Saham raksasa tembaga Freeport-McMoRan Inc. (FCX) mencapai level tertinggi dua tahun tepat di atas $ 20 pada awal 2018 dan berubah tajam lebih rendah, turun dalam garis lurus hingga akhir tahun. Kinerja mengerikan ini membukukan pengembalian tahunan 46% negatif, mengejutkan para pemegang saham jangka panjang. Aksi harga tahun ini terlihat jauh lebih konstruktif, dengan stok ukiran gelombang terakhir pola inverse head dan shoulders.
Tindakan harga pada saham Freeport-McMoRan cocok dengan pasar tembaga selama bertahun-tahun, tetapi akuisisi energi yang tidak tepat waktu menghasilkan tingkat utang yang tinggi, sehingga memaksa penawaran dilusif yang telah menurunkan nilai pemegang saham. Akibatnya, saham sekarang berkinerja buruk dengan tembaga berjangka dengan margin lebar saat diperdagangkan bersama dengan komentar triwulanan tentang manajemen utang. Meski begitu, perusahaan telah mempertahankan kepemilikan mengesankan yang mencakup kepemilikan 50 juta saham Carl Icahn saat ini.
Grafik Jangka Panjang FCX (1995 - 2019)
TradingView.com
Perusahaan ini menjadi perusahaan publik pada Agustus 1995 (garis merah) dan memasuki rentang perdagangan dengan dukungan di $ 11, 30 dan resistance di puncak IPO. Itu pecah pada akhir tahun, memasuki tren naik sederhana yang berhenti di $ 18, 07 pada Mei 1996, menandai tertinggi tertinggi selama tujuh tahun, menjelang penurunan yang membukukan posisi terendah baru pada tahun 1997. Tren turun berakhir tepat di atas $ 3, 00 pada November 2000, memberi jalan untuk gelombang pemulihan yang menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke tertinggi sebelumnya pada kuartal keempat tahun 2003.
Itu membangun basis di level itu selama dua tahun dan berubah tajam lebih tinggi dalam uptrend sehat yang berlanjut ke tertinggi sepanjang masa Mei 2008 di $ 63, 62. Bears mengambil kendali tegas selama keruntuhan ekonomi, memicu penurunan vertikal yang melepaskan enam tahun keuntungan yang sehat sambil menjatuhkan kembali saham ke dalam digit tunggal pada Desember 2008. Berubah lebih tinggi sekali lagi pada 2009 dan lepas landas dalam gelombang pemulihan berbentuk V yang terhenti kurang dari tiga poin di bawah level tertinggi 2008 di tahun 2011.
Penurunan gerak lambat dipercepat pada tahun 2014, turun melalui level terendah tahun 2009 dan menjadi ujian level rendah tahun 2001. Pembeli yang berkomitmen muncul hanya 14 sen di atas level itu pada Januari 2016, mengangkat harga di atas dukungan yang rusak dekat $ 8, 00 sekitar dua bulan kemudian. Uptick kemudian bergeser ke saluran naik dan mempertahankan pola itu melalui awal 2018 tinggi, akhirnya mogok di Agustus dan menuju ke level terendah dua tahun Desember.
Osilator stokastik bulanan turun ke level oversold pada bulan November dan beralih ke siklus beli pada bulan Januari, memperkirakan enam hingga sembilan bulan kekuatan relatif. Namun, resistensi kini telah menyelaraskan antara $ 16 dan $ 21, memprediksi sisi positif terbatas dalam beberapa bulan mendatang. Untuk teknisi pasar, reli di atas garis biru turun tertinggi akan memudahkan prospek jangka panjang yang bearish, tetapi saham belum diperdagangkan di atas 200-bulan eksponensial bergerak rata-rata (EMA) di $ 20 lebih rendah sejak 2014.
Grafik Jangka Pendek FCX (2016 - 2019)
TradingView.com
Aksi harga sejak Oktober telah mengukir pola head and shoulders terbalik di seluruh cetakan pembukaan IPO 1996, menyoroti daya tahan tingkat harga masa lalu. Breakout akan menghasilkan target pergerakan terukur antara $ 15 dan $ 16, sejalan dengan resistensi jangka panjang. Perdagangan break head and shoulders menunjukkan hadiah-ke-risiko yang menguntungkan, hampir 25%, tetapi pengambilan keuntungan yang agresif mungkin diperlukan untuk menghindari pembalikan skala besar berikutnya.
Sangat mengherankan bahwa indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) tidak bergerak pada 2018 meskipun mengalami penurunan besar, menunjukkan loyalitas yang mendasarinya. Namun, sikap apatis terdengar seperti penjelasan yang lebih baik, dengan pemegang saham yang terperangkap memegang hidung mereka sambil menunggu saham terbangun dari kematian. Untungnya bagi sapi jantan, itu akhirnya terjadi, tetapi buah yang menggantung rendah tidak akan bertahan selamanya, membuat struktur harga ini taruhan yang lebih baik bagi para pedagang daripada investor.
Garis bawah
Saham Freeport-McMoRan telah terangkat dari level terendah dua tahun dan hampir menyelesaikan pola inverse head and shoulders yang mendukung rally ke kalangan remaja menengah ke atas.
