Apa Garis Pasar Keamanan?
Garis pasar keamanan (SML) adalah garis yang digambar pada grafik yang berfungsi sebagai representasi grafis dari model penetapan harga aset modal (CAPM), yang menunjukkan berbagai tingkat risiko sistematis, atau pasar, dari berbagai surat berharga yang diplot terhadap pengembalian yang diharapkan dari seluruh pasar pada titik waktu tertentu. Juga dikenal sebagai "garis karakteristik, " SML adalah visual dari model penetapan harga aset modal (CAPM), di mana sumbu x grafik mewakili risiko dalam hal beta, dan sumbu y grafik menunjukkan pengembalian yang diharapkan. Premium risiko pasar dari sekuritas tertentu ditentukan oleh di mana ia diplot pada bagan sehubungan dengan SML.
Jalur Pasar Keamanan
Memahami Garis Pasar Keamanan
Garis pasar sekuritas adalah alat evaluasi investasi yang berasal dari CAPM, model yang menggambarkan hubungan pengembalian risiko untuk sekuritas, dan didasarkan pada asumsi bahwa investor harus diberi kompensasi baik untuk nilai waktu uang dan tingkat risiko yang sesuai. terkait dengan investasi apa pun, disebut sebagai premi risiko.
Konsep beta adalah pusat dari model penetapan harga aset modal dan garis pasar keamanan. Beta keamanan adalah ukuran risiko sistematisnya yang tidak dapat dihilangkan dengan diversifikasi. Nilai beta satu dianggap sebagai rata-rata pasar secara keseluruhan. Nilai beta lebih tinggi dari satu mewakili tingkat risiko lebih besar dari rata-rata pasar, sedangkan nilai beta lebih rendah dari satu mewakili tingkat risiko di bawah rata-rata pasar.
Rumus untuk merencanakan garis pasar keamanan adalah sebagai berikut:
Diperlukan Pengembalian = Tingkat Pengembalian Risiko Gratis + Beta (Pengembalian Pasar - Tingkat Pengembalian Risiko Gratis)
Menggunakan Jalur Pasar Keamanan
Garis pasar sekuritas umumnya digunakan oleh investor dalam mengevaluasi sekuritas untuk dimasukkan ke dalam portofolio investasi dalam hal apakah sekuritas menawarkan pengembalian yang diharapkan menguntungkan terhadap tingkat risikonya. Ketika keamanan diplot pada bagan SML, jika muncul di atas SML, itu dianggap undervalued karena posisi pada bagan menunjukkan bahwa keamanan menawarkan pengembalian yang lebih besar terhadap risiko yang melekat. Sebaliknya, jika plot keamanan di bawah SML, itu dianggap harga terlalu tinggi karena pengembalian yang diharapkan tidak mengatasi risiko yang melekat.
SML sering digunakan dalam membandingkan dua penawaran sekuritas serupa dengan pengembalian yang sama, untuk menentukan mana dari dua sekuritas yang melibatkan paling sedikit risiko pasar inheren dalam kaitannya dengan pengembalian yang diharapkan. SML juga dapat digunakan untuk membandingkan sekuritas dengan risiko yang sama untuk melihat mana yang menawarkan pengembalian tertinggi yang diharapkan terhadap tingkat risiko tersebut.
Sementara SML dapat menjadi alat yang berharga dalam evaluasi dan perbandingan ekuitas, itu tidak boleh digunakan secara terpisah, karena pengembalian investasi yang diharapkan dari tingkat pengembalian bebas risiko bukan satu-satunya pertimbangan ketika membuat pilihan investasi.
