Indeks cap kecil Russell-2000 telah mengungguli blue chips dengan margin lebar sejauh ini pada tahun 2019, tertahan oleh kekuatan Dolar AS yang mendukung multi-nasional daripada perusahaan kecil yang berfokus di dalam negeri. Anehnya, perang dagang tidak mengubah persamaan, sebagian besar kemungkinan disebabkan oleh kekhawatiran akan perlambatan ekonomi. Ini juga waktu yang buruk untuk memulai bisnis kecil, dengan beberapa perusahaan besar menghancurkan pesaing yang lebih kecil seperti bug.
Musiman juga bekerja melawan saham kecil di musim panas ini, dengan kinerja sektor terkuat biasanya dipesan antara November dan Mei. Namun, koneksi kalender yang telah lama diamati ini tidak berhasil dengan baik awal tahun ini, dengan Russell unggul pada bulan Februari dan mencapai level terendah 4 bulan pada bulan Mei. Sayangnya, saat ini sedang menguji level support itu dan bisa terurai ke kuartal keempat.
Grafik Jangka Panjang IWM (2000 - 2019)
TradingView.Com
iShares Russell-2000 Index Fund ETF (IWM) dipublikasikan pada pertengahan 40-an pada Mei 2000, hanya dua bulan setelah pasar bull berakhir, dan memasuki tren turun langsung yang mengukir beberapa gelombang penjualan ke level terendah sepanjang Oktober 2002 di 32, 30. Ini menguji level dukungan itu pada kuartal pertama 2003, menyelesaikan pembalikan double bottom dan memasuki tren naik yang kuat yang membukukan tertinggi baru pada tahun 2004.
Dana tersebut mencapai 85, 30 pada Juli 2007, tiga bulan sebelum top market bull Oktober, dan mengukir pola head and shoulder dengan garis leher di pertengahan 50-an. Itu mematahkan dukungan pada September 2008 dan jatuh seperti batu, menemukan dukungan kurang dari dua poin di atas rendah 2002 pada Maret 2009. Gelombang pemulihan berikutnya menyelesaikan perjalanan bolak-balik ke ketinggian sebelumnya pada 2011 dan berguling, membangun tahap terakhir dari pola cup and handle yang pecah ke atas pada 2013.
Uptrend telah memposting tiga puncak sejak 2011, menarik garis resistensi yang sekarang membentang di atas 190. Aksi jual sejak 2008 telah mengukir lintasan yang sedikit lebih luas, dengan dukungan sekarang terletak di dekat 135. Dana diperdagangkan hanya 12 poin di atas level itu sekarang dan dapat mengujinya untuk kelima kalinya jika dukungan antara 140 dan 145 istirahat di sesi mendatang. Mengingat kegigihan selama satu dekade, gangguan harus mengakhiri uptrend jangka panjang.
Grafik Jangka Pendek IWM (2016 - 2019)
TradingView.Com
Grid Fibonacci membentang sepanjang 2016 ke reli 2018 menempatkan breakout November 2016 di level retracement 0, 618, yang diuji dengan sukses pada Desember 2018. Grid kedua di penurunan 2018 menunjukkan bahwa momentum terhenti pada Februari ketika dana naik di atas. 618 selloff retracement sementara aksi harga sejak saat itu hampir menyelesaikan pola head and shoulders dengan neckline yang sangat selaras dengan reli 0, 382 dan retraksi selloff.
Simetri ini menyoroti pentingnya memegang dukungan antara 140 dan 145, dengan gangguan H&S menghasilkan target pergerakan yang terukur tepat pada level terendah 2018 Desember. Sayangnya, perjalanan ke zona harga itu juga akan menandakan gangguan potensial dari support trendline 10 tahun. Tidak mungkin untuk lebih spesifik karena penurunan hingga Februari 2016 memotong garis tren selama sekitar dua minggu sebelum menjebak beruang dalam pembalikan besar.
Indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) mencatat tertinggi sepanjang masa dengan harga pada Agustus 2018 dan memasuki fase distribusi yang berakhir dengan harga pada akhir Desember. Minat beli memudar pada kuartal pertama 2019 dan OBV baru saja berguling ke level terendah 7 bulan, meningkatkan saham menuju kuartal keempat. Pembeli yang berkomitmen akan perlu segera hadir untuk menghindari pengujian ulang yang dapat menjatuhkan Russell-2000 ke pasar beruang.
Garis bawah
Prospek teknis Russell-2000 telah memburuk sejak Februari 2019, meningkatkan peluang untuk tes di level terendah 2018 Desember.
