Investor mendapatkan kepercayaan terhadap ekonomi AS. Akibatnya, dolar AS telah menguat relatif terhadap sebagian besar mata uang utama di dunia. Artikel ini mengeksplorasi pengaruh dolar yang kuat dan naik pada ekonomi yang sedang tumbuh, seperti Brasil, India dan Cina; negara-negara pengekspor minyak, seperti Rusia dan Arab Saudi, zona euro dan negara asal.
Mengapa Dolar AS Sangat Penting?
Dolar AS adalah mata uang paling penting dan tepercaya di dunia. Sebagian besar perdagangan internasional dilakukan dalam dolar, sehingga nilainya memiliki pengaruh yang signifikan dan langsung terhadap perdagangan internasional sebagian besar, jika tidak semua, negara. Komoditas utama seperti emas dan minyak bumi dikutip dalam dolar AS di pasar internasional. Dolar juga merupakan mata uang cadangan terkemuka di dunia. Ini merupakan persentase cadangan devisa terbesar yang dipegang oleh pemerintah global dan lembaga swasta. Faktanya, sebagian besar uang kertas AS disimpan di luar Amerika Serikat dan oleh bukan penduduk — kepemilikan semacam itu disebut eurodolar.
Mengapa Dolar Begitu Kuat Sekarang?
Lonjakan dolar AS saat ini pertama kali dikatalisasi pada 2009 ketika Federal Reserve (The Fed) memulai program pelonggaran kuantitatif terbesar dalam sejarah ekonomi. Bank sentral AS mencetak uang untuk membeli obligasi guna menstimulasi ekonomi yang mati karena resesi. Ia berhasil menambah $ 3, 5 triliun ke dalam neraca. Ini mengakibatkan kelebihan pasokan dolar di pasar internasional.
Uang yang dipompa oleh Fed ke ekonomi AS menemukan jalannya ke pasar-pasar berkembang dengan janji pertumbuhan yang lebih baik dan minat yang lebih tinggi dari instrumen pendapatan tetap mereka. Nilai dolar dengan demikian turun relatif terhadap sebagian besar mata uang di dunia. Pada Oktober 2014, The Fed memutuskan untuk mengakhiri program pelonggaran kuantitatif, menutup keran dolar. Ini, ditambah dengan ekspektasi kenaikan suku bunga AS, telah mengirim dolar melonjak terhadap sebagian besar mata uang.
Dolar dan Amerika Serikat
Dolar AS yang kuat di luar negeri memiliki dampak di dalam negeri. Konsumen AS menikmati barang impor yang lebih murah dan harga minyak yang lebih rendah - kebanyakan orang Amerika akan melihat pendapatan tambahan yang lebih besar. Dolar yang kuat juga memperlambat inflasi yang memberi the Fed lebih banyak kelonggaran untuk melanjutkan dengan kebijakan moneter yang ekspansif (meningkatkan pasokan uang tanpa khawatir tentang inflasi dalam waktu dekat). Ini kemungkinan akan semakin memacu pertumbuhan ekonomi.
Namun, dolar AS yang kuat adalah pedang bermata dua. Sama seperti barang asing menjadi lebih murah di dalam negeri, barang buatan Amerika akan menjadi lebih mahal di luar negeri, dan beberapa ekspor tidak lagi kompetitif di pasar internasional. Ekspor kemungkinan akan mengalami penurunan, yang akan memengaruhi perusahaan AS yang mengandalkan pendapatan dari pasar internasional. Menurut USA Today, perusahaan-perusahaan besar AS bergantung pada pasar luar negeri untuk sekitar setengah dari penjualan mereka, terutama di sektor teknologi, energi dan sektor produsen alat berat. (: Bagaimana Greenback Yang Kuat Mempengaruhi Perekonomian )
Ekonomi Berkembang
Di Amerika Latin, negara-negara berkembang seperti Chili, Brasil, dan Venezuela akan menderita di bawah dolar AS yang kuat. Negara-negara ini adalah eksportir komoditas. Pasar internasional harga komoditas dalam dolar AS, dan dolar yang kuat akan membuat komoditas lebih mahal bagi negara lain. Dengan berkurangnya permintaan, harga komoditas akan turun. Di Chili, harga tembaga (yang merupakan lebih dari 40% dari ekspor negara itu) menurun. Namun, negara-negara yang merupakan importir minyak bersih mungkin dapat mengatasinya dengan menghemat minyak. Sebagai komoditas, harga minyak juga turun dengan naiknya dolar. (: Bagaimana Dolar AS Yang Kuat Dapat Melukai Pasar Berkembang )
Di Asia, pasar negara berkembang, India dan Cina adalah importir bersih minyak dan komoditas. Karena ekonomi yang mengimpor komoditas mendapat manfaat dari harga komoditas yang lebih murah yang dihasilkan oleh dolar yang kuat. India dan Cina juga akan mendapat manfaat dari meningkatnya permintaan untuk barang-barang manufaktur yang diekspor karena kenaikan dolar meningkatkan seberapa banyak konsumen AS mampu membeli.
Namun, China terkena pinjaman non-bank senilai $ 1 triliun (pinjaman dari lembaga keuangan non-bank). Perusahaan-perusahaan ini akan kesulitan membayar utang karena dolar semakin kuat karena akan membutuhkan lebih banyak yuan untuk melunasi utang yang sama. Misalnya, utang $ 1 triliun ketika nilai tukar dolar AS dan yuan Tiongkok adalah 1 hingga 6 akan menelan biaya $ 6 triliun yuan untuk dilunasi. Dolar AS telah tumbuh lebih kuat (1 dolar adalah 6, 94 yuan pada Oktober 2018), sehingga utang yang sama sekarang membutuhkan $ 6, 2 triliun yuan untuk dilunasi. Ini adalah skenario suram karena Cina juga menghadapi perlambatan ekonomi sendiri karena permintaan global yang menurun untuk barang-barang Cina.
Eksportir Minyak Bersih
Rusia dan pengekspor minyak utama di Timur Tengah termasuk Arab Saudi, Irak, dan Iran semua menghadapi dampak dari dolar yang kuat karena mendorong harga minyak turun. Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) tidak merespons seperti biasanya dengan memotong pasokan. OPEC berharap bahwa dengan melimpahi pasar dengan minyak dan menekan harga, itu akan menangkap pangsa pasar yang lebih besar. Harga yang lebih rendah akan membuat penyimpangan besar dalam akun perdagangan sebagian besar negara pengekspor minyak. Mata uang negara-negara ini juga akan jatuh relatif terhadap dolar AS. Sebagai contoh, rubel Rusia mengalami penurunan tajam relatif terhadap dolar.
Zona Euro
Negara-negara di zona euro dipengaruhi secara negatif oleh dolar AS yang kuat. Pada 2015, rencana pelonggaran kuantitatif diprakarsai oleh Bank Sentral Eropa (ECB). Bank sentral membeli obligasi senilai 60 miliar euro per bulan dengan total 720 miliar euro untuk memulai stagnasi dan deflasi ekonomi zona euro. Sejak itu, aktivitas zona euro telah meningkat, dan beberapa perkiraan menunjukkan bahwa pelonggaran kuantitatif berkontribusi 0, 75% ke tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata 2, 25%. Dolar AS yang kuat juga baik untuk pariwisata di Eropa karena lebih banyak orang Amerika, yang terpikat oleh euro yang lemah, akan berlibur di Eropa.
Garis bawah
Dolar AS memberikan pengaruh besar pada ekonomi dunia. Dengan dolar diatur untuk rally selama beberapa tahun ke depan, banyak negara akan terperangkap di belakang. Efek dari dolar yang kuat akan berbeda untuk negara tergantung pada struktur ekonomi dan kebijakan masing-masing negara.
