DEFINISI Diskon Risiko
Diskon risiko mengacu pada situasi di mana investor bersedia menerima pengembalian yang diharapkan lebih rendah dengan imbalan risiko atau volatilitas yang lebih rendah. Sejauh mana investor tertentu, apakah individu atau perusahaan, bersedia untuk memperdagangkan risiko untuk pengembalian tergantung pada toleransi risiko tertentu dan tujuan investasi dari investor itu.
BREAKING DOWN Diskon Risiko
Seorang investor yang memutuskan untuk mengambil diskon risiko dapat memilih untuk membeli obligasi korporasi tingkat tinggi dengan hasil hingga jatuh tempo 5%, daripada obligasi berperingkat rendah dari perusahaan lain dengan hasil hingga jatuh tempo 5, 25%. Investor ini memilih untuk mengorbankan pengembalian yang lebih tinggi dari obligasi kedua dengan imbalan keamanan obligasi yang berperingkat tinggi. Ini disebut sebagai diskon risiko.
Diskon Risiko vs. Risiko Premium
Premi risiko mengacu pada pengembalian minimum yang diharapkan seorang investor akan menerima untuk melakukan investasi. Premi risiko biasanya diukur terhadap tingkat bebas risiko, atau jumlah yang ditawarkan oleh aset teraman yang tersedia, seperti tagihan treasury. Dengan demikian, premi risiko adalah kesediaan investor untuk menerima risiko sebagai imbalan atas pengembalian. Mereka yang memilih untuk mengambil diskon risiko versus premi risiko cenderung menolak risiko.
Di bidang keuangan, premi risiko sering diukur terhadap tagihan Treasury, investasi paling aman (dan umumnya menghasilkan paling rendah). Perbedaan antara pengembalian yang diharapkan dari investasi tertentu dan tingkat bebas risiko disebut premi risiko atau diskon risiko. Perbedaan itu biasanya diukur berdasarkan ex-post.
Dalam pendapatan tetap, perbedaan ini disebut spread kredit. Spread kredit adalah perbedaan dalam pengembalian yang diharapkan antara dua sekuritas terkait.
Dalam ekuitas, pengembalian yang diharapkan diukur dengan menggabungkan hasil dividen dan pengembalian modal. Pengembalian yang diharapkan ini bukan kuantitas yang dapat diamati sebagaimana halnya dengan obligasi, meskipun diyakini ada dan disebut sebagai premi ekuitas.
Risiko Premia sebagai Pengemudi Kembali
Pengembalian yang diharapkan dari berbagai investasi didorong oleh berbagai risiko mereka. Investor berharap mendapat kompensasi untuk risiko yang mereka ambil, dan sumber risiko tersebut beragam. Sumber risiko yang berbeda, kadang-kadang disebut penggerak pengembalian, termasuk risiko ekuitas (volatilitas harga dari waktu ke waktu), risiko durasi (sensitivitas terhadap perubahan suku bunga) dan risiko kredit (kemungkinan peminjam mungkin default atau gagal membayar Anda kembali). Pengemudi pengembalian ini disebut risk premia.
Investor mencoba untuk meminimalkan risiko keseluruhan dalam portofolio mereka dengan membangun satu yang menghasilkan pengembalian dari berbagai sumber risiko yang seimbang.
