Definisi keuangan

Daftar Isi

• Apa Itu Keuangan?
• Dasar-Dasar Keuangan
• Keuangan publik
• Keuangan perusahaan
• Keuangan pribadi
• Keuangan Sosial
• Keuangan Perilaku
• Keuangan vs. Ekonomi
• Apakah Keuangan Seni atau Sains?

Apa Itu Keuangan?

Keuangan adalah istilah yang secara luas menggambarkan studi dan sistem uang, investasi, dan instrumen keuangan lainnya. Beberapa otoritas lebih suka membagi keuangan menjadi tiga kategori berbeda: keuangan publik, keuangan perusahaan, dan keuangan pribadi. Kategori lain termasuk bidang keuangan sosial dan perilaku yang baru muncul, yang berupaya mengidentifikasi alasan kognitif (misalnya, emosional, sosial, dan psikologis) di balik keputusan keuangan.

Keuangan

Dasar-Dasar Keuangan

Keuangan, sebagai cabang teori dan praktik yang berbeda dari ekonomi, muncul pada tahun 1940-an dan 1950-an dengan karya-karya Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black, dan Scholes, untuk menyebutkan beberapa saja. Tentu saja, topik keuangan — seperti uang, perbankan, pinjaman, dan investasi — sudah ada sejak awal sejarah manusia dalam beberapa bentuk atau lainnya.

Saat ini, "keuangan" biasanya dipecah menjadi tiga kategori besar: Keuangan publik meliputi sistem pajak, pengeluaran pemerintah, prosedur anggaran, kebijakan dan instrumen stabilisasi, masalah utang, dan masalah pemerintah lainnya. Keuangan perusahaan melibatkan pengelolaan aset, kewajiban, pendapatan, dan utang untuk bisnis. Keuangan pribadi mendefinisikan semua keputusan keuangan dan kegiatan individu atau rumah tangga, termasuk penganggaran, asuransi, perencanaan hipotek, tabungan, dan perencanaan pensiun.

Pengambilan Kunci

• Keuangan adalah istilah yang secara luas menggambarkan studi dan sistem uang, investasi, dan instrumen keuangan lainnya. Keuangan dapat dibagi secara luas menjadi tiga kategori berbeda: keuangan publik, keuangan perusahaan, dan keuangan pribadi. Subkategori baru-baru ini mencakup keuangan sosial dan keuangan perilaku.

Keuangan publik

Pemerintah federal membantu mencegah kegagalan pasar dengan mengawasi alokasi sumber daya, distribusi pendapatan, dan stabilisasi ekonomi. Pendanaan rutin untuk program-program ini sebagian besar dijamin melalui perpajakan. Meminjam dari bank, perusahaan asuransi, dan pemerintah lain serta mendapatkan dividen dari perusahaannya juga membantu membiayai pemerintah federal.

Pemerintah negara bagian dan lokal juga menerima hibah dan bantuan dari pemerintah federal. Sumber keuangan publik lainnya termasuk biaya pengguna dari pelabuhan, layanan bandara, dan fasilitas lainnya; denda akibat melanggar hukum; pendapatan dari lisensi dan biaya, seperti untuk mengemudi; dan penjualan sekuritas pemerintah dan masalah obligasi.

Keuangan perusahaan

Bisnis memperoleh pembiayaan melalui berbagai cara, mulai dari investasi ekuitas hingga pengaturan kredit. Suatu perusahaan dapat mengambil pinjaman dari bank atau mengatur jalur kredit. Memperoleh dan mengelola utang dengan tepat dapat membantu perusahaan berkembang dan menjadi lebih menguntungkan.

Perusahaan rintisan dapat menerima modal dari investor malaikat atau pemodal ventura dengan imbalan persentase kepemilikan. Jika sebuah perusahaan berkembang dan go public, itu akan mengeluarkan saham di bursa saham; penawaran umum perdana (IPO) semacam itu membawa masuknya uang ke dalam perusahaan. Perusahaan yang sudah mapan dapat menjual saham tambahan atau menerbitkan obligasi perusahaan untuk mengumpulkan uang. Bisnis dapat membeli saham yang membayar dividen, obligasi blue-chip, atau sertifikat deposito (CD) bank berbunga; mereka juga dapat membeli perusahaan lain dalam upaya meningkatkan pendapatan.

Misalnya, pada Juli 2016, perusahaan penerbitan surat kabar Gannett melaporkan laba bersih untuk kuartal kedua $ 12, 3 juta, turun 77% dari $ 53, 3 juta selama kuartal kedua 2015. Namun, karena akuisisi North Jersey Media Group dan Journal Media Group pada 2015, Gannett melaporkan jumlah sirkulasi yang jauh lebih besar pada 2016, menghasilkan peningkatan 3% dalam total pendapatan menjadi $ 748, 8 juta untuk kuartal kedua.

Keuangan pribadi

Perencanaan keuangan pribadi umumnya melibatkan analisis posisi keuangan individu atau keluarga saat ini, memprediksi kebutuhan jangka pendek, dan jangka panjang, dan melaksanakan rencana untuk memenuhi kebutuhan tersebut dalam batasan keuangan individu. Keuangan pribadi sangat tergantung pada pendapatan seseorang, kebutuhan hidup, dan tujuan serta keinginan individu.

Hal-hal keuangan pribadi termasuk tetapi tidak terbatas pada, pembelian produk keuangan untuk alasan pribadi, seperti kartu kredit; asuransi jiwa, kesehatan, dan rumah; hipotek; dan produk pensiun. Perbankan pribadi (misalnya, rekening giro dan tabungan, IRA, dan 401 (k)) juga dianggap sebagai bagian dari keuangan pribadi.

Aspek terpenting dari keuangan pribadi meliputi:

• Menilai status keuangan saat ini: arus kas yang diharapkan, tabungan saat ini, dll. Membeli asuransi untuk melindungi terhadap risiko dan untuk memastikan kedudukan material seseorang aman. Menghitung dan mengajukan pajak. Penghematan dan investasi. Perencanaan pensiun

Sebagai bidang khusus, keuangan pribadi adalah perkembangan baru-baru ini, meskipun bentuk itu telah diajarkan di universitas dan sekolah sebagai "ekonomi rumah" atau "ekonomi konsumen" sejak awal abad ^ke -20. Lapangan ini awalnya diabaikan oleh para ekonom pria, karena "ekonomi rumah tangga" tampaknya menjadi urusan para ibu rumah tangga. Baru-baru ini, para ekonom telah berulang kali menekankan pendidikan yang luas dalam hal keuangan pribadi sebagai bagian integral dari kinerja makro ekonomi nasional secara keseluruhan.

Keuangan Sosial

Keuangan sosial biasanya mengacu pada investasi yang dilakukan di perusahaan sosial termasuk organisasi amal dan beberapa koperasi. Alih-alih sumbangan langsung, investasi ini mengambil bentuk ekuitas atau pembiayaan utang, di mana investor mencari imbalan finansial sekaligus keuntungan sosial.

Bentuk-bentuk keuangan sosial modern juga mencakup beberapa segmen keuangan mikro, khususnya pinjaman kepada pemilik usaha kecil dan pengusaha di negara-negara kurang berkembang untuk memungkinkan usaha mereka tumbuh. Pemberi pinjaman mendapatkan pengembalian pinjaman mereka sambil secara bersamaan membantu meningkatkan standar hidup individu dan memberi manfaat bagi masyarakat dan ekonomi setempat.

Obligasi dampak sosial (juga dikenal sebagai Obligasi Kesuksesan atau ikatan manfaat sosial) adalah jenis instrumen spesifik yang bertindak sebagai kontrak dengan sektor publik atau pemerintah daerah. Pembayaran dan pengembalian investasi bergantung pada pencapaian hasil sosial dan pencapaian tertentu.

Keuangan Perilaku

Ada saat ketika bukti teoritis dan empiris tampaknya menunjukkan bahwa teori keuangan konvensional cukup berhasil memprediksi dan menjelaskan jenis peristiwa ekonomi tertentu. Meskipun demikian, seiring berjalannya waktu, akademisi di bidang keuangan dan ekonomi mendeteksi anomali dan perilaku yang terjadi di dunia nyata tetapi tidak dapat dijelaskan oleh teori yang tersedia. Semakin jelas bahwa teori konvensional dapat menjelaskan peristiwa "ideal" tertentu, tetapi bahwa dunia nyata, pada kenyataannya, jauh lebih berantakan dan tidak terorganisir, dan bahwa pelaku pasar sering berperilaku dengan cara yang tidak rasional, dan dengan demikian sulit diprediksi menurut model-model itu.

Akibatnya, akademisi mulai beralih ke psikologi kognitif untuk menjelaskan perilaku irasional dan tidak logis yang tidak dijelaskan oleh teori keuangan modern. Ilmu perilaku adalah bidang yang lahir dari upaya ini; ia berusaha menjelaskan tindakan kita, sedangkan keuangan modern berupaya menjelaskan tindakan "manusia ekonomi" yang ideal (Homo economicus).

Keuangan perilaku, sub-bidang ekonomi perilaku, mengusulkan teori-teori berbasis psikologi untuk menjelaskan anomali keuangan, seperti kenaikan atau penurunan harga saham yang parah. Tujuannya adalah untuk mengidentifikasi dan memahami mengapa orang membuat pilihan keuangan tertentu. Dalam keuangan perilaku, diasumsikan struktur informasi dan karakteristik peserta pasar secara sistematis mempengaruhi keputusan investasi individu serta hasil pasar.

Daniel Kahneman dan Amos Tversky, yang mulai berkolaborasi pada akhir 1960-an, dianggap oleh banyak orang sebagai bapak keuangan perilaku. Bergabung dengan mereka kemudian adalah Richard Thaler, yang menggabungkan ekonomi dan keuangan dengan unsur-unsur psikologi untuk mengembangkan konsep-konsep seperti akuntansi mental, efek endowmen, dan bias lainnya yang berdampak pada perilaku orang.

Tenents of Behavioral Finance

Keuangan perilaku mencakup banyak konsep, tetapi empat adalah kunci: akuntansi mental, perilaku kawanan, penahan, dan penilaian diri yang tinggi dan terlalu percaya diri.

Akuntansi mental mengacu pada kecenderungan orang untuk mengalokasikan uang untuk tujuan tertentu berdasarkan kriteria subjektif lain-lain, termasuk sumber uang dan penggunaan yang dimaksudkan untuk setiap akun. Teori akuntansi mental menunjukkan bahwa individu cenderung menetapkan fungsi yang berbeda untuk setiap kelompok aset atau akun, yang hasilnya dapat berupa serangkaian perilaku yang tidak logis, bahkan merugikan. Misalnya, beberapa orang menyimpan "guci uang" khusus yang disisihkan untuk liburan atau rumah baru sementara pada saat yang sama membawa hutang kartu kredit yang besar.

Perilaku kelompok menyatakan bahwa orang cenderung meniru perilaku keuangan mayoritas, atau kelompok, apakah tindakan itu rasional atau tidak rasional. Dalam banyak kasus, perilaku kelompok adalah seperangkat keputusan dan tindakan yang tidak harus dilakukan sendiri oleh individu, tetapi yang tampaknya memiliki legitimasi karena "semua orang melakukannya." Perilaku kawanan sering dianggap sebagai penyebab utama kepanikan finansial dan kejatuhan pasar saham.

Jangkar mengacu pada melampirkan pengeluaran ke titik atau tingkat referensi tertentu, meskipun mungkin tidak memiliki relevansi logis dengan keputusan yang ada. Salah satu contoh umum dari "penahan" adalah kebijaksanaan konvensional bahwa cincin pertunangan berlian harus berharga sekitar dua bulan gaji. Yang lain mungkin membeli saham yang secara singkat naik dari diperdagangkan di sekitar $ 65 hingga mencapai $ 80 dan kemudian jatuh kembali ke $ 65, dari perasaan bahwa itu sekarang tawar-menawar (jangkar strategi Anda dengan harga $ 80 itu). Meskipun itu mungkin benar, lebih mungkin bahwa angka $ 80 adalah anomali, dan $ 65 adalah nilai sebenarnya dari saham.

Peringkat diri yang tinggi mengacu pada kecenderungan seseorang untuk membuat peringkat dirinya lebih baik daripada orang lain atau lebih tinggi dari rata-rata orang. Misalnya, seorang investor mungkin berpikir bahwa ia adalah guru investasi ketika investasinya berkinerja optimal (dan menghalangi investasi yang berkinerja buruk). Peringkat diri yang tinggi berjalan seiring dengan kepercayaan berlebihan, yang mana mencerminkan kecenderungan untuk melebih-lebihkan atau melebih-lebihkan kemampuan seseorang untuk berhasil melakukan tugas yang diberikan. Terlalu percaya diri bisa merusak kemampuan investor untuk memilih saham, misalnya. Sebuah studi tahun 1998 berjudul "Volume, Volatilitas, Harga, dan Keuntungan Ketika Semua Pedagang Di Atas Rata-Rata, " oleh peneliti Terrence Odean menemukan bahwa investor yang terlalu percaya diri biasanya melakukan lebih banyak perdagangan dibandingkan dengan rekan-rekan mereka yang kurang percaya diri — dan perdagangan ini benar-benar menghasilkan hasil yang jauh lebih rendah dari pasar.

Para ahli berpendapat bahwa beberapa dekade terakhir telah menyaksikan ekspansi finansialisasi yang tak tertandingi — atau peran keuangan dalam bisnis atau kehidupan sehari-hari.

Keuangan vs. Ekonomi

Ekonomi dan keuangan saling terkait, memberi informasi dan saling mempengaruhi. Investor peduli dengan data ekonomi karena mereka juga mempengaruhi pasar secara besar-besaran. Penting bagi investor untuk menghindari "salah satu atau" argumen mengenai ekonomi dan keuangan; keduanya penting dan memiliki aplikasi yang valid.

Secara umum, fokus ekonomi — terutama ekonomi makro — cenderung lebih besar di alam, seperti bagaimana kinerja suatu negara, wilayah, atau pasar. Ekonomi juga dapat fokus pada kebijakan publik, sedangkan fokus keuangan lebih individual, spesifik perusahaan atau industri. Ekonomi mikro menjelaskan apa yang diharapkan jika kondisi tertentu berubah pada tingkat industri, perusahaan, atau individu. Jika produsen menaikkan harga mobil, ekonomi mikro mengatakan konsumen akan cenderung membeli lebih sedikit dari sebelumnya. Jika sebuah tambang tembaga besar runtuh di Amerika Selatan, harga tembaga akan cenderung meningkat, karena pasokan terbatas.

Keuangan juga berfokus pada bagaimana perusahaan dan investor mengevaluasi risiko dan pengembalian. Secara historis, ekonomi lebih teoretis dan keuangan lebih praktis, tetapi dalam 20 tahun terakhir, perbedaannya menjadi jauh lebih tidak jelas.

Apakah Keuangan Seni atau Sains?

Jawaban singkat untuk pertanyaan ini adalah keduanya. Keuangan, sebagai bidang studi dan bidang bisnis, jelas memiliki akar yang kuat dalam bidang-bidang yang terkait, seperti statistik dan matematika. Selain itu, banyak teori keuangan modern menyerupai formula ilmiah atau matematika.

Namun, tidak dapat disangkal fakta bahwa industri keuangan juga memasukkan unsur-unsur non-ilmiah yang menyamakannya dengan seni. Sebagai contoh, telah ditemukan bahwa emosi manusia (dan keputusan yang diambil karena mereka) memainkan peran besar dalam banyak aspek dunia keuangan.

Teori keuangan modern, seperti model Black Scholes, banyak memanfaatkan hukum statistik dan matematika yang ditemukan dalam sains; ciptaan mereka tidak akan mungkin terjadi jika sains tidak meletakkan dasar awal. Juga, konstruksi teoretis, seperti model penetapan harga aset modal (CAPM) dan hipotesis pasar efisien (EMH), berupaya untuk menjelaskan secara logis perilaku pasar saham dengan cara yang benar-benar tanpa emosi, sepenuhnya rasional, sepenuhnya mengabaikan unsur-unsur seperti sentimen pasar dan sentimen investor.

Dan sementara ini dan kemajuan akademik lainnya telah sangat meningkatkan operasi sehari-hari dari pasar keuangan, sejarah penuh dengan contoh-contoh yang tampaknya bertentangan dengan gagasan bahwa keuangan berperilaku sesuai dengan hukum ilmiah rasional. Misalnya, bencana pasar saham, seperti kehancuran Oktober 1987 (Black Monday), yang menyebabkan Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun 22%, dan kehancuran pasar saham 1929 besar dimulai pada Kamis Hitam (24 Oktober 1929), tidak sesuai dijelaskan oleh teori-teori ilmiah seperti EMH. Unsur rasa takut manusia juga memainkan peran (alasan kejatuhan dramatis di pasar saham sering disebut "panik").

Selain itu, rekam jejak investor telah menunjukkan bahwa pasar tidak sepenuhnya efisien dan, karenanya, tidak sepenuhnya ilmiah. Penelitian telah menunjukkan bahwa sentimen investor tampaknya sedikit dipengaruhi oleh cuaca, dengan pasar secara keseluruhan menjadi lebih bullish ketika cuaca cerah. Fenomena lain termasuk efek Januari, pola harga saham jatuh di dekat akhir satu tahun kalender dan naik pada awal berikutnya.

Selain itu, investor tertentu telah mampu secara konsisten mengungguli pasar yang lebih luas untuk jangka waktu yang lama, terutama pemetik saham terkenal Warren Buffett, yang pada saat penulisan ini adalah individu terkaya kedua di Amerika Serikat — kekayaannya sebagian besar dibangun dari investasi ekuitas jangka panjang. Kinerja yang berkepanjangan dari beberapa investor terpilih seperti Buffett berutang banyak untuk mendiskreditkan EMH, membuat beberapa orang percaya bahwa untuk menjadi investor ekuitas yang sukses, orang perlu memahami kedua ilmu di balik angka-angka dan seni di balik pemilihan saham.