Apa Kriteria Keselamatan-Pertama Roy - SFRatio?
Kriteria keselamatan-pertama Roy, juga dikenal sebagai SFRatio, adalah pendekatan untuk keputusan investasi yang menetapkan pengembalian minimum yang diperlukan untuk tingkat risiko tertentu. Kriteria keselamatan-pertama Roy memungkinkan investor untuk membandingkan investasi portofolio potensial berdasarkan probabilitas bahwa pengembalian portofolio akan turun di bawah ambang batas pengembalian minimum yang diinginkan.
Formula untuk SFRatio Adalah
SFRatio = σp re whererm di mana: re = Pengembalian yang diharapkan pada portfoliorm = Pengembalian wajib minimum investor: p = Standar deviasi portofolio
Cara Menghitung Kriteria Keselamatan-Pertama Roy - SFRatio
SFRatio dihitung dengan mengurangi pengembalian minimum yang diinginkan dari pengembalian portofolio yang diharapkan dan membagi hasilnya dengan standar deviasi pengembalian portofolio. Portofolio optimal akan menjadi salah satu yang meminimalkan probabilitas bahwa pengembalian portofolio akan jatuh di bawah tingkat ambang batas.
Apa yang Diceritakan oleh Kriteria Keselamatan-Pertama Roy kepada Anda?
SFRatio memberikan kemungkinan mendapatkan pengembalian minimum yang diperlukan pada portofolio. Keputusan optimal seorang investor adalah memilih portofolio dengan SFRatio tertinggi. Investor dapat menggunakan rumus untuk menghitung dan mengevaluasi berbagai skenario yang melibatkan bobot kelas aset yang berbeda, investasi yang berbeda, dan faktor-faktor lain yang mempengaruhi probabilitas untuk memenuhi ambang pengembalian minimum.
Beberapa investor merasa bahwa kriteria keselamatan-pertama Roy adalah filosofi manajemen risiko selain menjadi metode evaluasi. Dengan memilih investasi yang mematuhi pengembalian portofolio minimum yang dapat diterima, seorang investor dapat tidur di malam hari mengetahui bahwa investasinya akan mencapai pengembalian minimum, dan apa pun di atas itu adalah "saus."
SFRatio sangat mirip dengan rasio Sharpe; untuk pengembalian yang didistribusikan secara normal, pengembalian minimum sama dengan tingkat bebas risiko.
- Aturan keselamatan-pertama Roy mengukur ambang pengembalian minimum yang dimiliki investor untuk portofolio. Juga dikenal sebagai SFRatio, investor dapat menggunakan rumus untuk membandingkan berbagai skenario investasi untuk memilih skenario yang paling mungkin mencapai pengembalian minimum yang disyaratkan.
Contoh Kriteria Keselamatan-Pertama Roy
Asumsikan tiga portofolio dengan berbagai pengembalian yang diharapkan dan standar deviasi. Portofolio A memiliki pengembalian yang diharapkan sebesar 12% dengan standar deviasi 20%. Portofolio B memiliki pengembalian yang diharapkan 10% dengan standar deviasi 10%. Portofolio C memiliki pengembalian yang diharapkan 8% dengan standar deviasi 5%. Pengembalian ambang batas untuk investor adalah 5%.
Portofolio mana yang harus dipilih investor? SFRatio untuk A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portofolio C memiliki SFRatio tertinggi dan karenanya harus dipilih.
