Indeks S&P 500 (SPX) turun 1, 9% pada hari Jumat, 22 Maret, untuk penurunan persentase satu hari terbesar sejak 3 Januari. Pada hari sebelumnya, barometer pasar yang diikuti banyak orang mencatat penutupan tertinggi sejak 9 Oktober, 2018. Daripada pertarungan mengambil untung sementara, ini mungkin merupakan awal dari pembalikan saham yang lebih tahan lama, menurut pendapat beberapa ahli strategi pasar veteran.
"The Fed tidak bisa cukup dovish untuk mendukung pasar ekuitas AS mengingat akselerasi perlambatan pertumbuhan global dan akhirnya perlambatan AS, " sebagaimana Peter Cecchini, kepala strategi pasar global di Cantor Fitzgerald, berpendapat dalam catatannya kepada klien yang dikutip oleh Business. Orang dalam. Sementara itu, arus keluar besar-besaran dari reksa dana saham menunjukkan bahwa "tidak ada cinta untuk saham, " kata Michael Hartnett, kepala strategi investasi di Bank of America Merrill Lynch, dalam sebuah laporan yang juga dikutip oleh BI.
Tiga ancaman besar bagi saham ke depan dirangkum dalam tabel di bawah ini. S&P 500 turun sedikit pada hari Senin, hanya di bawah 0, 1%.
3 Ancaman Yang Dapat Memacu Penurunan Saham Lebih Banyak
- Net $ 20, 7 miliar ditebus dari dana ekuitas dalam pekan yang berakhir 21 Maret Kurva imbal hasil terbalik di ASHasil obligasi pemerintah 10-tahun di Jerman sekarang negatif
Signifikansi Bagi Investor
Kurva hasil terbalik, di mana suku bunga jangka pendek lebih tinggi dari suku bunga jangka panjang, secara historis merupakan prediktor andal dari resesi ekonomi mendatang. Pada gilirannya, permulaan resesi, atau antisipasi, seringkali memicu pasar bearish pada saham. Pada hari Jumat, 22 Maret, kurva hasil AS terbalik untuk pertama kalinya sejak 2007, yang merupakan tahun di mana resesi AS terakhir dan pasar beruang AS terakhir dimulai.
Manajer dana terkemuka di seluruh dunia yang disurvei oleh Bank of American Merrill Lynch sekarang memiliki alokasi terendah untuk saham sejak September 2016. Selain itu, arus keluar mingguan bersih $ 20, 7 miliar dari dana ekuitas terjadi sebelum 22 Maret terjun dalam S&P 500. Apakah ini telah memacu penarikan lebih banyak lagi akan diketahui ketika laporan BofAML berikutnya dirilis akhir pekan ini.
Sebagai ekonomi terbesar di Eropa, Jerman adalah penentu arah penting bagi negara maju. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10-tahun berubah negatif untuk pertama kalinya sejak Oktober 2016, sebagian akibat dari penurunan ekspor ke China, yang berada di tengah-tengah perlambatan ekonomi sendiri. Dampaknya mungkin meluas ke AS, karena investor melarikan diri obligasi Jerman untuk sekuritas Treasury AS, mendorong harga mereka naik dan hasil turun, BI mengamati.
Melihat ke depan
Meskipun demikian dan perkembangan bearish lainnya, beberapa pelaku pasar tetap bullish. "Kami sangat nyaman bahwa kembali tiga kuartal tahun ini akan menunjukkan peningkatan selama kuartal pertama, " adalah pendapat Philip Orlando, kepala strategi ekuitas di Federated Investors, dalam sambutannya pada CNBC.
"Saya tidak berpikir kita akan menguji ulang pantat Malam Natal, " ia menegaskan, menambahkan, "Kami akan menggunakan kelemahan apa pun sebagai peluang pembelian." Dia lebih suka saham nilai kapitalisasi besar AS, serta saham kapitalisasi kecil AS, dan memiliki target harga 3.100 pada S&P 500, 10, 8% di atas penutupan 25 Maret. Skenario terburuknya adalah bahwa indeks merosot ke 2.600, atau 7, 1% di bawah penutupan 25 Maret, jika pendapatan buruk dan bimbingan perusahaan pesimistis.
