Apa itu Obligasi Pendapatan?
Ikatan pendapatan adalah ikatan kota yang didukung oleh pendapatan dari proyek tertentu, seperti jembatan tol, jalan raya, atau stadion lokal. Obligasi pendapatan adalah obligasi kota yang membiayai proyek-proyek yang menghasilkan pendapatan dan dijamin oleh sumber pendapatan tertentu. Biasanya, obligasi pendapatan dapat diterbitkan oleh lembaga pemerintah atau dana apa pun yang dikelola dengan cara bisnis, seperti entitas yang memiliki pendapatan dan biaya operasi.
Obligasi Pendapatan Dijelaskan
Obligasi pendapatan, yang juga disebut obligasi pendapatan kota, berbeda dari obligasi kewajiban umum (GO obligasi) yang dapat dilunasi melalui berbagai sumber pajak. Sementara obligasi pendapatan didukung oleh aliran pendapatan tertentu, pemegang obligasi GO mengandalkan kepercayaan penuh dan kredit dari kota penerbit. Biasanya, karena pemegang obligasi pendapatan hanya dapat mengandalkan pendapatan proyek tertentu, ia memiliki risiko lebih tinggi daripada obligasi GO dan membayar tingkat bunga yang lebih tinggi.
Struktur Obligasi Pendapatan
Umumnya, obligasi pendapatan jatuh tempo dalam 20 hingga 30 tahun dan diterbitkan dalam $ 5.000 unit. Beberapa obligasi pendapatan memiliki tanggal jatuh tempo yang mengejutkan dan tidak jatuh tempo pada saat yang sama. Ini dikenal sebagai ikatan seri.
Misalnya, jika obligasi pendapatan dikeluarkan untuk membangun jalan tol baru, tol yang dikumpulkan dari pengendara yang mengemudi di jalan akan digunakan untuk melunasi obligasi, setelah biaya bangunan telah dibayar. Alasan utama untuk menggunakan obligasi pendapatan adalah bahwa mereka memungkinkan kotamadya untuk menghindari mencapai batas utang yang diatur. Agen yang dijalankan hanya dengan uang pajak, seperti sekolah umum, tidak dapat menerbitkan obligasi pendapatan, karena entitas ini tidak akan dapat membayar obligasi menggunakan pendapatan dari proyek tertentu.
Contoh Kehidupan Nyata
St. Louis, Missouri, terlibat dalam pembiayaan obligasi pendapatan bebas pajak. Proyek khas yang didanai dengan cara ini adalah perumahan multi-keluarga, di mana minimal 20% unit disisihkan untuk rumah tangga yang memenuhi pedoman pendapatan; fasilitas milik publik; fasilitas pengendalian polusi; dan berbagai aset tetap seperti tanah / bangunan. Kematangan sebagian besar masalah adalah 20 hingga 30 tahun, dan bunga yang diperoleh pada umumnya bebas pajak dari pajak penghasilan negara bagian dan federal. Ini juga memungkinkan penerbit membayar tingkat bunga yang lebih rendah.
Metropolitan Transport Authority (MTA) New York memutuskan untuk menawarkan Green Bonds pada Februari 2016. MTA menggunakan $ 500 juta hasil untuk membayar proyek-proyek pembaruan infrastruktur yang direncanakan, termasuk peningkatan di jalur kereta api. Obligasi, yang diterbitkan di bawah Transportasi Revenue Bond MTA, didukung oleh pendapatan operasi lembaga dan subsidi yang diterima dari Negara Bagian New York.
