Apa Risiko Stand-Alone?
Semua aset keuangan dapat diperiksa dalam konteks portofolio yang lebih luas atau atas dasar yang berdiri sendiri, ketika aset tersebut dianggap terisolasi. Sementara konteks portofolio memperhitungkan semua investasi dan penilaian saat menghitung risiko, risiko yang berdiri sendiri dihitung dengan asumsi bahwa aset yang dimaksud adalah satu-satunya investasi yang harus dihilangkan atau diperoleh investor. Dengan kata lain, risiko yang berdiri sendiri adalah risiko yang terkait dengan satu unit operasi perusahaan, divisi perusahaan, atau aset, yang bertentangan dengan portofolio yang lebih besar dan terdiversifikasi dengan baik.
Memahami Risiko Stand-Alone
Risiko yang berdiri sendiri melibatkan risiko yang diciptakan oleh aset, divisi, atau proyek tertentu. Risiko mengukur risiko yang terkait dengan satu aspek operasi perusahaan atau risiko dari memegang aset tertentu, seperti perusahaan yang dipegang erat. Untuk sebuah perusahaan, menghitung risiko yang berdiri sendiri dapat membantu menentukan risiko proyek seolah-olah itu beroperasi sebagai entitas independen. Risiko tidak akan ada jika operasi itu tidak ada lagi.
Pengambilan Kunci
- Risiko yang berdiri sendiri adalah risiko yang terkait dengan satu aspek perusahaan atau aset tertentu. Risiko yang berdiri sendiri tidak dapat dikurangi melalui diversifikasi. Beta total mengukur volatilitas aset tertentu secara berdiri sendiri. Kecukupan variasi adalah juga cara untuk mengukur risiko yang berdiri sendiri karena menunjukkan seberapa banyak risiko yang terkait dengan investasi relatif terhadap jumlah pengembalian yang diharapkan.
Dalam manajemen portofolio, risiko yang berdiri sendiri mengukur risiko aset individu yang tidak dapat dikurangi melalui diversifikasi. Investor dapat memeriksa risiko aset yang berdiri sendiri dan membantu memprediksi hasil investasi yang diharapkan. Risiko yang berdiri sendiri harus dipertimbangkan dengan hati-hati karena sebagai aset terbatas, investor dapat melihat pengembalian tinggi jika nilai aset meningkat karena merupakan aset satu-satunya. Di sisi lain, seorang investor dapat kehilangan seluruh nilai aset karena itu adalah satu-satunya.
Contoh Risiko Stand-Alone
Risiko yang berdiri sendiri dapat diukur dengan perhitungan beta total atau melalui koefisien variasi. Beta mencerminkan seberapa besar volatilitas yang dilihat aset relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Sementara itu, total beta (yang dicapai dengan menghilangkan koefisien korelasi dari beta), mengukur risiko yang berdiri sendiri dari aset tertentu tanpa menjadi bagian dari portofolio yang terdiversifikasi dengan baik.
Koefisien variasi adalah ukuran yang digunakan dalam teori probabilitas dan statistik yang menciptakan ukuran normal penyebaran dispersi probabilitas. Setelah menghitung koefisien variasi, nilainya dapat digunakan untuk menganalisis pengembalian yang diharapkan bersama dengan nilai risiko yang diharapkan secara berdiri sendiri.
Sebagai contoh, koefisien variasi yang rendah akan menunjukkan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi dengan risiko yang lebih rendah, sedangkan koefisien variasi dengan nilai yang lebih tinggi akan memungkinkan dirinya untuk memiliki risiko yang lebih tinggi dan laba yang diharapkan lebih rendah. Koefisien variasi dianggap sangat membantu karena merupakan angka tanpa dimensi, yang berarti bahwa, dalam hal analisis keuangan, tidak memerlukan dimasukkannya faktor-faktor risiko lain, seperti volatilitas pasar.
