Lintasan pendapatan PepsiCo Inc. (PEP) dan Coca-Cola Co. (KO) mungkin serupa selama lebih dari satu dekade, tetapi beberapa metrik mengatakan PepsiCo lebih murah daripada Coca-Cola. (Lihat juga : Perusahaan Soda Mungkin Ingin Kembali ke Dasar. )
Kedua perusahaan minuman melihat pendapatan mereka tumbuh dengan cara yang sama dari sekitar tahun 2001 hingga 2011, meskipun PEP secara signifikan menghasilkan lebih banyak pendapatan. Namun, sejak 2012, baik KO dan PEP telah melihat penurunan pendapatan mereka dengan cara yang sama. Pendapatan PEP telah menurun sekitar 7, 7% sementara pendapatan KO telah menyusut hampir 10%.
Sementara Coca-Cola telah mengalami restrukturisasi, melemahnya penjualan soda adalah alasan terbesar keduanya berjuang untuk menumbuhkan top-line masing-masing. Fortune melaporkan pada bulan Maret 2016 bahwa konsumsi soda di AS telah turun ke level terendah 30 tahun, dengan PEP dan KO mencatat penurunan yang sangat besar.
Meskipun dua perusahaan berjuang untuk meningkatkan pendapatan, tiga metrik ini mengatakan PepsiCo terlihat lebih murah daripada Coca-Cola.
Harga untuk Arus Kas Gratis
PepsiCo saat ini menggunakan harga trailing-dua belas bulan untuk arus kas bebas (PFCF) 19, 93, sementara Coca-Cola olahraga PFCF sebesar 28, 21. Sebagai referensi, pesaing dekat lainnya Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) memiliki PFCF tertinggal 23, 32.
Biasanya, semakin rendah nomor PFCF, semakin murah stoknya. Aliran kas bebas PepsiCo (FCF) telah tumbuh sekitar 67, 87% selama dekade terakhir, sementara KO's FCF telah tumbuh sebesar 36, 59%. KO terlihat lebih mahal sehubungan dengan FCF karena harga sahamnya telah naik jauh lebih cepat daripada arus kas bebasnya.
Rasio Harga terhadap Penghasilan
Pada dasar trailing-dua belas bulan, rasio harga terhadap pendapatan (PE) Coca-Cola berdiri di 25, 06 versus PepsiCo 22, 63. Menurut data yang diberikan oleh NYU Stern School of Business, trailing PE industri minuman ringan adalah 31, 11.
Selain itu, Forward PE PepsiCo menyebutkan bahwa KO dengan masing-masing perusahaan memajukan PE masing-masing sebesar 20, 00 dan 20, 98. Forward PE industri adalah 52, 36, menurut NYU.
Pengembalian Modal yang Diinvestasikan
PepsiCo juga lebih efisien dalam mengalokasikan modalnya daripada Coca-Cola. Pada kuartal terakhir, PEP memiliki pengembalian 14, 24% atas modal yang diinvestasikan (ROIC), sementara KO memiliki 9, 94%. Namun, dalam keadilan, kedua raksasa minuman telah melihat ROIC mereka turun secara signifikan selama 10 tahun terakhir. Selama periode itu, PEP dan KO telah melihat ROIC mereka turun masing-masing sebesar 53, 8% dan 57, 6%. Namun, PEP perlahan-lahan membaik lagi dalam hal ini, setelah meningkatkan ROIC sebesar 11, 6% selama lima tahun terakhir versus penurunan 29, 9% KO.
Namun, harus dikatakan bahwa investor harus melakukan penelitian yang lebih mendalam tentang perusahaan-perusahaan ini sebelum membuat keputusan. Perbandingan di sini dapat diambil sebagai titik awal.
