Gerakan Besar
Pemulihan kuat yang dialami S&P 500 selama paruh kedua minggu telah menjadi bantuan selamat datang bagi para bull di Wall Street. Ini juga merupakan sinyal bahwa para pedagang tidak percaya kenaikan tarif antara Amerika Serikat dan Cina telah ditetapkan.
Saya terpesona menyaksikan tidak hanya bagaimana S&P 500 sendiri pulih, tetapi juga bagaimana masing-masing sektor dalam S&P 500 pulih. Sektor teknologi telah menjadi pemain terkuat sejauh ini. Sektor pilihan konsumen tidak terlalu jauh tertinggal. Di sisi lain, sektor keuangan telah menunjukkan pemulihan terlemah, dengan sektor utilitas hampir tidak mengungguli itu.
Anda dapat melihat distribusi kinerja sektor pada grafik perbandingan sektor per jam di bawah ini, yang menggunakan dana perdagangan pertukaran berbasis sektor (ETF) berikut yang dikelola oleh State Street Global Advisors:
- Teknologi Pilih Sektor Dana SPDR (XLK) Real Estat Pilih Sektor Dana SPDR (XLRE) Staples Konsumen Pilih Sektor Dana SPDR (XLP) Diskresi Konsumen Pilih Sektor Dana SPDR (XLY) Perawatan Kesehatan Pilih Sektor Dana SPDR (XLV) Bahan-Bahan Pilih Sektor Dana SPDR (XLV) XLB) Utilitas Pilih Dana SPDR Sektor (XLU) Energi Pilih Dana SPDR Sektor (XLE) Sektor Pilih Industri Dana SPDR (XLI) Sektor Keuangan Pilih Dana SPDR (XLF)
Melihat sektor teknologi berkinerja sangat baik tidak mengherankan karena telah mengungguli semua sektor lain sepanjang 2019. Saham seperti Cisco Systems, Inc. (CSCO), Bahan Terapan, Inc. (AMAT) dan Accenture PLC (ACN) semuanya memiliki minggu yang luar biasa.
Melihat sektor diskresi konsumen berjalan baik juga tidak mengejutkan. Selama beberapa hari terakhir di Chart Advisor, saya telah berbicara tentang angka penjualan ritel yang kuat. Angka-angka penjualan yang kuat ini tercermin dalam kekuatan saham pilihan konsumen berbasis ritel.
Apa yang menarik untuk dilihat adalah seberapa jauh imbal hasil Treasury jangka panjang yang lebih rendah telah menekan persediaan finansial. Sementara mereka belum turun lebih jauh selama paruh kedua minggu ini, saham seperti Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) dan Citigroup Inc. (C) semua berjuang dengan potensi hasil jangka panjang yang lebih rendah mendorong tingkat margin bunga bersih mereka lebih rendah.
Pada saat yang sama, tingkat bunga jangka panjang yang lebih rendah gagal untuk meningkatkan saham utilitas seperti biasanya. Biasanya, semakin rendah imbal hasil jangka panjang, semakin banyak saham utilitas mulai bersinar karena imbal hasil dividen mereka semakin kompetitif. Tapi itu tidak terjadi sekarang.
Saya pikir ini sebagian besar disebabkan oleh sentimen pedagang. Pedagang saat ini mencari saham yang lebih agresif untuk memasukkan uang mereka karena mereka percaya pasar akan reli. Jika pedagang kurang optimis, mereka kemungkinan besar akan mencari lebih banyak uang ke dalam saham konservatif seperti utilitas.
S&P 500
S&P 500 menunjukkan kekuatan besar pada hari Rabu dan Kamis, tetapi doji nisan hari ini mungkin menandakan akhir dari pantulan. Dojis Gravestone biasanya menandakan akhir dari pergerakan bullish karena para pedagang berusaha untuk mendorong harga lebih tinggi tetapi tidak dapat mempertahankan level-level yang tinggi itu dan akhirnya memberikan kembali sebagian besar keuntungan mereka pada hari itu.
Jika itu masalahnya, dan pantulan bullish jangka pendek berakhir, S&P 500 akan gagal untuk sepenuhnya memulihkan kerugian yang dialami karena para pedagang mengambil beberapa keuntungan dari meja setelah kenaikan tarif AS dan Cina. Sekarang, saya tidak mengatakan S&P 500 ditakdirkan untuk turun lebih rendah, tetapi para pedagang tentu berhati-hati saat mereka memasuki akhir pekan.
Yang penting untuk diingat adalah bahwa doji nisan harus ditindaklanjuti dengan kandil bearish yang akan dikonfirmasi. Kita harus menunggu dan melihat apa yang terjadi pada hari Senin.
:
3 Sektor Memicu Reli Pasar Saham 2019
8 Sektor Paling Volatile
Wall Street Menampar Peringkat Jual di Sektor Saham Terbaru S&P
Indikator Risiko - Saham Berkapitalisasi Kecil
Saya tahu saya mengatakan bahwa sentimen pedagang terlihat cukup bullish dalam komentar perbandingan sektor saya di atas, tetapi saya akan meredam prospek bullish yang sedikit di sini.
Pedagang tidak hanya cenderung memasukkan uang ke dalam teknologi, kebijakan konsumen, dan saham yang lebih agresif ketika mereka bullish. Mereka juga cenderung memasukkan uang ke dalam saham berkapitalisasi kecil untuk mengambil keuntungan dari potensi pertumbuhan yang mereka berikan.
Namun, saat ini kami tidak melihat pergerakan ke saham berkapitalisasi kecil. Anda bisa melihat ini dengan membuat grafik kekuatan relatif antara Russell 2000 (RUT) dan S&P 500 (SPX).
Saham-saham berkapitalisasi kecil, seperti saham-saham yang membentuk RUT, cenderung berkinerja lebih baik ketika para pedagang percaya diri dan bersedia mengambil risiko lebih besar dengan harapan mencapai pengembalian yang lebih besar. Di sisi lain, saham-saham berkapitalisasi besar, seperti yang membentuk SPX, cenderung mengungguli ketika pedagang kurang percaya diri dan tidak mau mengambil risiko sebanyak itu.
Grafik kekuatan relatif RUT / SPX menyoroti perubahan-perubahan dalam sentimen ini dengan bergerak lebih tinggi ketika saham-saham berkapitalisasi kecil mengungguli dan bergerak lebih rendah ketika saham-saham berkapitalisasi besar berkinerja lebih baik.
Minggu ini, RUT kembali ke SPX. Anda dapat melihat bagaimana grafik kekuatan relatif RUT / SPX telah jatuh dan ditutup pada level support yang telah dicapai grafik dua kali sebelumnya - sekali pada akhir Maret dan sekali pada akhir April.
Ini memberi tahu saya bahwa pedagang masih yakin bahwa pasar saham akan naik dalam jangka pendek, tetapi mereka mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap bullish mereka. Walaupun kedua posisi bullish, lebih aman untuk berinvestasi dalam saham berkapitalisasi besar yang sedikit lebih agresif daripada berinvestasi dalam saham berkapitalisasi kecil yang sangat agresif.
:
Bagaimana Risiko Saham Cap Besar Berbeda dari Risiko Saham Cap Kecil
Menilai Saham Cap Kecil
Beli Tinggi dan Jual Rendah Dengan Kekuatan Relatif
Intinya - Mengakhiri Minggu dengan Hati-hati
Pedagang mengakhiri minggu dengan catatan hati-hati. Mereka tidak panik dan mulai menjual, tetapi mereka juga tidak membeli dengan keras ke bel penutupan. Sebagai gantinya, mereka meninggalkan semua keuntungan dari hari Rabu dan Kamis sambil mengambil beberapa keuntungan intra-hari Jumat dari meja.
Tapi siapa yang bisa menyalahkan mereka? Lagi pula, siapa yang tahu perkembangan baru apa yang mungkin kita lihat keluar dari Cina atau akun Twitter Presiden Trump akhir pekan ini?
