Apa itu Dana Pembelian?
Dana pembelian adalah fitur dari beberapa perjanjian obligasi dan saham preferen yang mengharuskan penerbit untuk melakukan upaya untuk membeli jumlah sekuritas tertentu jika jatuh di bawah harga yang ditentukan (biasanya nilai nominal).
Nilai nominal adalah istilah yang sering menggambarkan obligasi, tetapi juga dapat berlaku untuk saham. Nilai nominal adalah nilai nominal obligasi. Ini adalah jumlah pokok yang dipinjamkan oleh pemberi pinjaman, atau investor kepada peminjam, atau penerbit.
Dana pembelian mirip dengan ketentuan dana cadangan. Dana cadangan dibentuk dengan secara berkala menyisihkan uang untuk membayar utang atau mengganti aset yang telah terdepresiasi.
Dana pembelian dapat menjadi keuntungan bagi investor jika dana diperdagangkan di bawah nilai nominal karena perusahaan harus membayar nominal untuk membeli kembali obligasi.
Pengambilan Kunci
- Dana pembelian digunakan untuk membeli sekuritas ketika nilainya telah jatuh di bawah jumlah dolar asli yang diberikan oleh penerbit. Dana tersebut mirip dengan ketentuan dana cadangan, di mana uang secara berkala disisihkan untuk membayar hutang atau mengganti aset yang gagal.. Dana pembelian dapat menguntungkan investor karena jika dana tersebut di bawah nilai nominal, perusahaan harus membayar nilai nominal untuk membeli kembali obligasi dari investor.
Dana Pembelian Dijelaskan
Dana pembelian adalah dana yang hanya digunakan oleh penerbit untuk membeli saham atau obligasi ketika sekuritas tersebut telah jatuh di bawah jumlah dolar asli yang diberikan oleh penerbit. Jenis dana ini dapat bermanfaat bagi investor karena jika dana diperdagangkan di bawah nilai nominal, perusahaan harus membayar nilai nominal untuk membeli kembali obligasi dari investor. Jika harga jatuh, dana memungkinkan perusahaan untuk menebus sekuritasnya dengan diskon. Dana penukaran ini memotong risiko bahwa perusahaan tidak akan dapat menebus obligasi pada saat jatuh tempo.
Dana pembelian mirip dengan ketentuan dana cadangan, dengan beberapa perbedaan utama. Sinking fund adalah cara pembayaran kembali dana yang dipinjam melalui penerbitan obligasi. Dana tersebut dilunasi melalui pembayaran berkala kepada wali amanat yang pensiun sebagian dari masalah dengan membeli obligasi di pasar terbuka. Daripada penerbit membayar seluruh pokok obligasi pada tanggal jatuh tempo, perusahaan lain membeli kembali sebagian dari masalah tersebut setiap tahun dan biasanya dengan nilai nominal tetap atau pada nilai pasar saat ini dari obligasi, mana yang lebih rendah. Sinking fund menambah keamanan pada masalah obligasi korporasi. Mereka dapat ditemukan di saham pilihan, uang tunai atau obligasi lainnya.
Apa Nilai Par?
Nilai nominal adalah nilai nominal keamanan. Nilai nominal obligasi biasanya lebih tinggi daripada saham dan dapat bervariasi berdasarkan apakah itu obligasi korporasi, obligasi pemerintah daerah, atau obligasi federal. Biasanya obligasi korporasi memiliki nilai nominal $ 1.000, sedangkan obligasi pemerintah kota biasanya memiliki nilai nominal $ 5.000 dan obligasi federal memiliki nilai nominal $ 10.000.
Perusahaan mungkin menerbitkan obligasi $ 1.000.000 dengan menerbitkan 1.000 obligasi dengan harga $ 1.000. Ketika obligasi jatuh tempo, peminjam akan membayar kembali nilai nominal, dalam hal ini, $ 1.000, kepada pemberi pinjaman.
Nilai nominal saham biasanya kecil dan cukup sewenang-wenang, seperti 1 sen per saham. Saham preferen kadang-kadang akan memiliki nilai par yang lebih tinggi karena digunakan untuk menghitung dividen.
Contoh Dunia Nyata
Katakanlah perusahaan truk Rev memutuskan untuk menerbitkan $ 20 juta obligasi yang akan jatuh tempo dalam sepuluh tahun. Jika Rev memiliki dana pembelian, mereka mungkin diharuskan untuk pensiun dalam jumlah tertentu dalam obligasi setiap tahun selama sepuluh tahun, mungkin $ 2 juta per tahun. Untuk menarik kembali obligasi-obligasi itu, Rev harus menyetor $ 2 juta per tahun ke dalam dana pembelian. Dana pembelian itu harus terpisah dari dana operasional Rev dan digunakan secara eksklusif untuk pensiun hutang. Dengan menggunakan strategi ini, Rev dapat menjamin itu akan membayar $ 20 juta dalam 10 tahun.
