Analis di Goldman Sachs sekarang memiliki sisi atas tipis 3% tersisa untuk target S&P 500 mereka dari 3.000 pada penutupan Selasa. Dalam laporan US Weekly Kickstart bank investasi tanggal 12 April, Goldman merekomendasikan memiliki saham 50 saham dengan leverage operasi yang rendah untuk lingkungan saat ini. Kelompok, yang sekarang diperdagangkan dengan diskon 30% ke tingkat historisnya, telah mengungguli pasar tahun ini dan siap untuk terus melakukannya di tengah ekonomi AS yang melambat, per analis. Investopedia melihat sembilan di antaranya, termasuk saham merek besar seperti Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp (CBS), McDonald's Corp (MCD), Starbucks Corp (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General Dynamics (GD), Nvidia Corp (NVDA) dan HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 Pilihan Stok Merek Besar
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% General Dynamics (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% S & P 500 (ex-Keuangan dan Utilitas) median; 1, 6%
Pertumbuhan Ekonomi AS Yang Diredam Mendukung Saham Leverage Operasi Rendah
Goldman Sachs menyoroti fakta bahwa pertumbuhan ekonomi telah melambat di AS, Cina dan Eropa. Sementara itu, perusahaan mengharapkan pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun (YOY) untuk perusahaan S&P 500 rata-rata turun 3% di Q1, tetap datar di dua kuartal berikutnya dan naik 9% di kuartal terakhir 2019.
"Saham dengan leverage operasi yang rendah mengungguli karena ekonomi melambat, " tulis analis Goldman dalam laporan baru-baru ini. Atau, dalam periode meningkatkan pertumbuhan ekonomi, saham dengan leverage operasi yang tinggi menang. "Meskipun aktivitas ekonomi AS mungkin telah berhenti melambat (mengabaikan data penutupan pemerintah), pertumbuhan kemungkinan akan diredam. Pertumbuhan moderat berarti bahwa perusahaan dengan rasio pendapatan yang rendah setelah biaya operasi variabel terhadap pendapatan setelah biaya variabel dan tetap harus mengungguli saham dengan tingkat leverage operasi yang tinggi, ”baca laporan itu.
Harga Ekuitas Meningkat, Saham Leverage Operasional Rendah dengan Diskon
Dari perspektif penilaian, Goldman memandang indeks S&P 500 dan median saham diperdagangkan pada penilaian tinggi relatif terhadap sejarah, antara persentil ke-80 dan ke-98 dibandingkan empat dekade terakhir. Di sisi lain, kelompok saham dengan leverage operasi rendah berdagang dengan diskon 30% yang signifikan dalam hal harga terhadap pendapatan berlipat ganda dibandingkan dengan dekade sebelumnya, ketika diskon rata-rata hanya 3%. Keranjang diperdagangkan pada P / E maju 15x dibandingkan dengan 20x untuk saham dengan tingkat leverage operasi yang tinggi.
"Keranjang leverage operasional rendah netral-sektor telah mengembalikan 17% YTD vs 15% untuk keranjang S&P 500 dan operasional leverage tinggi. Perusahaan leverage operasi rendah memiliki penjualan yang lebih lambat dan pertumbuhan EPS tetapi memiliki margin yang lebih tinggi (17% vs 8%) dan ROE (29% vs 18%) dibandingkan dengan saham leverage operasi yang tinggi, ”tulis analis Goldman.
Walt Disney Co.
Raksasa industri hiburan Walt Disney telah menerima perhatian dari Street belakangan ini saat memasuki ruang streaming on demand. Perusahaan diharapkan untuk meluncurkan platform saingannya ke pesaing termasuk Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) dan Amazon.com Inc. (AMZN) pada bulan November tahun ini. Pada hari investornya pada hari Kamis, Disney mengatakan pihaknya memperkirakan jumlah pelanggan globalnya akan mencapai antara 60 juta dan 90 juta pada tahun 2024. Sebagai perbandingan, Netflix menawarkan sekitar 139 juta pelanggan. Disney memberi harga layanannya pada $ 6, 99 per bulan, atau $ 69, 99 per tahun, dibandingkan dengan Netflix pada $ 13 per bulan untuk paket standar. Perkiraan pengeluaran untuk Disney adalah $ 2 milyar pada tahun 2024, dibandingkan dengan pengeluaran Netflix sebesar $ 12 milyar untuk konten tahun lalu, dan menunjukkan keuntungan dari harta karun Disney dari judul-judul yang dirilis sebelumnya.
Investor akan mencari indikator rencana keuangan Disney untuk tahun-tahun mendatang dalam panggilan pendapatan Q2 mendatang. Saham telah naik 18, 5% YTD, dibandingkan dengan pengembalian S&P 500 16% selama periode tersebut.
Melihat ke depan
Keranjang saham Goldman dengan margin operasi rendah didasarkan pada perkiraan pertumbuhan ekonomi yang melambat. Investor dengan pandangan dasar yang berbeda dapat mempertimbangkan strategi lain. Selain itu, walaupun perusahaan dengan margin operasi rendah ini dapat mengungguli dalam lingkungan saat ini, setiap siklus atau penurunan sektor dapat membebani saham perusahaan tertentu. Karena itu, investor harus memilih berdasarkan berbagai faktor termasuk tren industri dan fundamental perusahaan lainnya.
