Apa itu Biaya Penjualan?
Biaya penjualan adalah komisi yang dibayarkan oleh investor atas investasinya dalam reksa dana. Perantara keuangan, seperti broker, perencana keuangan, atau penasihat investasi, menerima uang dari biaya penjualan. Biaya penjualan dinyatakan sebagai persentase dari nilai investasi.
Pengambilan Kunci
- Biaya penjualan adalah biaya tambahan yang dibayarkan oleh investor yang digunakan untuk mengkompensasi broker atau penjual untuk melakukan transaksi itu. Dalam reksa dana, biaya penjualan biasanya disebut 'beban', yang dapat dibebankan di muka, pada saat penjualan, atau pengaturan lainnya. Biasanya dibebankan sebagai persentase tetap dari nilai perdagangan, biaya penjualan dapat diminimalkan atau dihindari dengan mencari dana tanpa beban atau ETF.
Memahami Biaya Penjualan
Banyak reksa dana memiliki biaya penjualan. Biaya penjualan dikutip dalam persentase dan disamakan dengan sebagian investasi. Oleh karena itu, bagi seorang investor, investasi aktual mereka dalam dana sama dengan perbedaan antara nilai investasi per saham dan total biaya penjualan. Menurut peraturan, biaya penjualan maksimum yang diizinkan adalah 8, 5%, tetapi sebagian besar beban berada dalam kisaran 3% hingga 6%.
Investor dapat dikenakan berbagai jenis biaya penjualan, yang sering dikaitkan dengan kelas saham tertentu dari suatu dana. Biaya penjualan adalah biaya komisi yang dibayarkan kepada perantara keuangan atas kemitraan mereka dalam menjual dana. Biaya penjualan tidak dibayarkan ke dana itu sendiri, sehingga mereka tidak memperhitungkan rasio pengeluaran bruto dan bersih suatu dana.
Biaya penjualan dapat bervariasi di berbagai jenis dana dan kelas berbagi. Banyak dana mungkin tidak memerlukan biaya penjualan karena hubungan distributor. Investor harus yakin bahwa mereka memahami dengan jelas biaya penjualan dan biaya lain yang terkait dengan dana. Perusahaan dana biasanya memberikan pengungkapan komprehensif biaya penjualan mereka. Biaya penjualan juga biasanya dibahas dalam prospektus dana.
Biaya penjualan dapat dihindari dengan berinvestasi di reksa dana tanpa beban atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
Jenis Biaya Penjualan
Beberapa jenis biaya penjualan yang umum meliputi:
- Biaya penjualan front-end dibayarkan sebagai persentase dari harga pembelian pada saat investasi. Saham Kelas A sering memiliki biaya penjualan front-end. Biaya penjualan back-end dibayar sebagai persentase dari harga jual pada saat penjualan. Biaya penjualan back-end sering dikaitkan dengan saham-B dana. Biaya penjualan yang ditangguhkan adalah biaya penjualan back-end yang menurun dari waktu ke waktu, seringkali akhirnya mencapai nol. Mereka juga disebut biaya penjualan kontinjensi yang ditangguhkan karena biaya tersebut bergantung pada periode holding.
Kritik terhadap Beban Penjualan
Pendukung dan pendidik investor sering mengkritik biaya penjualan. Argumen paling persuasif terhadap biaya penjualan adalah bahwa mereka sepenuhnya tidak diperlukan untuk sebagian besar investasi saat ini. Biaya penjualan dapat dihindari dengan berinvestasi di reksadana tanpa beban atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Namun, investor harus menyadari bid-ask spread pada ETF. Spread permintaan-penawaran yang tinggi bisa sama buruknya dengan biaya penjualan.
Biaya penjualan menggigit pengembalian investor, dan mereka bisa sulit dikenali. Beberapa biaya penjualan yang terkait dengan saham-B sering dikutuk. Misalnya, misalkan seorang investor berniat untuk memegang reksa dana selama bertahun-tahun dan membeli saham-B dengan biaya penjualan yang ditangguhkan. Investor mungkin mengabaikan biaya penjualan karena periode penahanan yang diinginkan cukup lama hingga nol. Jika keadaan darurat muncul dan investor membutuhkan dana lebih awal, biaya penjualan 5% atau lebih bisa menjadi kejutan yang tidak menyenangkan.
Contoh Biaya Penjualan
Misalkan seorang investor menempatkan $ 10.000 dalam reksa dana XYZ dengan beban front-end 5, 75% untuk investor kecil. Investasi aktual investor dalam dana setelah biaya penjualan adalah $ 9.425. Namun, biaya penjualan hanyalah salah satu dari beberapa jenis biaya dana yang dapat dikurangi atau dihilangkan oleh investor.
Dalam kasus lain, seorang investor memasukkan $ 100.000 ke dalam reksa dana XYZ. XYZ masih memiliki beban front-end 5, 75%, tetapi mereka memotongnya menjadi 4% untuk investasi sebesar $ 25.000 atau lebih. Mereka juga menguranginya menjadi 2% untuk $ 100.000 atau lebih, dan menjadi 1% untuk lebih dari $ 1.000.000. Dalam hal ini, investasi aktual investor setelah biaya penjualan adalah $ 98.000. Perhatikan bahwa meskipun persentase telah turun, jumlah total yang dibebankan telah meningkat.
