Banyak pakar investasi setuju bahwa infrastruktur adalah bidang yang sangat menguntungkan untuk investasi. Ini tidak hanya berlaku di Amerika dan negara maju lainnya, tetapi juga di negara berkembang.
Misalnya, jumlah pemilik mobil di Cina diperkirakan akan meningkat ketika negara itu bergerak ke arah industrialisasi dan upah naik. Ini adalah berita bagus bagi produsen mobil, tetapi bagi banyak individu dan institusi swasta, peluang investasi nyata dapat disajikan oleh infrastruktur yang menyertai gelombang mobilisasi yang luar biasa ini. Kereta api, jalan-jalan, pembangkit listrik dan pembuangan limbah sangat penting untuk menjaga momentum ekonomi di negara-negara berkembang. Baca terus untuk melihat investasi infrastruktur dan bagaimana Anda dapat menggunakannya untuk membangun keuntungan besar dalam portofolio Anda.
Dunia Berkembang dan Berkembang
Di Amerika dan Eropa, infrastruktur lama terus menjadi kumuh, membutuhkan perbaikan dan penggantian. Depresiasi ini menyebabkan miliaran dolar dihabiskan untuk meningkatkan dan memelihara infrastruktur ini. Tim Albrecht dari Dana DWS di Eropa menjelaskan "kita menghadapi situasi bersejarah yang unik. Baik negara maju maupun negara berkembang perlu memperluas atau memperbaiki infrastruktur mereka". Ini akan memakan biaya besar.
Tidak ada tempat di dunia yang dapat membiayai sektor publik ini sendirian. Perlu investor - dan banyak dari mereka. Yang membuat semuanya begitu menarik adalah bahwa pendapatannya relatif independen dari tren pasar saham jangka pendek dan juga dapat dihitung.
Runtuhnya jembatan Interstate 35W di Minneapolis, Minnesota pada Agustus 2007 menunjukkan perlunya mengatasi masalah infrastruktur yang menua. Ini adalah masalah, setidaknya sampai batas tertentu, di banyak wilayah di dunia; Booz Allen Hamilton, sebuah perusahaan konsultan teknologi, telah memperkirakan bahwa biaya perbaikan, perluasan atau pembangunan jalan raya, fasilitas listrik dan air (dan kebutuhan infrastruktur lainnya) akan menjadi sekitar $ 40 miliar pada basis global dari 2007 hingga 2032.
Pemerintah yang ingin meningkatkan infrastruktur lokal harus mencari pendanaan untuk proyek-proyek besar dari kontrak berskala besar dengan pemasok, insinyur dan kontraktor.
Pandangan Lebih Dekat pada Sifat Aset Infrastruktur
Aset infrastruktur umumnya memiliki biaya pengembangan tinggi dan umur panjang. Ini berarti bahwa mereka umumnya dikelola dan dibiayai dengan dasar jangka panjang. Di masa lalu, infrastruktur umumnya didanai dan dikelola oleh pemerintah. Baru-baru ini, peran ini telah menurun dan ada lebih banyak privatisasi dan pendanaan swasta. Proses ini telah membuka lapangan bagi investor swasta.
Infrastruktur awalnya mengacu pada sistem saluran pembuangan dan bagian lain dari kerangka kerja paling dasar kota. Namun, saat ini, jaringan pipa, pembangkit tenaga listrik dan segala macam rute dan operator transportasi membentuk bagian dari infrastruktur nasional dan global. Akibatnya, dana investasi yang berspesialisasi dalam bidang ini memiliki stok yang mencakup berbagai industri dan sektor. Risiko cenderung terdiversifikasi dengan baik dan menarik bagi investor swasta. Investor institusi juga sudah mulai menaruh uang di bidang ini. Sebagai contoh, dana pensiun Amerika CalPERS mengumumkan rencana pada November 2007 untuk menggeser hingga $ 2, 5 miliar ke program infrastruktur baru yang berfokus pada investasi di jalan, jembatan, pelabuhan dan sistem air baru.
Risiko
Ada dua jenis risiko utama. Pertama, ada risiko spesifik aset yang berkaitan dengan desain, konstruksi, dan pengoperasian aset infrastruktur tertentu. Misalnya, selama tahap konstruksi, ada yang tidak beres dengan komitmen teknis, mekanis, atau anggaran dan tenggat waktu. Dampak pada investor dapat berkisar dari pengembalian yang lebih rendah dari yang diharapkan, ke kebangkrutan dalam kasus yang paling ekstrim.
Jenis risiko kedua berhubungan dengan kelas aset secara umum. Pasar dapat menciptakan masalah melalui perubahan permintaan atau penawaran yang tidak terduga dan tidak menguntungkan. Peningkatan suku bunga juga dapat memiliki efek negatif yang serius. Untuk investasi asing, selalu ada bahaya perkembangan politik yang merugikan dan fluktuasi nilai tukar. Selain itu, infrastruktur sering diatur oleh pemerintah, yang juga dapat mengubah dan mempengaruhi hasil bagi investor.
Sebagian karena peraturan, investasi infrastruktur cenderung menghasilkan aliran pendapatan pertumbuhan yang cukup rendah. Peraturan tersebut menghambat operasi proyek dan mungkin memiliki efek negatif pada profitabilitas. Untuk mengimbangi ini, investasi cenderung menghasilkan lebih tinggi daripada investasi ekuitas. Hasil dari dua faktor ini adalah tren umum volatilitas harga yang lebih rendah daripada investasi ekuitas dalam jangka panjang. Oleh karena itu, banyak investasi semacam itu dianggap defensif, karena investasi tersebut harus memberikan pengembalian yang stabil selama siklus investasi.
Namun, penting untuk menekankan bahwa sifat dari aset yang mendasarinya tetap penting dan tingkat risikonya masih sangat bervariasi sebagai hasilnya. Ini dapat diperparah dalam lingkungan makro yang relatif berisiko di luar negara maju. Oleh karena itu, beberapa (tetapi untungnya, tidak semua) investasi infrastruktur hanya untuk para investor yang suka berpetualang dan penuh risiko. (Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko, lihat Menentukan Risiko Dan Piramida Risiko dan Personalisasi Toleransi Risiko .)
Ada juga faktor-faktor lain yang dapat membuat investasi infrastruktur cukup kompleks, seperti kurangnya data historis. Terutama di negara berkembang, berbagai elemen investasi infrastruktur cukup baru. Tingkat informasi yang tersedia kemudian tidak sebanding dengan di negara-negara industri. Namun, mengingat ini juga bisa dikatakan tentang banyak kelas aset lainnya, ini tidak boleh menunda investor.
Kendaraan investasi apa yang tersedia?
Ada berbagai cara untuk berinvestasi dalam infrastruktur. Alternatif berkisar dari diversifikasi dana multi-aset dengan proporsi aset mereka dalam kepemilikan infrastruktur, hingga dana infrastruktur khusus, hingga stok dalam proyek-proyek individual. Berbagai bentuk instrumen utang juga tersedia.
Selain reksa dana terbuka, ada juga dana infrastruktur tertutup. Misalnya, perusahaan investasi global seperti ABN AMRO dan The Carlyle Group, keduanya memiliki operasi Amerika, berada di pasar untuk investasi tersebut.
Rata-rata orang mungkin sudah memiliki beberapa paparan investasi infrastruktur melalui dana pensiun besar. Misalnya, di Kanada, Sistem Pensiun Pegawai Kota Ontario menciptakan Borealis Infrastructure Trust untuk berinvestasi dalam infrastruktur.
Perusahaan Infrastruktur Macquarie, pemimpin dunia dalam investasi infrastruktur, beroperasi di AS dan menawarkan sejumlah dana dan kendaraan investasi yang berbeda, beberapa terdaftar dan beberapa tidak terdaftar.
Dana indeks dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) juga kemungkinan di bidang infrastruktur. Seperti halnya dengan dana indeks ekuitas, yang membandingkan S&P atau indeks serupa, ini juga relatif hemat biaya. Selain itu, ada ETF yang melacak atau menggunakan Indeks Infrastruktur Global S&P sebagai patokan, yang dapat menjadi metode sederhana bagi investor rata-rata untuk mendapatkan posisi likuid dalam infrastruktur. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang ETF dan dana indeks, lihat Dana Indeks ETFs Vs: Mengukur Perbedaan dan Membandingkan Pengembalian Anda Dengan Indeks .)
Dan kemudian ada varian berisiko tinggi yang berinvestasi terutama atau bahkan seluruhnya di pasar negara berkembang, seperti di Asia. Banyak uang dapat dihasilkan di sana, tetapi waspadai risiko yang lebih tinggi.
Investasi infrastruktur secara historis menguntungkan. Namun, masa lalu bukan panduan pasti untuk masa depan, dan ada kritik yang memperingatkan gelembung dan terlalu banyak uang mengejar terlalu sedikit proyek. Meskipun demikian, tidak ada keraguan bahwa proyek yang tepat masih sangat layak, investasi yang menarik dan akan tetap demikian.
Infrastruktur dalam Portofolio Anda
Dengan prospek infrastruktur yang menjanjikan di tahun-tahun berikutnya, tampaknya masuk akal untuk mempertimbangkan untuk menempatkan proporsi tertentu dari dana Anda di sektor ini. Bergantung pada struktur portofolio Anda, preferensi risiko dan sikap subjektif terhadap infrastruktur, 5-10% dari total dana Anda mungkin masuk akal.
Seperti ditunjukkan di atas, skenario risiko untuk investasi infrastruktur agak beragam, tetapi ada sesuatu untuk semua selera. Dan secara keseluruhan, ini tetap bidang investasi dengan potensi yang sangat tinggi.
Kesimpulan
Ketika jalan, jembatan, listrik, dan fasilitas air suatu negara menurun, kebutuhan untuk memperbaiki dan meningkatkannya muncul. Dorongan serupa untuk infrastruktur terjadi di negara-negara berkembang ketika mereka membangun jalan dan fasilitas yang mereka butuhkan untuk peningkatan industrialisasi. Karena pekerjaan ini penting untuk menjaga momentum ekonomi di negara mana pun, infrastruktur menyediakan area yang solid untuk investasi, baik melalui saham individu atau dengan dana bersama atau yang diperdagangkan di bursa.
