DEFINISI Makalah Jangka Pendek
Makalah jangka pendek adalah instrumen keuangan yang biasanya memiliki jatuh tempo asli kurang dari sembilan bulan. Makalah jangka pendek biasanya dikeluarkan dengan diskon dan memberikan alternatif investasi berisiko rendah.
BREAKING DOWN Kertas Jangka Pendek
Makalah jangka pendek adalah instrumen utang yang dapat dinegosiasikan yang tidak aman atau didukung oleh aset seperti pinjaman yang diterbitkan oleh perusahaan. Kendaraan investasi terstruktur (SIV) yang berinvestasi dalam aset jangka panjang membiayai aset-aset tersebut dengan menjual kertas jangka pendek dengan rata-rata jatuh tempo 90 hari. Makalah ini didukung oleh kumpulan hipotek atau pinjaman yang digunakan oleh agunan dan, karenanya, disebut sebagai kertas yang didukung aset jangka pendek. Dalam kasus default, investor dari kertas yang didukung aset dapat menyita dan menjual aset jaminan yang mendasarinya.
Contoh makalah jangka pendek termasuk tagihan US Treasury dan instrumen yang dapat dinegosiasikan yang diterbitkan oleh perusahaan keuangan dan non-keuangan, seperti surat berharga, surat promes, tagihan pertukaran, dan sertifikat deposito (CD). Dalam kasus tagihan US Treasury, surat-surat tersebut didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari pemerintah AS dan, dengan demikian, dianggap sebagai investasi teraman karena pemerintah tidak dapat default.
Reksadana berinvestasi dalam kertas jangka pendek karena fitur-fiturnya yang relatif aman dan likuiditas tinggi. Instrumen keuangan ini adalah bagian dari pasar uang dan diterbitkan dengan diskon untuk nominal dan membayar kembali nilai nominal pada saat jatuh tempo. Perbedaan antara harga beli dan nilai nominal sekuritas mewakili pengembalian investasi bagi pemegang. Untuk penerbit, perbedaan ini mewakili biaya pembiayaan keamanan pinjaman. Keamanan utang juga dapat diterbitkan sebagai keamanan berbunga.
Surat-surat biasanya diterbitkan dengan denominasi minimum $ 25.000. Ini berarti investor utama dari sekuritas ini adalah investor institusional yang mencari kendaraan jangka pendek untuk menyetor uang tunai mereka sementara mengingat bahwa makalah jangka pendek adalah alternatif untuk menyimpan uang tunai di rekening bank. Tidak jarang bagi penerbit untuk menyesuaikan jumlah dan / atau jatuh tempo kertas agar sesuai dengan kebutuhan investasi pembeli atau kelompok pembeli tertentu. Investor dapat membeli kertas jangka pendek langsung dari penerbit atau melalui dealer yang bertindak sebagai perantara antara penerbit dan pemberi pinjaman.
Mayoritas lembaga keuangan bergantung pada kemampuan untuk menggulung kertas jangka pendek untuk kebutuhan pembiayaan sehari-hari mereka. Selama krisis pasar keuangan AS tahun 2008, lembaga-lembaga pada dasarnya menghentikan penerbitan makalah jangka pendek, dan pemerintah AS harus melakukan intervensi untuk menyediakan likuiditas bagi perusahaan yang tertangkap tanpa sarana untuk membiayai operasi.
