setahun penuh turun 10% YoY menjadi $ 2, 92 per saham. Perusahaan ini juga membeli kembali 23, 5 juta saham pada tahun 2019. Starbucks membayar dividen 36 sen per saham pada 23 Agustus 2019. Ini menghasilkan EV akhir tahun 2015 sebesar $ 110, 89 miliar.
Pada 1 November 2019, Starbucks memerintahkan nilai perusahaan sebesar $ 106, 98 miliar dengan rasio Nilai Perusahaan / EBITDA sebesar 19, 89x.
