Apa itu Catatan Senior
Senior notes adalah sekuritas hutang (obligasi) yang lebih diutamakan daripada jenis hutang lainnya, dimana senior notes adalah yang pertama dibayar jika ada aset yang tersisa setelah likuidasi perusahaan, setelah proses kebangkrutan. Notes senior membayar tingkat bunga kupon yang lebih rendah daripada obligasi tanpa jaminan junior, karena mereka membanggakan tingkat keamanan yang lebih tinggi dan membawa risiko gagal bayar yang lebih rendah.
Pengambilan Kunci
- Senior notes adalah sekuritas hutang yang memberikan pemegang obligasi celah pertama dalam memulihkan dana mereka, bahkan ketika perusahaan menyatakan kebangkrutan dan melikuidasi asetnya. Karena senior notes lebih aman dan lebih kecil kemungkinannya gagal bayar dibandingkan obligasi tanpa jaminan junior, mereka membayar relatif tingkat kupon yang lebih rendah. Secara tradisional, catatan senior memiliki periode waktu jatuh tempo yang lebih pendek daripada obligasi lainnya.
BREAKING DOWN Notes Senior
Tidak seperti utang senior, uang kertas senior tidak harus didukung oleh aset tertentu yang dijaminkan. Konsekuensinya, pemegang obligasi tidak dapat menerima pokok dan bunga penuhnya, jika terjadi likuidasi. Jika terjadi likuidasi, utang terjamin dilunasi terlebih dahulu dengan menjual jaminan yang mendukung utang, kemudian nota senior dibayar, diikuti dengan pembayaran kepada pemegang utang tanpa jaminan lainnya, jika ada aset yang tersisa.
Anjak Tanggal Maturitas
Notes senior biasanya memiliki periode waktu jatuh tempo yang lebih pendek daripada obligasi lainnya. Tergantung pada penerbitnya, jadwal jatuh tempo catatan senior adalah sebagai berikut:
- Senior Notes yang diterbitkan perusahaan jatuh tempo dalam 10 tahun atau kurang. Senior Notes obligasi jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang. Notes senior Treasury jatuh tempo dalam dua hingga 10 tahun
Bagaimana Nilai Obligasi
Layanan Investor Standard & Poor's dan Moody - dua perusahaan pemeringkat obligasi terbesar, peringkat obligasi berdasarkan kemampuan penerbit untuk membayar pokok dan pembayaran bunga tepat waktu. Peringkat untuk nota senior didasarkan pada kelayakan kredit penerbit, termasuk kemampuan untuk menghasilkan pendapatan yang konsisten untuk membiayai pembayaran utang.
Rasio cakupan bunga, didefinisikan sebagai rasio laba sebelum bunga dan pajak dibagi dengan biaya bunga, adalah formula yang umum digunakan yang digunakan lembaga pemeringkat untuk menganalisis kelayakan kredit. Rasio ini mendokumentasikan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan perusahaan, sebagai kelipatan dari beban bunga. Semakin besar rasio, semakin banyak pendapatan yang dihasilkan perusahaan, yang mungkin digunakan untuk melakukan pembayaran bunga.
Contoh Di mana Catatan Dapat Dikonversi
Beberapa nota senior dapat dikonversi menjadi saham biasa. Investor dapat memilih untuk memiliki uang kertas senior hingga jatuh tempo, atau mereka dapat memilih untuk mengkonversi uang kertas menjadi sejumlah saham biasa. Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa uang kertas senior $ 1.000 memiliki opsi konversi yang memungkinkan investor untuk mengubah kepemilikannya menjadi 20 saham biasa. Jika harga pasar dari saham biasa naik menjadi $ 60 per saham, investor memiliki saham senilai $ 1.200 jika ia memilih untuk bergerak maju dengan konversi, yang memungkinkannya memiliki ekuitas di perusahaan, sebagai pengganti memiliki hutang.
