Apa itu Obligasi Perwalian Jaminan?
Obligasi perwalian jaminan adalah obligasi yang dijamin dengan aset finansial — seperti saham atau obligasi lainnya — yang disimpan dan disimpan oleh wali amanat untuk pemegang obligasi. Obligasi dianggap sebagai investasi yang lebih aman daripada obligasi tanpa jaminan karena aset dapat dijual untuk membayar pemegang obligasi, jika perlu.
Ikatan trust agunan juga disebut sertifikat kepercayaan agunan atau catatan kepercayaan agunan.
Pengambilan Kunci
- Agunan kepercayaan agunan adalah jenis obligasi yang dijamin, di mana suatu perusahaan menyimpan saham, obligasi, atau sekuritas lainnya dengan wali amanat untuk mendukung obligasi tersebut. Agunan harus memiliki nilai pasar pada saat obligasi diterbitkan yaitu setidaknya sama dengan nilai obligasi. Nilai agunan dinilai kembali secara berkala untuk memastikan masih cocok dengan nilai awalnya dijaminkan. Jika seiring waktu, nilai agunan turun di bawah minimum yang disepakati, penerbit harus memasang sekuritas atau uang tunai tambahan sebagai agunan. Jenis obligasi ini dianggap lebih aman daripada obligasi tanpa jaminan; namun, tradeoff dengan keamanan yang lebih besar adalah hasil yang lebih rendah dan karenanya pembayaran yang lebih rendah.
Memahami Jaminan Obligasi Jaminan
Obligasi korporasi adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan untuk meningkatkan modal untuk kewajiban hutang jangka pendek atau proyek modal jangka panjang. Sebagai imbalan atas pinjaman yang diberikan oleh investor, perusahaan membayar bunga berkala kepada pemegang obligasi dan, pada saat jatuh tempo obligasi, membayar investasi pokok.
Karena perusahaan lebih suka menerbitkan utang dengan tingkat bunga serendah mungkin, mereka akan mencari cara untuk mengurangi biaya pinjaman mereka. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah dengan mengamankan obligasi yang diterbitkan dengan jaminan melalui keamanan yang disebut jaminan obligasi jaminan.
Jika sebuah perusahaan bangkrut atau gagal bayar utangnya, pemegang obligasi akan dibayar kembali terlebih dahulu, dan pemegang obligasi dijamin akan dibayar kembali sebelum pemegang obligasi tanpa jaminan.
Cara Kerja Agunan Trust Bond
Agunan kepercayaan agunan adalah ikatan dengan klaim terhadap keamanan atau sekuritas sekuritas. Obligasi ini biasanya diterbitkan oleh perusahaan induk karena biasanya memiliki sedikit atau tidak ada aset nyata untuk digunakan sebagai jaminan. Sebaliknya, perusahaan induk memiliki kendali atas perusahaan lain, yang dikenal sebagai anak perusahaan, dengan memiliki saham di masing-masing anak perusahaan. Perusahaan induk dengan demikian akan menerbitkan jaminan obligasi jaminan terhadap efek dari anak perusahaannya.
Sekuritas yang dijaminkan untuk mengamankan obligasi ditransfer ke wali amanat untuk mengelola atas nama pemegang obligasi. Meskipun wali amanat memiliki aset yang dijaminkan, hak suara yang diberikan oleh sekuritas ini akan tetap menjadi milik perusahaan penerbit.
Agar surat berharga memenuhi syarat untuk agunan, nilai pasar mereka harus lebih tinggi dari jumlah obligasi yang beredar dengan persentase tertentu. Nilai surat berharga yang dijaminkan akan dievaluasi kembali secara berkala dan ditandai ke pasar untuk mencerminkan nilai pasar mereka. Jika selama masa obligasi, nilai pasar dari agunan jatuh di bawah minimum yang ditetapkan yang disorot pada indenture kepercayaan, penerbit harus menjaminkan sekuritas atau uang tunai tambahan sebagai jaminan.
Membeli obligasi yang dijamin seperti jaminan obligasi lebih aman daripada membeli obligasi tanpa jaminan, tetapi keamanan ekstra memiliki harga — tingkat bunga yang lebih rendah daripada apa yang akan Anda terima jika Anda membeli obligasi tanpa jaminan yang sebanding.
Contoh Obligasi Perwalian Jaminan
Jika perusahaan penerbit gagal membayar kewajiban hutang, pemegang hutang akan menerima surat berharga yang dipercayakan, seperti jaminan untuk pinjaman. Misalnya, Perusahaan A menerbitkan obligasi kepercayaan agunan, dan sebagai jaminan untuk obligasi, itu termasuk hak atas saham Perusahaan A yang dipegang oleh perusahaan kepercayaan. Jika Perusahaan A gagal bayar atas pembayaran obligasi, pemegang obligasi akan berhak atas saham yang dipercaya.
Selanjutnya, jika penerbit gagal bayar, hak suara dari saham yang dimiliki oleh wali amanat akan ditransfer ke wali amanat yang memiliki opsi untuk menjual sekuritas untuk membayar pemegang obligasi.
Obligasi perwalian jaminan memiliki hasil yang lebih rendah daripada obligasi tanpa jaminan karena dianggap kurang berisiko karena jaminan yang dimiliki oleh wali amanat. Investor akan bersedia menerima hasil yang lebih rendah pada obligasi ini dengan imbalan aliran pendapatan yang terjamin dan investasi pokok yang dipertahankan.
