APA ITU Pendaftaran Piggyback
Registrasi piggyback terjadi ketika penjamin emisi mengizinkan saham perusahaan yang ada untuk dijual bersamaan dengan penawaran umum baru. Pendaftaran surat-surat berharga ini disebut sebagai dukungan dari penawaran umum perdana.
BREAKING DOWN Pendaftaran Piggyback
Dalam registrasi dukung-dukungan, penjamin emisi diharuskan menandatangani ide untuk mengatur prosesnya. Selain itu, pengaturan harus dicatat dalam prospektus edisi baru. Di bawah pengaturan semacam ini, prospektus akan memberikan semua perincian yang diperlukan, termasuk nama mereka yang menjual saham pribadi dalam transaksi. Registrasi Piggyback sering dilakukan sebagai cara untuk mengkonsolidasikan semua saham yang beredar dan memungkinkan usaha patungan untuk berpartisipasi dalam penawaran umum perdana.
Hak pendaftaran untuk dinegosiasikan biasanya mencakup penjamin emisi untuk dapat mengurangi saham investor dalam penawaran. Ketentuan hak sering memungkinkan underwriter untuk sepenuhnya menghilangkan investor sebagai pemegang saham yang menjual dalam penawaran umum perdana. Dalam penawaran berikutnya, investor diizinkan untuk menetapkan bahwa mereka tidak dapat dikurangi menjadi kurang dari 25% atau 30% dari penawaran.
Ketentuan lain adalah tingkat prioritas saham investor yang termasuk dalam penawaran. Misalnya, dana ventura dapat menegosiasikan prioritas setiap saham yang diizinkan oleh penjamin emisi untuk didaftarkan pada pendaftaran yang diprakarsai perusahaan. Untuk alasan yang sama, ada kemungkinan bahwa pendiri dan manajemen yang memiliki hak pendaftaran piggyback juga dapat dinegosiasikan.
Hak Registrasi Piggyback vs Hak Registrasi Permintaan
Hak registrasi Piggyback dianggap lebih rendah daripada menuntut hak registrasi karena dua alasan utama. Pertama, investor tidak dapat memulai proses pendaftaran. Investor yang hanya memiliki hak pendaftaran piggyback tidak dapat mengontrol waktu pendaftaran. Kedua, saham yang dijual di bawah hak dukung kuda dianggap lebih rendah. Dengan demikian, hak pendaftaran piggyback sering dikecualikan dari penawaran, sementara saham di bawah hak registrasi permintaan disukai.
Permintaan hak pendaftaran memberi investor hak untuk mewajibkan perusahaan yang diinvestasikan untuk mendaftarkan sahamnya yang dimiliki oleh investor ini untuk dijual kepada publik, bahkan jika perusahaan tidak bermaksud menerbitkan surat berharga kepada publik pada waktu tertentu. Hak pendaftaran Piggyback memiliki satu manfaat kuat; pemegang sering diizinkan untuk berpartisipasi dalam jumlah pendaftaran tanpa batas tanpa dikenai batasan yang berlaku untuk hak pendaftaran lainnya. Selain itu, hak pendaftaran piggyback dilakukan jauh lebih sering daripada permintaan hak registrasi karena menambahkan saham yang terkait dengan hak registrasi piggyback relatif lebih murah dalam hal biaya marjinal pada proses pendaftaran yang sedang berlangsung.
